摘要:昨日欧美都公布了通胀相关的数据,美国美国10月通胀继续降温,消费者支出放缓,表明经济正步入低速增长阶段
昨日欧美都公布了通胀相关的数据,美国美国10月通胀继续降温,消费者支出放缓,表明经济正步入低速增长阶段,巩固美联储降息预期;欧洲则出现超预期降温并激发了人们对降息很快来临的期望,投资者开始将欧洲央行降息的时间预测提前至明年四月。
我们先看到美国的部份,由于能源价格下跌,美国10月PCE(个人消费支出)物价指数同比为3%,为2021年3月以来的最小涨幅。核心PCE的部份同比增速从9月的3.7%回落至3.5%,符合市场预期。笔者特别关注到,工资增长方面未经通胀调整的工资和薪水仅环比上涨0.1%,是今年最小涨幅,符合前日发布的褐皮书调查提到的,近几周经济活动放缓、劳动力需求也有所缓解。
【美国10月PCE 图片来源:zerohedge】
值得一提的是,核心PCE通胀数据是美联储首选通胀目标,但此次发布的时机使其尤为重要,这是美联储下一次货币政策会议之前最后一份个人消费支出 (PCE) 数据,也是最后一个主要通胀指标,因此它将会持续支撑鸽派情绪上涨。
但为何美国开出如此鸽派的数据,美元就不跌反升呢?
这就要看到欧洲开出来的通胀数据了,11月欧元区通胀率超预期放缓至2.4%,为2021年7月以来最低增速。细看数据可以发现,能源价格下跌以及食品和服务价格增长放缓是CPI指数大降的主要因素。目前市场普遍认为,通胀下降和经济停滞可能会促使欧洲央行最早在明年第一季度降息,受到欧元降息情绪的攀升,使得欧元快速回落;因此推动了美元指数的上涨。
【欧元区通胀 图片来源:eurostat】
综上所述,全球目前通胀回落的趋势是有目共睹,我们应该进一步去思考,若市场消费减弱力道加强,经济和通胀双双回落,接下来投资情绪转为通货紧缩的可能性是否会大大增加。按照过去的走势来看,通货紧缩前政府为了防止市场情绪过于低迷,将会转变货币政策至极为宽松,虽然股市会面临不确定性的波动,但债市和黄金将会出现不错的投资机会。
【黄金价格】
受到美元上涨的影响,昨日黄金价格短暂出现崩跌。但我们可以看到黄金价格目前已经回到昨日的支撑,说明买盘足够强劲。考虑到黄金期货价格已经超过2060美元/盎司,笔者建议投资人在2060美元/盎司下方不要进场空单。
压力:2060美元/盎司
支撑:2005、2026美元/盎司
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今日(周一)亚市金价开盘2336.98美元/盎司,早盘金价最高2337.15美元/盎司,最低2319.89美元/盎司,截稿前金价在2325美元附近振荡运行。
上周五发布美国3月个人消费支出(PCE数据)与密歇根大学消费者信心指数,数据纷纷符合市场预期,风险资产重拾多头动能延续上涨态势,新兴市场股市因内部需求回暖也延续上涨轨迹不变。
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