美伊冲突急剧升级，多轮空袭与反击交织

【图一：美国伊朗示意图】

美伊局势在谅解备忘录签署后迅速恶化。美军连续多晚对伊朗发动空袭，伊朗则展开报复行动，打击美军在中东多国目标，包括巴林无人艇、科威特境内基地等。伊朗最高领袖军事顾问警告，若美方继续袭击，伊朗武装部队将进入「全面进攻和摧毁」阶段。伊朗最高领袖称与美所签署的谅解备忘录「毫无价值且无效」，强调将给美国留下「刻骨铭心的教训」。

伊朗革命卫队宣布展开「闪电」行动，霍尔木兹海峡通航量已降至零，只要美国继续挑衅行为，海峡将保持关闭。科威特发电及海水淡化厂连续遭袭，约旦击落多枚伊朗导弹并保持最高戒备。以军总参谋长表示已做好立即恢复作战准备。

特朗普表示，美国将继续透过军事打击向伊朗施压，并威胁若必要将接管霍尔木兹海峡。他同时称伊朗已重新与美国接触，但强调协议已「终结」。伊朗方面则拒绝主动求谈，警告任何冒险行为都将遭到立即回应。

中东局势外溢效应明显：伊朗首次打击叙利亚境内目标，美国计划向以色列增派空中加油机。以色列在黎巴嫩、加沙和叙利亚的「无限期」驻军行动持续，地区紧张局势全面升级。

霍尔木兹海峡通航量大幅下降甚至归零，导致全球原油供应风险溢价急剧上升。布伦特原油和WTI原油价格显着上涨，市场对供应中断的担忧主导交易情绪。伊朗石油出口一度恢复，但冲突重燃后前景再度蒙阴。分析人士指出，若海峡长期封锁，全球能源价格将面临新一轮上行压力。

总体分析

美伊冲突的持续升级打破了临时协议的脆弱平衡，多轮空袭与反击交织使霍尔木兹海峡成为全球能源安全的重大风险点。特朗普的强硬立场与伊朗的坚决响应，显示双方互信已严重破裂，后续军事与外交博弈可能进一步加剧地区不稳定性。

短期内，油价波动与避险情绪将主导全球金融市场。中长期来看，只有当双方重回谈判轨道、达成可执行停火协议并确保海峡航运安全时，中东局势才能真正趋稳。目前，地缘冲突风险已成为全球经济与能源安全的最主要不确定因素，投资人需高度警惕后续发展。

【图二：黄金H1小时图】

黄金小时线目前处于低位震荡回落阶段，价格已触及3990附近低位，K线以阴线为主，空头力量强劲，反弹乏力。MACD柱状体负值并扩张，死叉状态持续，短期下行动能仍存。

笔者操作建议：

短线可于3990-4000附近轻仓偏空操作，止损设4020上方，目标先看3960-3930；若有效跌破3980并放量可加码下看更低位置，反之若站稳4020并收出明显阳线，则转为观望或轻仓偏多。整体趋势明显偏空，建议严格控制仓位，谨慎操作。

压力位置：4000

支撑位置：3900

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