事件分析 | 人民币结汇需求仍偏多 人民币汇率强势表现有望延续？

因中国外贸出口规模不断扩大，加之经常账户顺差持续增加，目前人民币结汇需求偏多。受此影响，人民币表现一如既往的强势，截止本周二（1月18日），美元兑在岸、离岸人民币纷纷跌破6.34关口，并创下2018年5月来的新低。面对此种行情，市场普遍认为，在中国经济增长及对外出口持续扩大的背景下，人民币强势表现将延续。

外贸扩大至结汇需求庞大

据悉，2021年中国对外出口总额，以美元计价规模首次突破6万亿美元，创下历史新高。国家统计局国民经济综合统计司副司长吕峰在接受新华社采访时称，之所以出口逆势上扬，并成为全球经济和全球化的稳定之锚，一是中国政府有效控制了疫情的传播，二是中国具备完整的产业链及供应链使经济充满了韧性。

中国人民银行经济学家刘元春指出，尽管外贸出口扩大与经济增长加速等有利因素在积聚，但如今中国是全球多数国家和地区的最大贸易伙伴，海量的贸易顺差产生了庞大的结汇需求。在供需失衡的背景下，人民币升值的压力与日俱增。

不过，周二（1月18日），央行货币政策司司长孙国峰在新闻发布会上表示，虽然人民币汇率的走势由市场因素决定，既有可能升值，也有可能贬值，但人民币汇率单边过快升值会对经济构成负面影响。对此，监管层将通过适当的管理措施维持人民币汇价的相对稳定，以维持增强人民币汇价弹性，体现人民币汇率发挥宏观经济和国际收支自动稳定器功能。

正因如此，摩根士丹利中国首席研究员陆挺认为，月初中国央行年内首次调低MLF（中期借贷便利）和逆回购率，意在遏制人民币升值过快，并增加人民银行的外汇储备。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

人民币强势表现有望延续

在中国国家统计局公布2021出口总额之后，作为市场的回应，周二（1月18日）人民币汇率创下2018年5月来的新高，盘中美元兑在岸、离岸人民币汇率纷纷跌破6.34关口。面对此种行情，投资者普遍认为，在中国经济增长及对外出口持续扩大的背景下，人民币强势表现将延续。

针对中国经济增长强劲及出口规模持续扩大，各大机构投行就人民币汇率后期走势纷纷发表了各自的观点，具体内容如下：

摩根士丹利外汇策略分析师Stephen Innes表示，纵然美联储年内可能进行数次加息，但中国对外出口规模不断扩大，巨大的结汇需求将对人民币汇价构成有力支撑，预计后市人民币强势表现将延续，其相对美元“超升”幅度会有所收敛。

美银美林外汇策略分析师Diane Swonk撰文称，随着美联储加息日期日益临近，人民币走势将暂时保持稳定。之所以如此，是因为人民币受益于中国强劲增长的经济。在美联储结束加息之后，人民币兑美元的汇价可能出现持久的上涨。

综上所述，中国外贸出口规模突破6万亿美元，并创下历史新高，致贸易顺差产生了庞大的结汇需求。纵然美联储年内可能进行数次加息，但巨大的结汇需求将对人民币汇价构成有力支撑，预计后市人民币强势表现将延续。