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    美股技術指標惡化,三大危險信號出現,下跌只是開始?

    摘要:儘管今年以來,標普500指數持續上漲,但相較於去年的強勁上漲,其成交量在下降,動能也在減弱。

      週一美股再現“崩 盤式”下跌,市場仍有樂觀的聲音,即每次大跌都是買入機會,散戶將再次將標普推向歷史新高。但是結合疫情、技術面、目前天價估值等多因素權衡,未來幾天或幾周,美股還將持續走低,週一或許僅僅是個開始。

      儘管今年以來,標普500指數持續上漲,但相較於去年的強勁上漲,其成交量在下降,動能也在減弱。如相對強弱指數最近在突破70之後開始走低,表明看漲動力下降。此外,全隨機指數正在跌破80,這意味著目前的下跌趨勢可能會繼續。

      分析師指出,僅從以上技術指標分析,標普500指數將至少跌至4230-4200點(至50日移動平均線附近)。SPX期貨如果4230-4200點的支撐位被打破,很可能會跌到4100-4000點的支撐位。假設下行壓力足夠大,SPX期貨甚至可能跌破4000點,這很可能將SPX期貨推低至關鍵技術支撐區域約3700點。

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      危險信號1:盈利超預期,但股市停滯不前

      上周公佈的銀行股業績算是相當強勁,如摩根大通、百事可樂、高盛、聯合健康、摩根士丹利。然而,大多數股票尤其是金融股的反應並不那麼好。銀行股的表現不佳可能是因為美債收益率下降趨勢導致。

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      危險信號2:通脹走高,美債收益率下滑

      誠然目前經濟已經進入了一個更高的通脹環境,經濟應該會看到進一步的增長和擴張。那為什麼美債收益率會暴跌呢?

      如果通脹預期更熱,那麼利率也會上升。相反,我們看到通脹率和主要債券收益率的走勢相反。這一現象表明,投資者正在買入安全資產,這意味著美聯儲的零利率政策持續更長時間,經濟增速放緩,以及風險資產可能出現調整。

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      危險信號3:估值仍然很高

      百事公司最近股價大漲,目前的市盈率在28倍以上,相對於其2021年的普遍預測,該公司股票的預期每股收益約為25倍。作為一家消費者防禦型、增長率相對較低的藍籌股,百事可樂走勢已儼然成了一家高成長科技公司。

      百事可樂的歷史估值通常在12-15左右,直到最近幾年我們才看到市盈率躍升至25-30的區間。

      除了百事可樂之外,還有一大 波高估值股票:

      可口可樂目前市盈率為29倍,歷史市盈率約為10-15倍。

      耐克目前的市盈率為45倍,歷史市盈率約為15-20倍。

      沃爾瑪目前市盈率為26倍,歷史市盈率約為10-12倍。

      華特迪士尼目前市盈率高達89倍,歷史市盈率約為10-15倍。

      寶潔目前的市盈率為25倍,歷史市盈率約為10-18倍。

      當標準普爾500市盈率接近互聯網泡沫水平時,這意味著,標普500的市盈率將在每年22.5倍左右(以當前價格計算),即SPX公司未來12個月的每股收益將同比增長40%左右,但是如果達不到如此高的增速呢?

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      鑒於目前COVID-19病例在增加,經濟可能進入另一輪放緩趨勢,債券市場似乎對經濟實質性增長不太樂觀,股市將持續回檔。總之,SPX的上升趨勢可能暫時結束,技術形態也在持續惡化。

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