"왜 나만 손실 보는 걸까?"… 개인 투자자가 주식에서 실패하는 8가지 이유

주식 투자는 전문 투자자든 개인 투자자든 이익과 손실을 모두 겪게 마련입니다. 그런데 왜 개인 투자자는 기관 투자자에 비해 손실을 볼 확률이 더 높을까요? 또 손실을 피하고, 만약 손실이 발생했을 때는 어떻게 회복할 수 있을까요?

이 글에서는 개인 투자자가 주식 투자에서 손실을 보기 쉬운 원인을 정리하고, 손실을 입었을 때 도움이 될 수 있는 몇 가지 대처법을 소개합니다. 이 글이 여러분의 주식 투자에 조금이나마 도움이 되길 바랍니다.

개인 투자자가 주식 투자에서 실패하는 8가지 이유

개인 투자자가 주식 투자에서 실패하는 이유는 하나가 아닙니다. 지식 부족부터 심리적 요인까지 다양한 요소가 맞물리면서 손실로 이어지는 경우가 많습니다.

① 전문 지식 부족과 무계획한 진입

전문 분야에서 뛰어난 성과를 내고 있더라도 주식 시장에서는 통하지 않을 수 있습니다. 주식 투자에는 그만의 전문적인 지식이 필요하기 때문입니다. 충분한 준비 없이 시장에 뛰어드는 것은 로또를 사는 것과 다르지 않습니다. 운에 기대는 방식으로는 승리를 이어갈 수 없습니다.

많은 개인 투자자는 남의 말이나 소문에 쉽게 휩쓸리곤 합니다. 자신만의 투자 철학이나 매매 기준 없이, 생각을 멈춘 채 주가 등락에 일희일비하는 것만으로는 손실을 피하기 어렵습니다.

② 비현실적인 고수익 추구

높은 수익을 추구할수록 그만큼 위험도 커집니다. 이는 투자의 기본 원칙입니다. 그런데도 많은 개인 투자자는 단기간에 원금을 몇 배로 불리려는 비현실적인 목표를 세우곤 합니다.

투자의 대가 워런 버핏(Warren Buffett)조차 연평균 수익률은 20% 내외입니다. 단기간에 100%가 넘는 수익을 노리는 것은 꿈에 가깝습니다. 결과적으로 실패하는 것은 당연한 수순이라 할 수 있습니다.

③ 시장 뉴스에 쉽게 흔들린다

개인 투자자는 뉴스나 언론 보도 같은 한정된 정보만으로 투자 판단을 내리기 쉽습니다. 하지만 여기에는 치명적인 약점이 있습니다. 정보를 얻는 시점이 늦고, 진위를 가려내기 어렵다는 점입니다.

시장에 도는 정보 중 상당수는 기관 투자자가 개인 투자자에게 주식을 넘기기 위해 만든 함정인 경우도 적지 않습니다. 설령 정보가 정확하더라도, 전문 투자자들은 이미 그 정보를 활용해 이익을 본 뒤이며, 개인 투자자에게 정보가 전해질 즈음에는 이미 남을 게 없는 경우가 많습니다.

④ 투자 대상을 제대로 이해하지 않는다

성공적인 투자의 핵심은 투자 대상을 철저히 이해하는 데 있습니다. 하지만 많은 개인 투자자는 주식 뒤에 있는 기업에 대해 깊이 들여다보려 하지 않습니다. 단순히 “좋아 보이니까”, “다들 사니까”라는 이유로 투자를 결정하곤 합니다.

무슨 일을 하는 회사인지, 경영 상황은 어떤지 같은 기본적인 내용조차 신경 쓰지 않고 투자하는 것은 눈을 가린 채 길을 걷는 것과 같습니다. 이렇게 해서는 손실을 미리 막을 수도, 상황에 따라 적절한 판단을 내릴 수도 없습니다.

