美国股指：面临回撤风险？

美国三大主要股指日内承压收跌。无论如何，以代表30家当地大型蓝筹公司的道琼斯指数仍然表现最为亮眼。该指数已连续三个月录得上涨，隔夜再创历史新高53，412。截至昨日收盘，报52，941。另一边厢，标普500指数和纳斯达克指数在近期则相对处于震荡行情。

席勒CAPE。来源：multpl.com

早些时候，人工智能的投资热潮推动着美股走高。然而，长期股市估值指标——席勒CAPE比率显示，当前标普500指数的估值约为盈利的41倍，逼近互联网泡沫时期创下的历史高位。总的来说，整体估值水平处于极端区间，而盈利增速也偏离了历史趋势。随着标普500成分公司已连续六个季度实现两位数利润增长，多数分析师预计本季度仍然延续相同的趋势，整体盈利增速可能超过23%。对价格的高估和异常扩张的盈利预期将促使基本面最终回归现实，甚至加剧了泡沫风险。

另外，SpaceX于周二正式被纳入纳斯达克指数，其权重约为1.3%。在6月12日首次公开募股中，该公司进入市场的流通股偏低，仅约4%。因此，较低流通股比例也限制了指数权重的影响力，投资者基本已定价于价格反应不会如此前预期般显著。

央行方面，市场基本预计美联储在7月会议中按兵不动，同时可能会继续释放鹰派信号，藉此为9月加息铺垫。这主要基于核心通胀率仍然持续显著超出3%。尽管近期油价回落且AI带动效率提振的预期在某种程度上将达到抑制通胀的效果，但就如前美联储官员布拉德所示，两者带来的利好是短期的且不足以替代主动加息调控，物价仍需要通过收紧货币政策以更有效率地控制通胀。

隔夜回顾：

在外汇市场，美元指数企稳反弹并逼近101关口；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.56%和4.19%。

非美货币方面，欧元兑美元承压回落，至1.1411；英镑兑美元终结过去八个交易日连涨，报1.3358；美元兑日元延续上行，收于162.07；澳元兑美元小幅承压，报0.6926；纽元兑美元回调下挫，收于0.5676；美元兑加元徘徊于去年4月以来高位，现测试1.42关口；美元兑瑞郎企稳走高，报0.8077。

在贵金属市场，现货黄金因美元和美债收益率反弹而承压，收于4106美元/盎司；现货白银亦回调走弱，至59.94美元/盎司。

油市方面，随着伊朗被指违反协议、美国对其发动新一轮空袭并撤销允许出售石油地制裁豁免后，美原油脱离2月27日以来低位，报72.08美元/桶。

技术分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数企稳反弹，当前收于100.50至100.90支撑区域。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元回调下挫，当前承压于1.1480阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元遇阻回落，当前承压于1.3390阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元反弹上行，当前企稳于158.90至160.50支撑区域。从MACD来看，快慢线呈平行，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元回调下挫，当前测试0.6920-0.6970阻力区域。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元回调下挫，当前承压于0.5740阻力。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元于区间震荡，当前仍收于1.4150支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎震荡上涨，当前收于0.8040支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价回调走弱，当前承压于4280阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价回调下挫，当前承压于64.80阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价反弹上涨，当前回测71关键阻力。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。油价走势基本和动能柱的变化一致。

Larince Zhang

市场分析师

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