HFM 2026年7月27日至31日当周市场展望

本周主要宏观事件及对应品种：

本周，美联储、英国央行及日本央行将公布利率决议，而加拿大央行也将公布货币政策会议纪要。此外，沃什主席、贝利行长、植田和男行长将召开货币政策新闻发布会，而布洛克主席也将发表讲话。

经济数据方面，美国、欧元区、法国及加拿大将公布GDP。此外，欧元区、法国和澳大利亚将公布CPI。不仅于此，德国和日本将公布失业率。最后，美国还将公布一系列数据，包括ADP就业人数周度变动、初请失业金人数、个人支出、核心PCE、密歇根大学消费者信心以及一年期通胀率预期。

美国

关键事件：美联储FOMC公布利率决议；沃什主席发表讲话。

周四（30/7）

北京时间02：00，美联储FOMC将公布至7月30日利率决定，而沃什主席将在决议后半小时召开货币政策新闻发布会。市场普遍预计该央行将维持利率不变在3.50%至3.75%的目标区间。如若符合预期，这将是该央行连续第五次按兵不动。早些时候，沃什主席释放了强烈的鹰派信号，称美联储的首要任务就是要将通胀率重新压低至2%。

关键数据：ADP就业人数周度变动、初请失业金人数、GDP、个人支出、核心PCE、密歇根大学消费者信心、一年期通胀率预期

周二（28/7），美国将公布至7月11日当周ADP就业人数周度变动。截至7月4日当周，该数据录得1.65万人，低于前值1.925万人（修正前为1.975万人）。

周四（30/7），美国将公布至7月25日当周初请失业金人数。截至7月18日当周，申请失业金人数录得18.7万人，低于市场预期21.2万人和前值20.9万人（修正前为20.8万人）。此外，美国将公布第二季度实际GDP年化季率初值。在第一季度中，其读数为2.0%。不仅于此，该国还将公布第二季度实际个人消费支出以及核心PCE物价指数年化季率初值。在上一季度中，两者分别录得1.6%（为连续第二个季度放缓）和1.3%（创2023年第一季度以来新高）。

周五（31/7），美国将公布7月密歇根大学消费者信心指数终值。上月，该数据回升至49.5，终结了过去三个月连跌。此外，美国还将公布7月一年期通胀率预期终值。该数据前值为4.6%，略低于此前两个月的4.8%和4.7%。

(美元指数周线图 来源：HFM)

周线图显示美元指数震荡上涨，当前企稳于99.30支撑。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱则温和收缩。指数走势和动能柱的变化呈分歧。

欧元区

关键数据：GDP、失业率、CPI

周四（30/7），欧元区和法国将公布第二季度GDP。在第一季度中，前者同比录得0.8%，环比录得0.1%；后者同比录得1.1%，环比则为0%。此外，欧元区还将公布6月失业率。5月，该数据报6.2%。不仅于此，德国将公布7月CPI初值。6月，该数据年率和月率分别为2.3%和下滑-0.3%（创2023年11月以来最大降速）。

周五（31/7），欧元区和法国将公布7月CPI初值。6月，欧元区CPI同比录得2.8%，终结过去四个月连涨之势，环比下滑-0.1%（为今年1月以来首次录得下跌）。后者同比录得1.8%，终结了过去四个月连涨之势；环比上月，该数据时隔五个月后再次录得下滑，报-0.2%。此外，德国将公布7月失业率。6月，该数据报6.3%。

(欧元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示欧元兑美元震荡下跌，当前逼近1.1340支撑。 从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

英国

关键事件：英国央行公布利率决议；贝利行长发表讲话。

周四（30/7）

北京时间19：00，英国央行将公布至7月30日利率决议、会议纪要和货币政策报告。决议后半小时，贝利行长将召开货币政策新闻发布会。该央行已连续第四次按兵不动，将基准利率维持在2022年12月以来低位水平，即3.75%。随着近期数据显示英国通胀持续降温、失业率持稳以及工资增长不变，市场进一步强化了对该央行持续按兵不动的预期。

(英镑兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示英镑兑美元回调下挫，当前承压于1.34关键阻力。 从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

日本

关键事件：日本央行公布利率决议；植田和男行长发表讲话。

周五（31/7）

日本央行将公布至7月31日利率决定和经济前景展望报告，具体公布时间待定。此外，植田和男行长将于北京时间14：30召开货币政策新闻发布会。该央行在最新的决议中宣布加息25个基点，将基准利率上调至1.00%。该决定主要基于物价加速上涨的风险升温，核心通胀已接近2%的目标水平。无论如何，市场基本预期日本央行将在本次决议中按兵不动，随后可能因日元贬值而被迫在今年晚些时候进一步加息。

关键数据：失业率

周五（31/7），日本将公布6月失业率。5月，该数据录得2.5%，与前值保持一致。

(美元兑日元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑日元震荡走强，当前收于前高162。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

瑞士

(美元兑瑞郎周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑瑞郎强势冲高，当前企稳于0.7780支撑。 从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳大利亚

关键事件：布洛克主席发表讲话。

周二（28/7）

北京时间11：05，澳洲联储主席布洛克将发表讲话。该主席近期表现的立场相对鹰派。她指出，年内实施的紧缩效应正传导至实体经济，但同时也强调了中东冲突可能带来第二轮通胀效应的风险，政策制定者将在必要时进一步加息。

关键数据：CPI

周三（29/7），澳大利亚将公布6月CPI。5月，该数据同比录得4.0%，为连续第二个月放缓。

(澳元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示澳元兑美元反弹上行，当前收于0.6870支撑。 从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

新西兰

(纽元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示纽元兑美元回调下挫，当前承压于0.58关键阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

加拿大

关键事件：加拿大央行公布货币政策会议纪要。

周四（30/7）

北京时间01：30，加拿大央行将公布货币政策会议纪要。上月，该央行宣布维持基准利率不变，即2.25%。麦克勒姆行长对此表示，目前经济已恢复增长，而中东冲突可能导致通胀率面临停留在2%目标上方的风险。加拿大央行预计，通胀率仍有望在明年初回落至2%目标水平，而今明两年GDP将分别录得增长0.7%和1.8%。

关键数据：GDP

周五（31/7），加拿大将公布5月GDP。4月，该数据同比录得1.1%（创去年5月以来新高），环比则为0.5%（创2024年1月以来新高）。

(美元兑加元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑加元反弹上涨，当前测试1.41关键阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

黄金

(黄金周线图 来源：HFM)

周线图显示金价小幅回涨，当前测试4100关键阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银周线图 来源：HFM)

周线图显示银价小幅收涨于56关键支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

关键数据：API和EIA原油库存、石油钻井总数

周三（29/7），美国API和EIA将公布至7月24日当周原油库存。截至7月17日当周，API和EIA原油库存录得增加260.3万桶和增加201.0万桶，市场预期为减少50.0万桶和减少105.2万桶。

周六（1/8），美国将公布至7月31日当周石油钻井总数。截至7月24日当周，该数据录得450口，低于前值452口。

(美原油周线图 来源：HFM)

周线图显示油价强势冲高，当前企稳于79.70支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。油价走势基本和动能柱的变化一致。

Larince Zhang

市场分析师

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