⑤ 심리적 약함

주가가 급등하면 들뜨고, 조금만 떨어져도 낙담합니다. 많은 개인 투자자는 감정의 파도에 쉽게 휩쓸려 버립니다. 감정에 좌우되면 리스크 허용 범위를 넘어선 고위험 종목에 손을 대거나, 반대로 좋은 종목을 공포심 때문에 싼값에 팔아버리기도 합니다. 냉정함을 유지하지 못하면 합리적인 투자 판단을 내리기 어렵습니다.

⑥ 손실 회피 심리

행동경제학에서 말하는 '손실 회피성(Loss Aversion)'이란, 인간은 이익을 얻는 기쁨보다 손실을 보는 고통을 더 크게 느낀다는 심리입니다. 앞으로 크게 오를 주식을 가지고 있더라도 단기적인 주가 변동으로 인한 일일 손실을 견디지 못하고 팔아버리는 경우가 있습니다. 그 결과 원래 얻을 수 있었던 큰 이익을 놓치게 됩니다.

⑦ 잦은 종목 변경

“내가 직접 골라 산 주식인데 오르는 속도가 너무 느려”, “주가가 좀처럼 오르지 않아” 같은 이유로 단기간에 다른 종목으로 갈아타는 개인 투자자가 적지 않습니다. 하지만 단기간의 매매는 매우 어렵고 위험도 높습니다. 결국 갈아탄 종목에서 손실을 보고, 원래 갖고 있던 종목은 오르는 것을 손가락만 빨며 지켜보는 상황에 빠지기 쉽습니다.

⑧ 전액 투자로 인한 정신적 피로

주식 시장에는 호황과 불황의 사이클(강세장·약세장)이 있습니다. 시장 전체가 하락하는 약세장(베어 마켓)에서는 대부분의 종목에서 이익을 내기 어렵습니다.

그런데도 항상 전액을 투자하는 개인 투자자가 적지 않습니다. 자금을 전부 활용하려는 욕심에 시장의 흐름을 놓치고 손실을 떠안게 됩니다. 또한 항상 전액을 투자하면 정신적으로 지치게 됩니다. 평가 손실을 안고 있는 스트레스 때문에, 막상 반등이 시작됐을 때 움직이지 못하고 수익을 낼 기회를 놓치기도 합니다.

손실을 입었을 때의 대처법

이미 손실을 안고 있다면 어떻게 대처해야 할까요? 여기 몇 가지 구체적인 대처법을 알려드리겠습니다.

① 손절매로 정리한다

보유 중인 주식이 기술적 분석 등을 통해 봐도 회복 조짐이 보이지 않는다면, 손실이 더 커지는 것을 막기 위해 손절매(Stop-loss)를 결정해야 합니다.

깔끔하게 정리하고 새로운 투자처를 찾는 것이 더 현명한 선택일 수 있습니다. 손실을 확정하는 것은 힘든 결정이지만, 더 큰 손실을 피하기 위해 필요한 과정입니다.

② 포지션을 조정하고 리스크-리워드 비율을 재점검한다

보유 주식이 기술적 분석상 반등 가능성이 높다고 판단된다면, 포지션 일부를 줄이는 것을 고려해 보세요. 전량 매도할 필요는 없습니다.

다만 이미 손실이 발생했기 때문에 리스크-리워드 비율을 다시 평가해야 합니다. 이는 잠재적 수익과 위험의 균형을 말합니다. 지지선(서포트 라인)에 가까운 지점에서 매수할수록 위험은 작아지고 수익 폭은 커집니다. 반대로 저항선(레지스턴스 라인)에 가까운 지점에서 매도하는 것이 바람직합니다.

③ 투자 전략을 재점검한다

어떤 종목에 투자해도 손실이 나고, 게다가 매매 빈도가 높다면 자신의 투자 전략이나 방식이 자신에게 맞는지 다시 살펴볼 필요가 있습니다.

투자 목표, 리스크 허용 범위, 자금 상황에 맞는 전략이나 기술적 지표를 사용하고 있지 않다면 성공하기 어렵습니다. 아무리 유망한 종목을 보유하고 있어도 전략이 잘못됐다면 수익을 내기 어려울 것입니다.

