AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 美元冲高回落 黄金三连跌 地缘局势支撑原油反弹

上周五，美、伊、巴推迟瑞士行程引发市场对谈判前景的担忧，黎巴嫩局势成为核心焦点，叠加交易员加大对美联储加息押注，全球金融市场波动加剧。美元指数盘中上破101关口创近13个月新高，黄金连续第三日走低并一度跌超2%，原油则因地缘不确定性小幅反弹。美股因六月节休市，欧股多数收跌。

外汇：美元冲高回落，加息预期完全定价9月行动

美元指数盘中强势上破101关口，创下2025年5月以来最高水平，随后持续回吐涨幅，最终收跌0.078%，报100.75。市场定价显示，美联储加息押注持续升温，已完全消化9月加息25个基点的预期。日本财务大臣片山皋月重申对外汇市场投机行为保持高度警惕，称已准备采取果断行动，日元干预风险上升。土耳其央行本周大手笔购入100亿美元外汇，彰显其捍卫本币汇率的坚定立场。英国政坛不确定性上升，特朗普公开表示首相斯塔默将辞职，但英国商业大臣紧急辟谣称没有任何理由相信首相将在周一辞职，此前伯纳姆补选获胜为角逐工党党魁铺平道路，英镑短期波动风险加剧。

贵金属：黄金三连跌，高盛下调目标价

现货黄金连续第三个交易日走低，日内跌幅一度达到2%，最低触及4121.79美元/盎司，最终收跌1.25%，报4155.74美元/盎司；现货白银收跌1.31%，报64.81美元/盎司。高盛下调黄金目标价，预计美联储今年不会降息，鹰派政策预期持续压制黄金配置需求。强势美元与实际利率上行形成双重压制，金价短期承压明显。不过，中东局势持续动荡及黎巴嫩停火协议落实前景不明，仍为黄金提供一定避险底部支撑。

能源市场：原油小幅反弹，供应增量与地缘博弈交织

国际原油小幅反弹，WTI原油收涨1.34%，报76.43美元/桶；布伦特原油收涨0.99%，报79.94美元/桶。美伊临时协议向持久和平解决方案推进的不确定性，叠加黎巴嫩局势持续紧张，为油价提供地缘溢价支撑。盘面上，以色列和真主党同意停火的传闻一度令WTI原油短线下挫，但在以军无人机持续空袭黎南部后油价迅速反弹，反映市场对地缘风险的定价仍高度敏感。

供应端方面，利比亚国家石油公司表示原油产量已达144万桶/日，为2013年以来最高水平；伊拉克副石油部长称计划逐步恢复产量至美伊冲突前的420-430万桶/日水平，中长期供应增量预期对油价构成压制。伊朗军方消息人士明确表示“海峡仍然关闭”，霍尔木兹海峡通行问题仍是油市核心不确定性来源。

全球股市：美股休市，欧股多数收跌

美股因六月节休市一日。欧股主要股指多数收跌，德国DAX30指数收跌0.16%，英国富时100指数收跌0.35%，欧洲斯托克50指数收跌0.48%。英国政坛动荡预期对英国资产形成扰动，特朗普关于斯塔默将辞职的表态一度引发市场不安，但英国官方辟谣后市场情绪有所回稳。投资者关注本周英国政局演变对英镑及英国股市的潜在冲击。

市场前瞻与重大事件交织:

中东局势与美伊谈判： 美、伊、巴推迟瑞士行程引发市场对谈判前景的担忧，黎巴嫩局势成为核心焦点。伊朗方面称对伊石油制裁豁免草案已敲定，美副总统万斯称谈判已取得“重大”进展，但特朗普同时威胁伊朗制止真主党否则将再次发动打击，并称若未能达成协议，美国将成为海峡的“守护者”并收取中东地区20%石油收益。以色列防长明确表示不会从黎巴嫩安全区撤出，但据悉以色列将在本周黎以谈判会议前从部分据点撤出。美媒报道称特朗普对以色列“收拾不了真主党”感到失望，考虑授权叙利亚进入黎巴嫩南部地区，但叙总统强调叙利亚正在寻求与黎巴嫩建立经济通道而非军事通道。伊媒消息人士称，只要黎巴嫩停火协议未得到遵守、且伊朗石油销售豁免权未获批准，海峡就不会重新开放。伊朗军方消息人士再次确认“海峡仍然关闭”，各方博弈仍在持续，地缘风险溢价短期内难以消退。

美联储政策预期： 市场已完全定价9月加息25个基点的预期，高盛下调黄金目标价并预计美联储今年不会降息，鹰派共识进一步巩固。需关注本周美联储官员密集讲话及经济数据表现，以评估政策路径的更多信号。

其他关注要点： 刚果（金）埃博拉确诊病例增至933例，病死率约26%，疫情扩散风险可能对区域经济及部分大宗商品供应链产生扰动。德拉埃斯普列亚赢得哥伦比亚总统选举，该国政策走向值得关注。俄罗斯将对部分钻石征收8%出口税，津巴布韦锂企联合申请推迟精矿出口禁令，资源类商品贸易政策变动可能对相关产业链产生影响。特朗普称美国正在蓬勃发展并在各个方面“大获全胜”，关注其后续政策表态对市场情绪的引导。

投资者本周需重点关注美伊谈判的进一步进展、黎以停火协议落实动态、美联储官员讲话及英国政坛变动。