TMGM每日市场8月17日

周一（8月17日）随着美国通胀数据重回下行轨道，市场对于美联储政策转向的预期愈发强烈。高盛最新观点认为，尽管市场近期对就业市场走弱表现出担忧，但在美联储的决策函数中，通胀依然占据绝对主导地位，劳动力市场的波动目前看来并不那么引人注目。受此提振，标普500指数在上周创下历史新高，美债市场也出现小幅反弹。这组数据无疑为美联储在9月会议前吃下了一颗定心丸。针对市场高度关注的非农就业数据，高盛的看法显得与众不同。虽然近期非农报告显示就业增长乏力，甚至出现了罕见的负增长迹象，但这并不会成为影响美联储9月决议的关键变量。由于人口结构变化及移民政策的影响，目前美国劳动力市场仅需极低的增长就能维持失业率稳定。因此，只要失业率不出现剧烈波动，美联储的注意力将始终锚定在通胀目标的达成上。然而，在通胀降温的同时，债市却面临着挥之不去的结构性压力。高盛警告称，美国持续的财政赤字导致国债供应量居高不下，这已成为推高长端收益率的结构性因素。美元指数跌至99.50；非美货币上涨，澳元兑美元反弹至0.710，欧元兑美元上行至1.158附近，离岸人民币到达6.74。现货黄金反弹至4397美元附近，现货白银来到65.50美元附近。原油震荡至82.10美元附近。

基本面: 近期美国经济数据接连走软，促使市场重新评估美联储加息路径，美元承压为欧元提供了上行空间。然而，欧元目前仍处于更大区间内的震荡格局之中，技术面虽有所改善，但尚未形成明确的趋势性突破。美联储内部的政策分歧、中东地缘风险和能源供应的不确定性，都为欧元的前景增添了变数。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近扩张。1.16关口的得失将是判断欧元是否具备进一步上行潜力的关键信号。

第一阻力位：1.1640 第一支撑位：1.1530

第二阻力位：1.1690 第二支撑位：1.1480

基本面：数据显示，英国第二季度GDP增长0.4%，此前第一季度已增长0.6%。商业投资同期上升1.7%，远好于经济学家预期的下降0.5%。英国经济近期表现好于预期，上半年增长在G7中领跑，但伊朗战争带来的能源冲击正成为最大隐忧。下半年形势可能迅速转弱，甚至拖累明年增长大幅放缓。

技术面：英镑兑美元H4级别再次上涨，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。推动增长的因素包括，持续高温刺激消费、英格兰队在2026年世界杯的亮眼表现，以及商业信心回升。

第一阻力位：1.3610 第一支撑位：1.3500

第二阻力位：1.3660 第二支撑位：1.3450

基本面：受企业投资大幅萎缩及私人消费停滞拖累，日本今年第二季度经济增长表现远逊于市场预期。日本二季度实际GDP环比仅增长0.3%，低于经济学家此前预测的0.5%。此项数据无疑给正试图退出超宽松货币政策的日本央行浇了一盆冷水，使其政策正常化的路径更趋复杂。

技术面：美元兑日元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。日本私人消费在二季度表现平平，环比增长为零，远不及市场预期的0.5%增长。在持续的生活成本压力下，日本家庭的消费意愿依然疲软。

阻力支撑位：

第一阻力位：160.00 第一支撑位：158.20

第二阻力位：160.70 第二支撑位：157.40

基本面：投机投资者正越来越多押注澳洲联储将在11月再次加息，原因是通胀水平仍高于央行目标。掉期市场定价目前预计，到11月澳洲联储加息25个基点的概率约为45%，高于周二澳洲联储利率决议前的38%。在澳大利亚证券交易所衍生品市场交易的2026年11月银行间现金利率期货，成交活跃度升至逾三个月高位，显示市场投机兴趣增强。

技术面：澳元兑美元H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。市场越来越怀疑澳洲联储的紧缩周期尚未结束。尽管政策制定者本周维持利率不变，但通胀仍高于澳洲联储2%-3%的目标区间。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7150 第一支撑位：0.7060

第二阻力位：0.7190 第二支撑位：0.7020

基本面：周一，现货黄金交投于4400美元附近，金价上周在逼近4450美元后回落，本周或再度测试该水平，美通胀数据符合预期，降低了市场对美联储9月加息的预期；此前，美国7月非农就业意外减少以及通胀数据基本符合预期，显著降低了市场对美联储9月加息的预期，鉴于市场预计美联储不会加息，金价仍有进一步上涨空间。

技术面：黄金H4级别反弹上升，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。本轮黄金上涨的主要催化剂是对美国货币政策预期的转变。美国劳动力市场数据罕见走弱，美债收益率从高位回落，金价获得强劲提振。

阻力支撑位：

第一阻力位：4417.00 第一支撑位：4380.00

第二阻力位：4435.00 第二支撑位：4362.00

基本面：中东产油国正在通过高风险运输方式维持波斯湾原油出口。伊朗战争持续期间，阿联酋、伊拉克、卡塔尔和科威特等国仍在利用关闭船舶定位系统的暗中运输模式，将大量原油经霍尔木兹海峡运往全球市场。这种运输方式暂时帮助全球能源市场避免了更严重的供应冲击。

技术面：原油H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。尽管油价受机构下调需求预期，涨幅受限，但市场依旧重点关注中东局势。

阻力支撑位：

第一阻力位：85.00 第一支撑位：78.00

第二阻力位：87.00 第二支撑位：74.00

基本面：目前，受人工智能热潮驱动，存储芯片供应紧张，苹果正积极寻求货源。美国商务部长表示，他已直接告知苹果，政府反对美国大型企业从中国采购存储芯片。据知情人士透露，苹果正在测试由长鑫存储技术和长江存储技术生产的芯片，考虑将其用于在中国销售的设备。由于AI数据中心建设需求旺盛，存储芯片供应持续紧张，价格随之走高。

技术面：苹果日线级别震荡反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。成本上涨已促使苹果及其他消费电子制造商相继提高产品售价。苹果首席运营官拒绝确认公司是否正在测试中国芯片。

阻力支撑位：

第一阻力位：320.00 第一支撑位：288.00

第二阻力位：337.00 第二支撑位：275.00