摘要:这主要归功于服务业表现良好,制造业也在六个季度后再次增长
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■ RBNZ有望连续第3次将政策利率维持在5.50%。
■ 2023年4-6月期间,新西兰经济表现超出预期,取决于RBNZ的看法,可能再次引发加息预期。
新西兰储备银行(以下简称RBNZ)将于明天(10月4日)召开货币政策决策会议(以下简称政策会议)。本文总结了自8月份政策会议以来的情况。
在这段时间内,对市场参与者来说,新西兰经济展现出意外的强劲表现可能是最令人惊讶的。9月21日公布的2023年4-6月实际GDP增长率(基于生产)较上一季度增长了0.9%,超过了市场预期(增长0.4%)和RBNZ的预期(增长0.5%)。这主要归功于服务业表现良好,制造业也在六个季度后再次增长。此外,第1季度的数据也从上季度的下降0.1%上调至持平。从生产角度看,可以认为景气衰退得以避免。在8月份RBNZ发布的声明中,他们对经济增长前景进行了上调,指出背后原因是农产品出口增加和移民流入增加。
然而,需要注意的是,自8月份政策会议以来,RBNZ高级官员的言论相对混杂。在8月17日的政府委员会上,奥亚行长表示,“我确信通胀压力正在减轻”,而首席经济学家康威先生表示,最近创纪录的移民增加并没有像之前那样给通胀压力带来太大影响。另一方面,在8月18日,副行长霍克斯比指出,短期内的风险之一是通胀率下降的速度可能比预期慢。
市场预期RBNZ在本次政策会议上将维持政策利率(OCR)不变,保持在5.50%。需要指出的是,在本文撰写时,短期金融市场已经预期至少在未来一年内政策利率将保持在5.5%以上。市场参与者已经意识到RBNZ在上次8月份的政策会议上指出的“首次降息将在2025年上半年进行”这一预期。然而,由于我们尚未看到RBNZ高级官员在9月以来的言论,因此对于未来是否会重新引发加息预期,目前仍然不明朗。因此,10月份政策会议的关键点不仅仅是本次会议是否会进行进一步加息,更关键的是看RBNZ对当前经济的强劲程度和对未来物价前景的影响的看法将如何表述。
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