岚璟资本｜今日研报：黄金强势上涨的背后，市场在押注什么？

08/04/2026

重点关注摘要

• 特朗普放弃对伊朗威胁

• 市场的避险情绪大幅降温

• 美元开始步入强势的下跌趋势

回顾市场走势

特朗普放弃了对伊朗的威胁

- 特朗普总统周二放弃了消灭整个伊朗文明的威胁，表示他同意与伊朗达成为期两周的停火协议，希望两国能够敲定一项长期和平协议。

- 特朗普在《Truth Social》上写道：“我们已经达到并超越了所有军事目标，并且正在与伊朗和中东和平达成最终协议。”

- 特朗普表示，该协议“取决于伊朗伊斯兰共和国同意完全、立即和安全开放霍尔木兹海峡”。

- 伊朗表示，它已经实现了其战争目标，并表示打算继续控制该海峡这个世界上最重要的能源运输通道。

- 特朗普在他为德黑兰设定的屈服于他的要求的最后期限前约 90 分钟发表了这一声明，距离他威胁要消灭这个国家已经过去了 10 多个小时。总统消灭伊朗的威胁在华盛顿引发强烈反对，两党议员都批评他的言论。

- 一位美国高级官员表示，在特朗普周二晚间宣布这一消息后，美国停止了对伊朗的所有进攻行动。

- 特朗普在社交媒体上发文称：“这样做的原因是，我们已经达到并超越了所有军事目标，并且正在与伊朗达成长期和平以及中东和平的最终协议。”美国在 39 天的战争中袭击了 13,000 多个目标。

- 特朗普曾威胁要袭击德黑兰的所有发电厂和桥梁。根据国际法，只有当民用发电厂和其他关键基础设施有助于军事行动并且将平民伤害降到最低限度时，才允许军队袭击它们。

- 伊朗最高国家安全委员会表示，与美国的谈判将于周五在巴基斯坦首都伊斯兰堡开始。该委员会表示，如果双方同意，可以延长两周的停火协议。

- 以色列安全官员表示，尽管宣布停火，以色列仍在继续袭击伊朗。停火宣布后，伊朗向以色列发射了数波导弹。

影响金融品种：（美元，黄金，SP500）

美国耐用品订单再次放缓

- 2月份耐用品订单再次下降，下降1.4%。这标志着五个月内的第四次下降，因为运输设备（尤其是飞机）波动剧烈（-5.4%）。

- 然而，前订单的细节更加确定。在机械，金属和计算机上涨的带动下，交通运输业稳健上涨 0.8%。

- 衡量商业投资的指标——核心资本货物订单（不包括飞机和国防）增长了 0.6%，恢复了温和的上升趋势，表明资本支出势头依然强劲。

- 与此同时，核心出货量（包括飞机）的控制措施——GDP的一项投入——下降了0.5%，尽管这是受到飞机交付量波动的拖累。

- 大多数其他主要类别都出现了增长。再加上今年年初的强劲进展，表明第一季度商业设备支出年增长率将达到 3% 左右。

- 二月份耐用品订单的下降反映了飞机驱动的波动，而不是整体疲软。剔除交通运输表明商业投资将继续支持今年年初的整体经济增长。

影响金融品种：（美元，黄金，SP500）

总结

美国总统正式宣布停止伊朗的战火高达两周的时间，此消息公布后，市场的避险情绪大幅的降低，当中也让10年美债收益率开始步入下跌走势，间接也让美元受到极大的压力，并提振市场的风险资产（股指，加密货币）而贵金属产品黄金也步入强势的上涨趋势。

今日热点事件分析

• 新西兰的利率决议

• 欧洲生产者物价指数

• 欧洲零售数据

今日市场将重点关注欧洲的零售数据，从过往的数据可显示， 欧洲的经济体系保持稳定，市场便预计改数据将会比预期的高。

影响的金融品种

- 美元

- 贵金属（黄金，白银，白金）

- 美国股指

今日布局操作：做多（贵金属）

恐惧与贪婪指数

恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）是衡量市场情绪的关键指标，反映投资者当前是受到恐惧还是贪婪的驱动。截至最新数据显示，该指数为 23（恐慌），相比之前的数字（19），可表明市场的避险情绪维持高位

伊朗战争便让能源价格大幅的提高，市场便担忧未来通胀持续上涨，并让各国央行维持利率基点，导致市场的避险情绪逐渐提高。此外，美国的经济体系也受到关税的影响，便大幅的提高避险产品的需求，当中包括（黄金，白银）。

由于市场的避险情绪逐渐的提高，便建议大家可布局做多（黄金，白银，美国国债）

技术分析

XAUUSD

由于美国总统特朗普宣布对伊朗停战两周，市场的避险情绪大幅的降温，并让10年美债收益率开始步入下跌走势，并间接提振了对黄金的上涨空间。从技术分析可显示，黄金开始突破了4787的阻力区域，并预计短期内依然保持强势的上涨趋势，并建议大家持续布局做多，重点关注在4773的区域。