欧元/美元将上涨，因美联储将首先远离其最终利率水平 - 德国商业银行

　　美联储和欧洲央行的加息周期结束在望。德国商业银行经济学家预计，美联储此后不久将转为降息，而欧洲央行将保持其利率水平不变。这将有利于欧元。

　　在2024年之前不会再次出现较低的欧元/美元水平

　　我们预计美联储将在2023年下半年首次降息（2024年更多），但欧洲央行没有降息。这应该对美元构成压力，并提振欧元/美元。

　　较低的能源价格也证明了欧元/美元水平的提高。一方面，贸易条件效应不再支持美元。另一方面，欧洲的能源危机可能已经避免，欧元区的经济衰退可能会比之前预期的要轻。这也在支持欧元。

　　直到2024年，当欧洲和美国的经济衰退结束时，当通货膨胀显然不会恢复到接近央行目标的时候，当央行不得不相应地再次收紧货币政策时，才会再次出现较低的欧元/美元水平。然后，美联储作为一个更积极的央行，应该使美元再次看起来更有吸引力。