④ 감정을 통제한다

주식 투자에서 성공하려면 수익이 났을 때도 손실이 났을 때도 냉정함을 유지하는 것이 중요합니다. 수익이 났다고 해서 지나치게 자신하지 말고, 손실이 났을 때도 당황하지 말고 다음 기회를 차분히 기다려야 합니다.

주가 폭락의 5가지 징후

개인 투자자는 주가가 오를 때 수익을 내는 경우가 많기 때문에, 폭락의 징후를 미리 알아두면 큰 손실을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다. 아래 소개하는 5가지 징후는 일반적인 경험칙이며, 투자를 권유하는 것은 아닙니다.

① 강세장·약세장 분수령

강세장·약세장 분수령이란 주식 시장의 상승장(불 마켓)과 하락장(베어 마켓)을 가르는 기준선을 말합니다. 일반적으로 250일 이동평균선이 그 지표로 사용됩니다. 이는 과거 1년간 종가의 평균을 나타내며, 장기 추세를 가늠하는 데 참고가 됩니다.

주가 지수가 250일 이동평균선을 밑돌면 시장이 강세장에서 약세장으로 전환되었다고 판단하는 투자자도 있습니다. 반대로 웃돌면 약세장에서 강세장으로 돌아선 것으로 간주됩니다.

② 지수가 고점을 갱신하지 못한다

과거 데이터를 보면 시장의 상승 동력이 강할 때는 미래 수익률도 좋아지는 경향이 있습니다. 그런데 주가 지수가 일정 범위 내에서 장기간 횡보하며 고점을 갱신하지 못하는 경우, 대규모 조정(하락)이 발생할 가능성이 높아집니다.

③ 주식 시장에 대한 과열된 논의

가족이나 친구들이 너도나도 주식 투자 이야기를 할 때는 경계해야 할 신호일 수 있습니다. 많은 개인 투자자가 수익을 내고 있는 상황은 주가와 거래량이 동시에 상승하는 경우가 많으며, 기관 투자자가 보유 주식을 개인 투자자에게 넘기고 시장에서 빠져나갈 준비를 하고 있다는 신호일 수 있습니다.

④ 주요 구성 종목의 움직임에 주목한다

주가 지수는 그 주요 구성 종목의 움직임에 크게 좌우됩니다. 예를 들어, 닛케이 평균 주가라면 패스트 리테일링이나 소프트뱅크 그룹 등 영향력이 큰 종목들의 움직임이 중요합니다.

이러한 주요 종목들의 주가 움직임이 지수 전체의 움직임과 일치하지 않을 경우, 지수가 하락 추세에 접어들 가능성이 있습니다.

⑤ 주가 지수와 VIX 지수의 동시 상승

VIX 지수(공포 지수)는 시장 투자자들이 향후 30일간의 시장 변동성을 어떻게 예측하는지 보여주는 지표입니다.

일반적으로 주가 지수가 건전하게 상승할 때 VIX 지수는 비교적 낮은 수준에 머물러 있습니다. 그런데 주가 지수와 VIX 지수가 동시에 크게 상승하고 있다면, 투자자들이 시장에 대해 매우 낙관적으로 변해 있다는 것을 의미합니다.

이런 상황에서는 아주 작은 악재에도 투자자들이 기대와 현실의 괴리를 느끼고 일제히 주식을 매도할 가능성이 있습니다. 이것이 주가 급락을 촉발하는 원인 중 하나가 됩니다.

정리

많은 개인 투자자가 주식 투자에서 손실을 보는 것은 단순히 전문 지식이나 분석 능력이 부족해서만은 아닙니다. 잘못된 투자 심리와 인간이 가진 심리적 약점도 손실의 큰 원인이 되고 있습니다.

주식 시장에서 성공하고 싶다면 이 글에서 다룬 문제들을 최대한 피하려는 노력이 필요합니다.

또한 만약 손실이 발생하더라도 당황할 필요는 없습니다. 조기에 포트폴리오를 조정한다면 상황을 반전시킬 기회는 여전히 남아 있습니다.

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