摘要:收益持续上涨,金元顺安系列基金是如何做到的?
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今年以来,一种被机构投资者戏称的“割韭菜策略”,在资本市场上蔚然成风。
策略貌似神秘,实则不然,首先是离不开对基本面的扎实研究。
其次,他们会在利用现有的公开资料的基础之上,再深入研究并投资买入一些市场研究不充分、信息尚未完全被挖掘、梳理且市值不大的股票。利用合理的估值修复以及频繁的高低估值持股切换实现收益。推测具体做法或许是:买25亿市值以下的小盘股,一旦市值超过了25亿,就坚决“断舍离”。
因为交易的都是小盘股,所以这一策略也被称作:小盘策略。不少第三方的自媒体也称之为微盘策略。
受益于小盘股的良好表现,采用这一策略或者持有小盘股的基金今年以来表现不俗,业绩远超同类市场平均。其中,被基民公认为“神基”的“金元顺安元启”,产品净值在近日创出新高。
公司旗下另一只应用小盘策略的“金元顺安优质精选”,也因年内业绩表现良好,受到市场的广泛关注。
金元顺安为顺应当下投资趋势和基民的殷切期盼,近期又发行一只基金——“金元顺安产业臻选”(基金代码:015291、015292)。基金经理闵杭亲自挂帅,并将继续沿用小盘策略。
金元顺安的基金产品和基金经理到底怎么样呢?或许是大家最好奇的,我们可以通过两款已经“在路上”的基金一探究竟。
说回元启,金元顺安元启年内净值涨幅25.63%,其前十大重仓股市值合计占比14.90%,也大多为总市值不足百亿的小盘股,其单只个股持仓比例不超过1.3%。年内表现同样优异的大成景恒混合C前十大重仓股合计市值占比为12.48%,持股同样分散,单只个股市值占比不到2%。
以金元顺安优质精选C为例,截至12月4日,该基金年内净值大涨29.35%,三季度末规模为17.52亿元,其三季度末前十大重仓股分别为泰山石油、禾信仪器、开尔新材、瑞丰光电、申通地铁、冀东装备、大庆华科、中环海陆、楚环科技、工大高科,大多为市值不到50亿的小盘股。其十大重仓股市值合计占比仅5.94%,单只个股市值占比均不超过0.7%。
在今年主动权益基金普遍低迷的情况下,金元顺安元启和金元顺安优质精选净值大涨一方面离不开基金经理的投资实力、对基本面进行勤勉尽责地动态研究,总得说来是对于当下市场和未来趋势阶段性精准判断的体现。另一方面,也与市场风格转换,中小盘股走强不无关系。
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截止2023年12月4日的公开资料显示,金元顺安元启为缪玮彬唯一在管的一只基金,其对基金规模进行了强制限制,目前为14.93亿元。2022年年初以来,该基金启动了多次限购调整,从5万元、1万元、2000元到100元、50元,直至8月22日宣布暂停申购而成为一只“橱窗基金”。即便是在限购的情况下,金元顺安元启2022年全年规模也增长了2倍,一度被市场称为“神基”。
作为一只混合型基金,金元顺安元启自2019年四季度以来各报告期的股票持仓均在75%左右,其稳步的业绩表现无疑离不开基金经理缪玮彬优秀的选股能力。
从该基金过往持仓看,缪玮彬选股没有特别明确的主线,而是聚焦于一些不被重视的冷门股,持股也较为分散。考虑到这只基金持股较为分散,结合重仓股和隐形重仓股的变动来看或更能反映其投资风格与调仓路径。总体而言,根据截止目前的Wind数据的公开资料显示,主要有以下三大特征:
首先,不追逐热门赛道,大部分持股都比较“陌生”。
从金元顺安元启5年多以来的持仓来看,不管是在2021年与2022年的能源股行情,还是今年以来走俏的游戏股行情中,金元顺安元启均没有体现出“热门”的持仓。
另外,根据今年该基金的三季报,该基金持仓(权益类占总持仓的76.52%)行业分布也相当分散。以该基金2023年三季度重仓和隐形重仓的多只股票来看,个股分布于申万18个行业,以制造业、批发和零售、交通运输与仓储等行业个股居多。
其次,持股分散,前十大重仓股合计占比不到10%。
2023年三季报显示,金元顺安元启前十大重仓股占基金净值比例也仅仅是15%左右(一季报不到10%),其中第一大重仓股上工申贝持股占基金净值比也仅为1.29%。也就是说,金元顺安元启持有的任何一只股票,能成为重仓股的可能性都比较大。
最后,走小市值路线,平均市值30亿元。
以持有报告期的当时市值进行估算,金元顺安元启近5个报告期的重仓股和隐形重仓股平均市值在30亿元左右,显示该基金偏爱小市值股票。
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金元顺安优质精选基金则是一只灵活配置混合型基金,根据合同约定股票的配置比例为30%-80%。据公开资料,自周博洋独自管理该基金之后,调整了产品策略,采取了小盘成长策略。
周博洋在一次直播中指出,任何一种策略都很难在所有时间段跑得很好。
在基金投资中,业绩和回撤往往不可兼得。如果一只基金,在获得相对稳定收益的同时,保持相对较低的回撤,往往更受到投资者的关注。尤其在震荡行情中,风控能力突出,回撤控制得好,在此基础上追求基金资产的长期增值,是基金经理的投资管理目标。
在控制产品回撤方面,周博洋主要是通过以下几方面来实现:
一是遵守比较严格的止盈和止损纪律;
二是产品持有的股票价格长期处于低位,对于基本面的负面信息已经有了一定的反应;
三是单只股票仓位的管理。
根据已披露基金定期报告中的数据,在周博洋管理的金元顺安优质精选基金中,单只股票的持仓一般不超过1%,此外,资产组合中个股的行业也较为分散。
四是将产品的股票仓位限制在80%。
强基岁岁有,各领风骚能几年?金元顺安能否凭借自己独特的持股理念与操盘手法,继续在年内行情中走强,市场的验证已经给了我们答案。
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