توقعات أسعار الفضة: ارتفاع زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى محيط منطقة 60.00 دولار على الرغم من تصاعد مخاوف التضخم

• ارتفاع الفضة رغم ضغوط رفع الفائدة مع احتمال أن تدفع التوترات الجيوسياسية المتصاعدة رؤوس الأموال المؤسسية نحو الأصول الآمنة.
• قد تكون مكاسب المعدن الأبيض محدودة مع تأجيج التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط لمخاوف التضخم ورفع الفائدة.
• أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وارش ومسؤولون آخرون مرارًا أن التضخم لا يزال مصدر قلق للبنوك المركزية، في إشارة إلى استمرار الحذر في السياسة النقدية.

يحقق سعر الفضة (XAG/USD) مكاسب لليوم الرابع على التوالي، ويتداول حول 59.70 دولار للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. وترتفع أسعار الفضة رغم تزايد توقعات رفع الفائدة، إذ تتغلب قوى السوق القوية على أثر ارتفاع أسعار الفائدة. وفي ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية، قد يكون المستثمرون المؤسسيون يفرون من الأسهم ويوجهون رؤوس الأموال إلى الأصول الملموسة الآمنة مثل الفضة.

ومع ذلك، قد تكون المكاسب المحتملة للمعدن الذي لا يدر عائدًا محدودة، إذ تؤدي التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط إلى تغذية مخاوف التضخم والإبقاء على توقعات أسعار الفائدة مرتفعة. وقد قلل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من شأن احتمال إجراء مفاوضات فورية مع طهران عقب الضربات العسكرية المتبادلة وتهديدات من مسلحين حوثيين مدعومين من إيران بعرقلة طرق الشحن في البحر الأحمر. وقال ترامب يوم الثلاثاء إنه سيرد إذا تدخلت الجماعة في الممر المائي، لكنه لم يحدد أي إجراء بعينه.

وردًا على ذلك، قالت القيادة العسكرية العليا في إيران عبر وكالة شينخوا إن طهران ستوسع ضرباتها لتستهدف الأصول الأمريكية والحليفة في أنحاء المنطقة إذا هاجمت الولايات المتحدة المنشآت النووية الإيرانية.

وعلى صعيد السياسة النقدية، أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وارش مرارًا أن التضخم لا يزال مصدر قلق رئيسيًا للبنك المركزي. وقد كرر عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآخرين هذا الموقف الحذر خلال الأسابيع الأخيرة بينما يتعاملون مع الضغوط الاقتصادية المستمرة.

وقد دخل صانعو السياسة الآن فترة التعتيم المعتادة قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير. وعلى الرغم من هذه الوقفة المتوقعة، لا تزال التوقعات بسياسة أكثر تشددًا مرتفعة بعد يوليو/تموز. وفي الواقع، تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالات تتجاوز 71٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في اجتماع سبتمبر/أيلول المقبل.

أسئلة شائعة عن الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.

ما هي العوامل التي تؤثر على أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي على أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.