금이 4,700달러에 근접하고 비트코인이 8만 달러선에 머무르며 글로벌 시장은 혼조세를 보였습니다

핵심 요약

• 미국 증시는 엔비디아의 호실적과 AI 투자를 둘러싼 낙관론이 되살아나며 주 후반 반등했습니다.

• 금은 달러 약세와 금리 하락에 힘입어 4,700달러에 근접했다가 되돌림을 보였습니다.

• 은과 구리는 견조한 수요에 지지받았으며, 두 금속 모두 산업 수요와 구조적 흐름의 수혜를 입었습니다.

• 비트코인은 기관 ETF 자금 유입, 국채 금리 하락, 희소 자산에 대한 수요 회복에 힘입어 8만 달러를 상향 돌파하며 최근 랠리를 이어갔습니다.

• 미국 PCE 물가는 여전히 끈질긴 모습을 보였습니다. 헤드라인이 전년 대비 3.7%, 근원이 3.3%를 기록하며 연준이 긴축적 기조를 유지할 수 있다는 전망에 힘을 실었습니다.

• 다음 주 관심은 미국 노동시장으로 옮겨갑니다. 비농업고용과 실업률 지표가 연준의 다음 행보를 결정하는 데 큰 역할을 할 것으로 보입니다.

미국 지수, AI 내러티브에 힘입어 반등했습니다

미국 증시는 주 초반 특히 기술주를 중심으로 압박을 받았으나 주 후반 강하게 반등했습니다. 엔비디아가 시장 예상을 웃도는 실적과 낙관적인 매출 전망을 내놓으면서 나스닥이 상승을 이끌었습니다.

엔비디아는 이번 주 증시의 주된 촉매가 되었습니다. 기대치를 상회하는 실적과 강한 매출 성장 전망에 주가가 큰 폭으로 올랐고, AI 관련 거래 전반에 대한 신뢰가 되살아났습니다. 엔비디아의 상승은 나스닥과 S&P 500을수로 작용했습니다. 미국 재무부가 장기물 국채 바이백을 확대하며 개입한 것이 금리를 끌어내려 증시에 숨통을 틔워줬습니다. 다만 끈질긴 물가와 연준 정책에 대한 불확실성이 장기 금리를 높은 수준에 머무르게 하며 주가 상승폭을 제한했습니다.

금, 은, 구리는 강세 모멘텀을 보였습니다

금은 이번 주에도 강한 흐름을 이어갔습니다. 주 초반 15주 최고치인 4,697달러 부근까지 오른 뒤 4,580~4,600달러 구간으로 조정받았습니다. 상승은 달러 약세, 국채 금리 하락, 재무부의 확대된 국채 바이백 프로그램이 뒷받침했습니다.

다만 뜨겁게 나온 PCE 물가 지표와 연준의 금리 인상 기대가 되살아나면서 주 후반 금에 부담으로 작용했습니다. 시장은 현재 9월 금리 인상 확률을 약 40%로 반영하고 있으며, 이는 PCE 발표 전 약 36%에서 높아진 수준입니다.

은도 강세를 유지했으나 일부 차익 실현이 나왔습니다. 은은 이번 주 68~70달러 부근에서 거래됐습니다.

구리는 견조한 구조적 수요와 AI·전기화 테마의 수혜를 이어갔습니다. 가격은 파운드당 6.61달러 부근까지 오르며 사상 최고치에 근접했습니다.

비트코인이 8만 달러를 상향 돌파했습니다

비트코인은 이번 주 가장 강한 성과를 낸 자산 중 하나였습니다. 심리적으로 중요한 8만 달러선을 돌파했고 한때 8만 1천 달러를 웃돌기도 했습니다. 기관 수요와 개선된 위험 선호가 랠리를 뒷받침하며 주간 기준 약 9% 상승했습니다.

여러 요인이 이번 움직임을 뒷받침했습니다. 재무부의 국채 바이백 프로그램이 장기 금리를 끌어내렸고, 이는 달러 약세와 화폐 가치 희석 내러티브로 이어지며 비트코인과 금 같은 희소 자산으로 투자자를 이끌었습니다. 미국 현물 비트코인 ETF를 통한 기관 수요도 강하게 돌아왔으며, 앞선 랠리는 수십억 달러 규모의 하락 포지션을 청산시킨 대규모 숏스퀴즈로 증폭되었습니다.

이후 비트코인은 차익 실현 매물과 예상보다 뜨거운 PCE 지표가 연준 긴축 우려를 되살리면서 8만 달러 아래로 되밀렸습니다.

다음 주 전망: 8월 31일 ~ 9월 4일

관심은 물가에서 미국 노동시장으로 옮겨가며, 연준 기대라는 측면에서 다음 주가 오히려 더 중요해질 수 있습니다. 8월 비농업고용 보고서가 9월 4일 금요일에 실업률 및 임금 지표와 함께 발표됩니다.

핵심 질문은 높은 물가 수준에도 불구하고 노동시장이 연준의 금리 인상을 정당화할 만큼 강한지입니다. 예상을 웃도는 고용과 임금 상승은 매파적 시나리오에 힘을 실어 달러와 국채 금리를 끌어올리는 한편 금과 위험자산에는 부담이 될 수 있습니다. 반대로 부진한 고용 보고서는 완화적인 연준에 대한 기대를 되살리며 금과 주식, 비트코인을 지지할 수 있습니다.

이번 주에는 미국 ISM 제조업 PMI가 발표되고 이어서 ISM 서비스업 PMI가 나오며, 경기 모멘텀에 대한 추가적인 단서를 제공할 예정입니다. 제조업 지표는 월 첫 영업일에, 서비스업 지표는 세 번째 영업일에 발표됩니다.

금의 경우 이번 주 돌파 유지에 실패한 이후 4,700달러 구간이 주요 저항선으로 남아 있습니다. 연준 전망을 비둘기파적으로 해석하는 흐름이 나오면 4,700달러가 다시 시야에 들어올 수 있고, 매파적으로 기울면 조정이 4,500~4,520달러 구간까지 깊어질 수 있습니다.

비트코인의 경우 8만 달러가 이제 핵심 심리 레벨입니다. 이 수준을 지켜낸다면 강세 돌파가 힘을 얻으며 82,850~85,000달러 구간까지 열릴 수 있고, 다시 한번 밀린다면 7만 달러 중반대로 되돌아갈 수 있습니다.

전반적으로 다음 주 미국 고용 지표가 금, 비트코인, 주식의 최근 랠리가 이어질지 아니면 시장이 더 깊은 조정에 들어갈지를 결정할 것으로 보입니다. 끈질긴 물가, 높은 채권 금리, 불확실한 연준 정책 경로가 맞물려 있어 변동성은 계속 높게 유지될 가능성이 큽니다.

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