摘要:早评精要 | 2023.12.29
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早评精要
股指 周四沪深两市放量大涨,光伏等新能源赛道全线爆发,市场情绪回暖,个股呈现普涨,创业板指盘中大涨超4%。证监会从严打击违反“限售股不得融券”的行为,人民币汇率持续拉升,北向资金自7月底以来首次单日净买入超百亿。消息面,央行货币政策委员会召开2023年第四季度例会,会议强调将“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。指数全面反弹,回调偏多看待,短期IF2401压力3650。
集运指数 昨日集运指数开盘冲高后迅速回落,主力合约当日涨幅仅为1.8%。上海国际能源交易所发现7组25名客户在集运指数(欧线)期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系,并对上述客户在集运指数(欧线)期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。近期采取的多种限制过度投机措施,以及红海局势并未出现进一步恶化,使得集运指数相对稳定。后续还需关注红海地区进一步发展。关注航运公司后续重启红海航线是否会遭到胡塞武装打击,EC2404合约今日1500-1800。
铜 美元小幅反弹,欧美股市普遍小跌,关注美元技术上急跌至长期技术支撑位后可能反弹。人行货币政策委员会召开四季度例会,表示要加大已出台货币政策实施力度,满足不同所有制房地产企业合理融资要求,财政部表示积极政策要适度加加,保持适当支出强度。昨天A股大涨,信心有所恢复。美元反弹带动铜价回调,现货已基本结束,昨天现货进口亏损扩大到200元,不过贸易商大幅报高升水体现了其挺价意愿。北方大范围重度污染导致河南大范围停产,实际供需两淡。预计节后低库存对铜价仍有支撑,但高价对消费的抑制作用将体现,维持震荡偏强格局。保持按需采购,中线回调多头思路。今日69300-68700。
铝 美元小幅反弹,欧美股市普遍小跌,关注美元技术上急跌至长期技术支撑位后可能反弹。人行货币政策委员会召开四季度例会,表示要加大已出台货币政策实施力度,满足不同所有制房地产企业合理融资要求,财政部表示积极政策要适度加加,保持适当支出强度。昨天A股大涨,信心有所恢复。伦铝库存再现大交仓,最近两周库存增加十万吨,关注铝价大涨后隐性库存回流风险。沪铝现货供需两弱,北方污染影响氧化铝大面积降负荷,但下游铝加工也普遍停产,现货贴水,铝棒加工费大跌,反映供需两淡。本周库存仍小幅减少,进入传统累库期,铝价处于高位,有回调压力。维持逢低多头不追高思路。今日19500-19400。
锌 昨日人民币汇率持续拉升,中国央行货币政策委员会召开2023年第四季度例会,会议强调将“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。现货方面,上海地区升贴水跌20至115元/吨,维持刚需采买,贸易商关账居多,市场交投清淡。国内消费端表现偏弱,但低库存提供支撑,价格重心有所上移。短期偏强震荡,今日沪锌主力参考区间21300-21700元/吨。
镍 消息面,华东某厂纯镍产线调试成功预计下月起投产,产能6000吨/年。近日印尼电积镍利润再现,上周社会库存继续保持累库趋势,纯镍基本面偏弱,但估值偏低后逼近印尼矿端成本后向下的分歧出现,震荡略偏弱。震荡略偏弱。沪镍主力参考 123000-133000。
不锈钢 不锈钢基本面略有改善但12月排产环比增长现货压力仍在,钢价修复后利润或难维持,关注节前下游有无补库意愿形成阶段性提振。短期震荡,中长期供应压力下等待逢高略偏空思路。震荡。不锈钢主力参考 13500-14200。
