FXT经济数据汇总（亚太区08/19）全球经济动态与货币政策展望：德国经济信心改善，澳洲消费信心回升，美国零售销售走弱与日本经济温和扩张

德国投资者信心继续回升

德国投资者信心在8月进一步回暖，ZEW经济景气指数由26.3升至34.2，高于市场预期的30.1，当前形势指数也从-77.6回升至-61.1，好于预期的-68.8。企业财报稳健、出口改善以及联邦基础设施项目推进，共同提振市场预期。行业方面，汽车业预期指数大幅上升22.2点，化工制药、机械工程和金属行业也有所改善，私人消费预期升至-6.2，建筑业预期升至2.1。不过，莱茵河水位降至历史低位，仍可能对航运和工业活动形成扰动。

欧元区信心同步改善，经济景气指数由23.4升至31.4，高于25.0的预期，当前形势指数改善16.2点至-21.5。FXTRADING分析认为，欧洲经济最悲观的阶段可能正在过去，出口和财政支出带来一定支撑，但当前复苏基础仍不牢固，后续能否转化为消费、投资和工业活动的持续改善仍需观察。

澳大利亚消费者信心反弹

澳大利亚8月消费者信心有所恢复，西太平洋银行墨尔本研究所消费者信心指数由83.9升至88.9，环比上涨6.0%，改善主要出现在澳储行8月11日维持利率不变之后。家庭当前财务状况指数由71.1升至80.0，购房时机指数由85.4升至95.7。不过，总体指数仍低于100的中性水平，并较去年同期低9.7%，家庭情绪依然偏谨慎。

前景指标改善相对有限，未来12个月家庭财务预期指数由96.5升至98.2，未来一年经济状况预期由78.3升至82.8，失业预期指数则从129.9升至135.7。房价预期指数由118.0降至110.8，同时仍有59%的受访者预计抵押贷款利率将继续上升。FXTRADING分析认为，暂停加息暂时缓解了家庭压力，但此前紧缩政策的滞后影响仍在显现，就业担忧和消费谨慎意味着澳储行短期继续观望的可能性较高。

美国零售销售明显降温

美国7月零售销售环比下降0.6%，明显弱于市场预期的增长0.2%。剔除汽车后下降0.3%，进一步剔除汽车和汽油后仍下降0.2%，排除餐饮服务后的零售销售降幅达到0.8%。这说明消费疲软已经不只是集中在汽车和能源等波动较大的领域，高利率对家庭需求的影响正在逐渐显现。

不过，美国消费尚未进入全面收缩。7月零售和餐饮销售同比仍增长5.0%，5月至7月销售额同比增长6.3%，剔除汽车后增长5.8%，剔除汽车和汽油后增长4.8%。目前更接近短期消费动能减弱，而非需求快速下滑。FXTRADING分析认为，就业和消费同步降温，加上近期通胀压力有所缓和，美联储继续收紧政策的必要性正在下降，短期保持利率不变更符合当前经济环境。

日本内需疲软拖累经济复苏

日本第二季度实际GDP环比增长0.3%，折合年率增长1.1%，低于第一季度2.1%的年化增速和市场预期的约2.0%。国内需求环比下降0.2%，私人消费基本持平，资本支出下降1.2%，私人住宅投资减少0.5%。内需表现偏弱说明工资增长尚未充分转化为居民支出，也给日本经济持续复苏带来一定压力。

外需成为经济增长的主要支撑，净出口贡献0.5个百分点，其中出口增长0.5%，进口下降1.5%。美国对日本混合动力汽车的需求以及全球人工智能投资继续支撑相关出口，政府消费同期增长1.6%。FXTRADING分析认为，日本经济虽然保持扩张，但增长仍较依赖外需和政府支出，私人需求恢复不足将增加政策正常化的难度，日本央行后续加息节奏可能更加谨慎。

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