GDFS TRADE 共富金融 2026年11月5日黄金分析

GDFS TRADE 共富金融 2026年11月5日黄金分析

上日回顾 上日金价延续强劲反弹, 现货金开报 3,929.96, 早段于 3,919.63 低位企稳后, 随着中期选举「蓝色浪潮」之计票结果逐步明朗, 价格于午后直线拉升, 盘中最高触及 4,070.53, 收报 4,060.17, 单日升幅约 3.3, 为近月最强之单日表现。民主党确认重夺参、众两院控制权, 总统特朗普接受选举结果, 市场预期国会僵局将令大规模财政与商业友好政策难以推进, 美元应声下跌, 美元指数尾盘报 101.24、跌幅 0.49, 美债收益率同步走低, 成为金价反弹之核心动力。数据方面, 10 月 ADP 新增就业 8.6 万人, 高于市场预期之 6.7 至 6.9 万人, 惟仍属温和水平; 10 月非制造业指数报 54.5, 低于预期之 54.8 及前值 54.9, 创三个月低位, 投入价格指标回落但仍处高位, 订单积压升至 2022 年以来最高。油价则因选举后市场对伊朗战事提早结束之预期升温而急挫, WTI 结算价下跌 8.29 至 88.12, 布兰特收报 94.62, 盘中最低见 93.22, 通胀预期进一步降温, 连带减轻联储加息压力, 金银同步走强。

今日分析 金价今早亚洲时段延续升势, 价格进一步上试 4,100 关口, 现价报 4,092。当前行情有三种演化。基准情景为 4,070 至 4,100 之间高位整固, 金价自 3,875 低位三个交易日累计反弹逾 217, 短线超买压力上升, 加上明日非农就业公布前资金倾向先获利, 单边追高风险加大。若买盘持续并有效突破 4,100, 价格将测试 4,120 至 4,146, 该区为前期破位密集带, 再上为 4,170 至 4,190。相反, 若 4,100 附近受阻并回落至 4,070 至 4,073 下方, 短线反弹结构转弱, 将重回 4,060, 进一步看 4,030 至 4,035, 再下为 4,000。整体而言, 金价已重新站稳 4,000 关口, 短线由弱势反弹演变为较强之修復行情, 惟中期下跌结构尚未扭转, 4,146 未收復前, 仍按下跌后之级别反弹处理, 今晚数据与官员讲话密集, 波动料进一步放大。

今日基本面 选举行情进入后续消化阶段, 民主党重掌国会后, 市场对伊朗战事提早落幕之预期持续升温, 油价单日重挫逾 8, 通胀预期明显降温, 这一逻辑对金价属双向影响, 油价回落降低联储加息压力, 实际收益率回落利好金价, 但若地缘风险溢价快速退潮, 黄金之避险需求亦会同步减弱。利率预期方面, 12 月加息概率仍约 75, 昨晚 ADP 就业虽超预期但力度温和, 非制造业投入价格仍高, 显示通胀韧性未除, 今晚 21:30 初请失业金人数及多位联储官员讲话, 将为 12 月议息提供进一步讯号, 明日 20:30 非农就业则为本周压轴, 9 月非农仅增 2.9 万人, 市场对 10 月数据之修復程度高度关注, 强劲就业将重新强化加息预期并压制金价, 反之则延续美元弱势。此外, 今晚 20:00 英伦银行公布利率决议及货币政策报告, 行长随后召开发布会, 全球央行政策讯号密集, 外围汇率波动或间接影响美元及金价。

技术面 宏观结构上, 2 月高位见顶后高低点同步下移之下跌通道仍在, 金价已重新收復 4,000, 惟中期趋势扭转至少须有效突破 4,146 并站稳, 其后再看 4,170 至 4,190。短线方面, 上方第一阻力为 4,100 整数关, 第二阻力为 4,120 至 4,146, 即 10 月 22 日高位 4,146.37 与前期破位密集区重叠, 更强压力在 4,170 至 4,190。下方支撑首先看 4,070 至 4,073, 即上日高位, 其次为 4,060, 即上日收市价, 再下为 4,030 至 4,035 及 4,000 整数关。现价 4,092 处于短线区间上部, 短週期动能在连续拉升后仍偏强, 但追高性价比下降, 须警惕高位震盪及获利回吐。

操作策略 日内高胜算设置以回调做多为主、阻力短空为辅。价格回落至 4,070 至 4,075 一带出现清晰止跌企稳结构时, 可轻仓试多, 首目标 4,095, 进一步看 4,100, 突破后跟进 4,120。反弹至 4,100 至 4,110 阻力带出现长上影、二次受阻或放量滞涨后, 可短空, 首目标 4,080, 跌破后看 4,070。现价 4,092 追高风险回报比偏低, 不宜仓促开仓。若价格有效跌穿 4,070, 短线多单思路即时失效, 顺势看 4,060; 若强势收復 4,100 并站稳, 则观望等 4,120 至 4,146 回测。今晚 20:00 及 21:30 事件密集, 加上官员讲话, 仓位以轻仓为原则, 等回测确认, 不追第一波急动, 明日非农前不宜持重仓, 须为数据波动预留空间。

注意事项及本周内影响黄金市场的数据发布(GMT+8) 今日 11 月 5 日 20:00 英伦银行公布利率决议及货币政策报告, 行长召开新闻发布会; 21:30 公布最新一周初请失业金人数, 晚间另有多位联储官员轮番讲话。11 月 6 日 20:30 公布 10 月非农就业人口及失业率, 为本周压轴数据。数据及决议前后流动性收窄、点差扩大, 4,100 及 4,000 关口容易出现插针式假突破, 关键位须以收盘结构确认, 美国已结束夏令时间, 数据公布时间较此前延后一小时, 务必留意, 并严格控制仓位与过夜风险。

总结 黄金现报 4,092, 民主党中期选举胜出重掌国会, 美元走弱、美债收益率回落, 加上油价急挫逾 8 令通胀预期降温, 金价单日反弹约 3.3 至 4,060, 今早延续升势进逼 4,100。今晚焦点为英伦银行决议、初请数据及联储官员讲话, 明日非农就业将定调 12 月加息预期。操作上以 4,070 至 4,100 区间轻仓应对, 回调企稳短多、阻力受阻短空, 不追高, 4,146 未收復前维持级别反弹之判断, 严守盈亏比与仓位纪律。

风险披露: 本汇评仅供参考, 不构成任何投资建议, 市场存在突发不可预测风险, 务必做好风险管控。