万腾Vatee 2026.06.22每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 美股在企业盈利强劲、经济数据稳健以及美伊协议推动油价回落的支撑下继续走高，主要股指逼近历史新高。但《华尔街日报》警告，近期盘中频繁急跌显示投资者仍存不安，估值偏高、利率路径不确定、AI投资回报存疑以及股票供给增加，正逐步削弱市场上涨基础。

• 沃什上任后推动削减甚至废除利率前瞻指引，并在首次FOMC后移除政策倾向表述、拒交个人点阵图，引发华尔街对透明度下降的担忧。多家机构认为，美联储“少说话”将增加政策意外和市场猜测，推高美债波动率、收益率及借贷成本；但也有观点认为，更高波动和融资成本有助于抑制杠杆与通胀，同时为宏观对冲基金创造更多交易机会。

2、 全球市场动态

• 几内亚总统敦布亚宣布禁止出口未经加工的金矿石，要求黄金必须先在首都科纳克里完成精炼，再以金锭形式出口，以提升本地加工能力并支持国内经济；违规继续出口原矿的运营商将面临许可证暂停或采矿协议终止。

• 日本首相高市早苗在日本央行加息后重申政府与央行将密切合作，暗示接受最新加息决定，并强调应根据经济、物价和金融形势实施适当货币政策。尽管政府通过补贴和追加预算缓解家庭能源压力，但中东危机推高能源价格仍可能加大通胀上行风险，市场对日本央行年内再次加息、最早9月行动的预期升温。

• 韩国6月前20天出口继续强劲增长，经工作日调整后同比增49.7%，贸易顺差达175亿美元。AI和数据中心投资需求带动半导体出口暴增188.4%、计算机相关产品出口增长293.3%，显示芯片仍是韩国外贸和经济增长的核心支撑，相关产业红利正逐步传导至企业盈利、消费和投资。

3、 地缘与风险事件

• 卡塔尔和巴基斯坦确认，美伊瑞士首轮高层会谈已结束，并在《伊斯兰堡谅解备忘录》框架下取得阶段性进展。双方同意设立高级别监督机制，并将最终协议谈判纳入60天时间表，同时推动黎巴嫩冲突化解安排。伊朗方面称，石油出口豁免、资产解冻等议题取得良好进展。美伊转向有期限外交进程，有助于缓和能源供应与航运风险，美、布两油均跌超1%。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年06月19日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1020.49吨,与上一个交易日保持不变。2026年06月19日现货黄金自4209.49美元/盎司开盘后延续前日收盘趋势下行，最低向下触及4121.64美元/盎司；欧盘和美盘交易时间有所拉回，最终收于4155.63美元/盎司，跌53.86美元或1.28%。

基本面消息，黄金上周五继续承压，主要受到美元走强、美联储鹰派预期升温以及美伊谈判反复的共同影响。美元指数盘中一度上破101，创2025年5月以来新高，虽然随后回吐涨幅并小幅收跌至100.75，但整体仍处高位运行。美联储新任主席沃什首场议息会议后释放更强抗通胀信号，点阵图显示19位决策者中有9位认为年内需要加息，市场对9月前加息的押注升至高位。与此同时，美伊瑞士谈判虽一度重启，但因美国强硬表态再度暂停，黎巴嫩及中东局势仍存在不确定性，油价反弹也进一步加剧通胀黏性担忧。

受此影响，现货黄金连续第三个交易日走低，盘中跌幅一度达到2%，最低触及4121.79美元/盎司，最终收跌1.25%，报4155.74美元/盎司；现货白银也跟随回落，收跌1.31%，报64.81美元/盎司。虽然地缘风险仍为金价提供一定避险支撑，但当前市场交易逻辑更多转向“油价上涨—通胀压力增强—加息预期升温—实际利率上行”的链条，导致传统避险买盘难以主导行情。高盛也将12月金价预测从5400美元下调至4900美元，显示机构对黄金长期仍偏结构性看多，但短期战术上更加谨慎。

市场情绪方面，投资者对黄金的分歧明显加大。中东局势反复、美伊谈判未完全破裂，使避险需求仍未消失，但美联储鹰派立场、美元维持强势以及美债收益率高位运行，持续削弱黄金作为无息资产的吸引力。华尔街机构普遍对短线金价持谨慎甚至偏空态度，认为若美联储“更高利率维持更久”的预期继续强化，黄金仍可能面临进一步调整压力；不过散户和部分长期资金仍关注央行购金、美元信用风险以及地缘不确定性带来的中长期支撑。

技术分析上，黄金自6月初以来持续运行在200日均线下方，短线结构仍偏弱，价格呈现高点和低点逐步下移的震荡回调特征。当前金价在4150美元附近反复拉锯，4120美元附近为短期关键支撑，若失守可能进一步测试4100美元及4050美元区域，4000美元则是重要心理关口和多空分水岭。上方阻力关注4200美元、4250美元及4300美元区域，只有重新站稳4200美元上方并有效突破4250美元，短线反弹空间才可能重新打开；否则黄金仍倾向维持震荡偏弱格局。