碳酸锂 随着锂盐厂慢慢减产,供需稍有改善但现货过剩确实存在限制向上的幅度,但估值深跌当前边际成本后又造成上游利润实际受损,供给反馈的可能则强化,整体或宽幅震荡。01合约交割即将到来,仓单注册仍在推进需保持关注。下半年来下游对原料持续去库,若淡季继续去库至偏低水平,若考虑明年旺季,或可关注远月主力,逢低提前布局旺季预期,保持严格的风险控制。暂宽幅震荡,严格控制风险。碳酸锂主力暂参考95000-114000。
金银 昨日晚间美国公布的经济数据大致平稳,周度初请失业金人数小幅上行,成屋签约销售指数仍然在低位,但较上月略有小幅回升。美元指数周内连续下行后,于昨日晚间出现反弹,短线来看在100-101附近存在支撑。从宏观角度看,市场当前对美联储明年降息预期已经有充分消化,在预期未进一步明显上行情况下,短线需要休整。贵金属仍然保持偏强运行,但关注美元指数短线反弹风险带来的调整压力。偏多思路,注意美元指数反弹风险,沪金关注下方481.6、480附近支撑,沪银关注5980一线支撑。
钢材 据Mysteel调研14家河北区域建筑钢材贸易商以及次终端供应商,仅有4家贸易商主动冬储,其余11家企业均为被动冬储;冬储量价位均价3700元/吨;最低3650元/吨,最高3750元/吨;主动冬储量占节后首周样本库存总量的17%,其余库存均为常规协议到货。主动冬储比例较低,反应当前贸易商处于相对谨慎、资金相对短缺的情况。本周五大材供需持续共同下跌,均跌至860万吨左右;库存方面螺纹仍在持续累库,而热卷持续去库。淡季弱现实仍在持续,但热卷当前库存水平显著回落,需求仍有保障,后续表现或好于螺纹。螺纹指数3900-4050区间震荡,热卷指数或挑战4150一线压力。
铁矿 昨日青岛港61.5%精粉价格1018元/湿吨,价格有所回落(-12元/吨)。据Mysteel统计,247家钢企本周铁水产量221.28万吨/日(-5.36)。铁水产量仍在持续回落,这导致铁矿需求相对减弱,但当前钢厂对铁矿冬储补库需求依然旺盛,保障了铁矿价格维持高位。但由于近期全国大部分地区出现持续雾霾天气,各地区均启动空气污染应急响应,影响高炉开工水平,对铁水产量形成进一步利空。根据现有天气预报来看,强雾霾天气将持续至1月上旬,因此后续铁矿将面临进一步的需求回落以及回调可能。铁矿指数或将有所回调,整体呈震荡运行,区间950-990。
焦炭 昨日焦炭现货市场偏弱运行,日照港准一级冶金焦出库价2340元/吨(-10)。本周铁水产量下滑明显,日均铁水产量221.28万吨(-5.36)。近期下游钢厂检修增多,控制到货情况有所增加,影响焦炭刚需回落,焦炭库存898.1(+1.5)。近期环保影响减弱,焦企生产积极性不断提升。部分钢材贸易商开始冬储,关注冬储情况。震荡思路,焦炭指数2380-2465-2540。
焦煤 昨日焦煤现货价格平稳运行,吕梁低硫主焦煤汇总价2500元/吨(+0)。当前运输条件有所好转,但是市场成交情绪不佳,产地煤价开始有所松动。蒙煤通关受阻情况有所缓解,甘其毛都口岸通关车辆恢复。供应端驱动减弱,重点关注钢材冬储情况。震荡思路,焦煤指数1850-1945。
油脂油料 马来毛棕榈油期货维持窄幅震荡走势,受出口逐步改善及产量季节性下降的潜在利多影响,期价有短暂向上冲高的可能,届时预期会向上寻求突破3800令吉阻力。元旦结束后,受南美降雨担忧以及1月出口数据的影响,毛棕油期货有重新承压趋弱下跌的风险。美豆方面多空交织,关注各大机构对巴西大豆的单产预估。国内继续随外盘波动,市场担忧今年终端备货量大幅减少,豆油现货基差报价继续下跌。区间震荡为主,棕榈油7100-7400;豆油7500-7800;菜油8000-8400。
蛋白粕 节日前美豆成交清淡,小幅下跌,收于1311.5美分。全国主要油厂豆粕成交18.79万吨,较上一交易日减少4.51万吨,其中现货成交11.89万吨,远月基差成交6.9万吨。油厂开机率上调至59.61%。尽管开机率不高,疲弱的提货造成累库。周度豆粕库存89.9万吨,较上周增加5.2万吨。12月菜籽到港量预计在45.5万吨左右,菜粕供应预期宽松,提货未见好转。当前油厂菜粕+华南进口菜粕+华东颗粒粕库存共计21.46万吨。双节临近,补库需求助推市场氛围偏暖。豆粕05合约3330-3430。菜粕03合约2810-2950,关注2950压力能否突破。
玉米 巴西降水预期施压盘面,美玉米获利回吐,下跌0.52%,收于474.25美分。东北产区周初玉米价格低位反弹,受下游阶段性补库提振,贸易商提价收购刺激玉米上量。但由于补库需求有限,贸易商仍以执行订单为主,继续上涨动力不足,厂门到货增加后,逐步压价控量收购。参考价格2260-2360元/吨。节前基层卖粮意愿逐渐升温,玉米上量有所增加。部分东北粮源流入华北地区,深加工企业门前到货量明显增加,企业报价呈现弱势,参考价格2440-2530元/吨。饲料企业对原料端玉米报价谨慎,后市供应预计仍然宽松,维持随采随用,贸易商报价跟随产区价格下跌10-20元/吨。深加工企业库存攀升,较上周增加6.62%,为近七个月高点。震荡偏弱运行,05合约压力2445。
生猪 昨日现货猪价小幅上涨,养殖端出栏积极性有所下降,东北局部地区看涨情绪较高,生猪出栏略微减少,但总体供应压力依旧尚存,需求端支撑有限,下游接货一般,猪价上涨动力不足,市场博弈,猪价窄幅上调。震荡调整运行,主力参考13500-13800。
白糖 当前巴西逐步收榨,来自于巴西增产的预期已经在价格上成分消化,接下来市场关注的是印度、泰国减产幅度对盘面影响,隔夜国际糖价大幅反弹。假期前传统备货期,节前采购积极性有所回升,现货报价连续多日企稳上调。在外盘上涨和现货购销回升的带动下,郑糖交投重心将上移。偏多思路对待,压力6324、6394。
棉花 北半球新棉加工基本结束,进度开始放缓。棉纱品种购销情况分化,中高支纱纺企补库意愿回升,低支纱去库中,进程有所加快。布企、贸易商氛围有所改善,春节前补库、备货操作缓慢启动形成利好。新棉集中上市供应宽松,高级棉升水交割带来仓单压力,限制棉价高度。偏多思路对待,05压力MA60。
燃料油 多家航运公司表示准备重返红海航线,原油燃料油下跌,供应担忧有所下修,红海断航会导致北欧、北非低硫船货流入亚洲受限或增加绕行成本,对低硫盘面有所支撑,但后续仍将面对科威特出口回升和中国配额落地压力,高硫供应端无太大变化,中国炼厂利润回升、印度炼厂检修结束、以及红海绕行带来船燃需求增加预期,多空预期交织,偏震荡运行,继续关注红海事件进展。FU2403支撑2830,压力3250;LU2403参考支撑3870,压力4700;LU-FU价差逢高偏空对待。
沥青 本周沥青开工产量下降,出货小幅增加,局部刚需,下游行业需求低迷,库存累积,基本面供需两弱,给与盘面压力,但同时受到现货价格偏强和中期委内原料分流的支撑,原油企稳下区间运行为主。BU2403支撑3500,压力3800,压力位附近不宜偏多对待。
玻璃 昨日华北地区玻璃价格平稳运行,华北5mm浮法玻璃市场价1820元/吨(+0)。目前现货成交一般,产销偏弱,现货持续跌价。当前玻璃产量处于历史较高位,冬季是玻璃消费淡季,需求端承压明显。市场对明年上半年房地产竣工端有一定预期,期货价格有一定支撑。震荡思路,玻璃指数1870-1916。
纯碱 现货市场成交清淡,价格进一步调降,河北地区送到价2700元/吨左右,期现商有更低报价。纯碱现货价格下行。前期玻璃厂进行补库,当前现货价格高位,观望情绪较浓。贸易商抛售纯碱存货,现货市场纯碱供量小幅增加。供应端近日逐渐恢复,后续关注产量情况。近期进口碱预期陆续到港,有一定利空影响。震荡思路,纯碱指数2040-2140。
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