当日目标区间：上方阻力关注4200美元、4250美元及4300美元区域，只有重新站稳4200美元上方并有效突破4250美元，短线反弹空间才可能重新打开。

2、 原油（XTIUSD）

原油市场围绕美伊谈判与中东局势反复波动，美伊临时协议向持久和平方案推进仍存在较大不确定性，特朗普强硬表态、伊朗代表团暂停瑞士磋商，以及霍尔木兹海峡通航管控担忧，重新推升市场对供应风险的定价。尽管以色列和真主党停火传闻一度令WTI短线下挫，但以军无人机继续空袭黎巴嫩南部后，油价再度反弹，WTI最终收涨1.34%至76.43美元/桶，布伦特收涨0.99%至79.94美元/桶。不过从周线看，油价仍录得约8%的较大跌幅，说明当前反弹更多由地缘消息驱动，尚未形成持续性供给中断支撑。技术面上，WTI短线关注78至79.5美元阻力，下方关注75、74.5及73美元附近支撑，整体仍处于消息扰动下的震荡偏弱格局。

当日目标区间：逢高做空，带好止损。

3、 EURUSD

欧元兑美元周一亚市窄幅震荡于1.1470附近，此前一度刷新三个月低点1.1417，主要受到美伊和谈突生变数、特朗普强硬威胁推升避险美元，以及市场继续押注美国利率走高的压制。欧洲央行官员温施释放潜在加息信号，为欧元提供一定底部支撑，市场接下来将关注拉加德讲话是否延续鹰派立场。本周美伊局势、美国PCE数据及美联储官员表态仍是影响欧美方向的核心变量。

当日内没有明显变化趋势；转折点在1.1480。

交易策略：在1.1480之下，看跌，目标价位为1.1435，然后为1.1415。

备选策略：在1.1480上，看涨，目标价位定在1.1500，然后为1.1525。

技术点评：上升的空间可能被1.1480阻力位所限制。

4、 GBPUSD

英镑兑美元周一亚市小幅反弹至1.3235附近，主要受美伊和平谈判阶段性进展影响，美元避险需求短暂降温，带动汇价回补部分跳空缺口。但中东局势仍未完全缓和，美联储鹰派立场继续支撑美元，同时英国政局不确定性升温、英国央行加息预期降温，也限制英镑反弹空间。

当日内短期关键阻力位在1.3240；转折点在1.3240。

交易策略：在1.3240之下，看跌，目标价位为1.3195，然后为1.3175。

备选策略：在1.3240上，看涨，目标价位定在1.3255，然后为1.3275。

技术点评：上升的空间可能被1.3240阻力位所限制。

5、 AUDUSD

今日无重点数据和事件关注。

当日策略：逢高做空，带好止损。

6、 USDJPY

美元兑日元周一亚市继续震荡走高至161.55附近，逼近161.95历史高位，核心支撑来自美联储加息预期升温与日本央行相对谨慎立场之间的政策分化。美日两年期国债利差扩大至逾280个基点，强化美元多头逻辑，即便日本财务省多次释放干预警告，也难以扭转日元弱势，更多只能起到短线降温作用。本周市场将关注美国PCE、消费数据及美联储官员讲话，同时留意日本央行会议摘要和植田和男等官员表态。技术面看，美元兑日元仍站稳多条均线上方，整体多头结构完整，但RSI逼近超买区，短线需警惕高位回调。

今日无重点数据关注。

当日策略：警惕政策干预，逢高做空，带好止损。

三、 总结和展望

当前市场主线围绕美联储政策重定价、地缘风险缓和与反复、以及全球主要经济体政策分化展开。美国方面，企业盈利和经济数据仍支撑风险资产走高，但估值偏高、AI投资回报不确定、股票供给增加以及沃什削减前瞻指引带来的政策不确定性，正使市场对高位美股保持谨慎。全球层面，几内亚限制原矿金出口、日本央行加息后政策正常化预期升温、韩国半导体出口强劲增长，均反映出资源、货币政策与科技周期正在成为区域市场的重要驱动。地缘方面，美伊瑞士会谈虽取得阶段性进展并设定60天谈判框架，但黎巴嫩、霍尔木兹海峡及双方强硬表态仍使风险溢价难以完全消退。

展望后市，市场将重点关注美国PCE数据、美联储官员讲话以及沃什改革后市场对利率路径的重新定价。若美国通胀和消费数据继续偏强，美元和美债收益率或维持高位，黄金及非美货币仍可能承压；若数据走弱或美伊谈判进一步推进，避险需求和美元强势或有所降温。原油短期仍受中东局势和霍尔木兹通航消息扰动，但在未出现实质供应中断前，反弹持续性仍需观察。外汇方面，日元继续受美日利差压制，但需警惕日本当局干预风险；欧元和英镑则分别受欧央行表态、英国政局及美元强弱影响。整体而言，市场仍处在“政策鹰派预期压制估值与贵金属、地缘风险支撑避险和能源波动”的交织阶段，短线波动可能继续放大。

风险提示及免责条款

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com