MDM每日早评及分析 - 2026年6月04日

美元指数

美元指数在周三进一步上涨至99.50，达到近两个月来的最高水平，此前adp报告显示，私营部门在5月份新增了12.2万个就业岗位，超出预期，并创下自2025年1月以来的新高。数据显示，劳动力市场持续增强，进一步巩固了市场对美联储可能在今年晚些时候加息的预期。本周早些时候，jolts数据显示，4月份的职位空缺升至自2024年11月以来的最高水平，进一步突显了劳动力需求的韧性。由于中东紧张局势升级，美元已经获得支撑，油价连续第三个交易日上涨，加剧了对通胀压力的担忧。市场目前预计美联储在年底前加息25个基点的概率为85%，高于一周前的60%。

美元指数日线短线震荡偏强运行，目前运行于99.30上方附近站稳各周期均线上方，短期承压前高99.55一线，上方中期阻力100.00{市场心理关口}，下方支撑依托20、50日均线及前期低点97.63。MACD维持零轴上方，DIFF在DEA之上，多头动能小幅延续；RSI处于55-60，位于50中枢上方，多头占优但尚未进入超买。均线系统呈多头排布，中期重心稳步抬升，短期受阻前高小幅整理，行情依托均线支撑偏强震荡，重点关注99.55-100.00{心理阻力}压力突破与99.00-98.58{200曰均线}支撑有效性。

今天可考虑于99.60做空美元指数 , 止损:99.70; 目标: 99.20 ; 99.10

WTI 现货原油

WTI原油周三上涨至每桶94美元以上，连续第三个交易日上涨，因为美国与伊朗和平谈判的不确定性在石油市场中保持了地缘政治风险溢价。5月下旬，美原油价格上演了一场惊心动魄的“高台跳水”。从4月底最高107.35美元，一路震荡下挫至85.40美元低点，最大跌幅接近20%。这一波急跌，完全由地缘政治事件主导，三波重磅利空消息接连袭来，几乎没有给多头喘息的机会。上半周，油价出现强劲反弹，单日涨幅一度达到8%。这一拉升主要源于伊朗方面的意外重磅消息冲击，属于空头获利回吐与超跌技术性反弹。随着事件快速降温，涨势未能持续。市场迅速意识到，冲突解决与缓和的大背景并未改变。虽然以色列表示将继续军事行动，但除非出现更大规模的意外升级，否则难以形成足以逆转趋势的冲击。

从4小时K线来看，当前价格在90.99美元（0.236费波纳奇回调位）附近激烈震荡。昨日反弹虽然短暂上破0.382费波纳奇回调位（约93.86美元），但很快重返该区间，显示上方压力沉重。多条移动平均线（MA20、MA50、MA100）仍牢牢压制价格，构成了层层阻力。技术指标方面，MACD（26,12,9）依然运行在零轴下方，DIFF-1.92、DEA-1.86，空头动能虽略有衰减，但整体趋势并未逆转。RSI(14)徘徊在48附近，低位震荡但尚未进入深度超卖，短期仍有调整空间。上行阻力考虑94.94{50日均线} , 和100{市场心理关口} ; 下行支撑在90.00{市场心理关口}, 以及87.82{本周低点}。

今天可考虑于94.00做多原油 , 止损: 93.80 ; 目标: 96.00 ; 97.00

现货黄金

周三，黄金价格跌破每盎司4,450美元，逐渐接近上周触及的三月低点，因为市场预期中央银行可能需要采取更鹰派的立场，并将利率维持在较高水平更长时间。美国与伊朗达成结束冲突协议的持续不确定性也对市场情绪造成了压力。同时，油价延续上涨，进一步加剧了对通胀压力的担忧。在美国，最近的劳动力市场数据表明就业增长加速，这与早前的adp和jolts报告一致。因此，市场预计欧洲央行下周将提高借贷成本，交易员们还预计九月份将再加息25个基点。尽管黄金通常被视为对抗通胀的避险资产，但在利率较高时，它作为无收益资产的吸引力往往会减弱。

总体而言，短期内黄金仍将维持高位震荡格局。中东冲突若进一步升级，或谈判出现实质性突破，都可能引发金价剧烈波动。投资者在当前时点应保持谨慎，密切关注地缘局势的最新进展与美联储政策信号的变化。从日线图看，黄金已进入二次探底后的低位震荡阶段。价格运行于保力加中轴线4,570下方，接近下轨4,388.50，带宽收窄显示波动率降低。MACD指标空头占优但动能明显衰减，出现底背离雏形。关键支撑区间为4,422{200日均线}~4400{整数关口}；阻力区间则以4,570（保力加中轴线，多空分水岭）, 以及4,500关口为主。

今天可考虑于4,428做多黄金, 止损: 4,424; 目标: 4,470 ; 4,480

美元/日元

日元 在周三向每美元 160 日元的水平走弱，接近此前触发官方干预的水平，并引发日本当局的再次警告。财政部长片山萨苏基重申，政府随时准备在外汇市场采取适当行动，以应对过度的货币波动。尽管东京在 4 月 28 日至 5 月 27 日期间在货币干预措施上支出了 11.7 万亿日元，但日元的最新下跌凸显了对日本货币的持续压力。再次走弱也增强了市场对日本银行可能在本月晚些时候再次加息的预期，因为政策制定者正在应对因中东紧张局势导致的能源成本上升而加剧的通胀压力。市场参与者现在关注日本银行行长上田和夫的讲话，他定于周三晚些时候发言。

从4小时级别K线图来看，美元兑日元自5月初触及155.05低点后，进入震荡回升通道，至6月2日已回升至159.99上方，接近前期盘整平台。当前保力加通道参数显示，中轨位于158.70，上轨位于160.57，下轨位于156.83，保力加通道开口收窄，预示价格即将面临方向选择。MACD指标方面，均处于零轴上方多头区间，但量能温和，未出现明显放量信号。价格回升过程中MACD同步上行，但尚未突破前期高点对应的峰值区域，多头动能有所衰减。下行方面可关注159{整数关口}, 和158.47{75日均线} ; 上行方向考虑160.57{保力加通道上轨线}, 和161.00关口。

今天可考虑于160.20做空美元, 止损: 160.40, 目标: 159.30 ; 159.20

欧元/美元

欧元维持在1.1600美元附近，投资者正在消化来自欧元区通胀数据和中东冲突的混合信号。欧元区通胀在5月份攀升至3.2%，为两年半以来的最高水平，主要受到与战争相关的能源成本飙升的推动。然而，核心通胀加速至2.5%，超出预期，服务业通胀上升至3.5%，显示出价格压力超出了能源领域。该数据发布在下周欧洲中央银行会议之前，市场预计25个基点加息的概率为95%，预计今年将有两次或可能三次加息。与此同时，欧洲央行的伊莎贝尔·施纳贝尔周一警告称，具体需要多少次加息还为时尚早，而立陶宛的盖迪米纳斯·希姆库斯则表示，6月之后再次加息的可能性很大。在其他方面，由于美国总统特朗普和以色列总理内塔尼亚胡关于黎巴嫩谈判的相互矛盾的报道，油价下跌，伊朗暂停与美国的谈判，直到冲突停止。

从日线图看，欧元兑美元仍处在保力加中轴线1.1662下方，上轨约1.1771，下轨约1.1553。汇价多次尝试回到1.1660至1.1685区域，但未能形成有效站稳，说明上方并非单纯点位压力，而是前期多空换手后的密集成交区。MACD方面，DIFF约-0.0015，DEA约-0.0014，柱体约-0.0002，空头动能已有收敛迹象，但尚未出现明确的正向扩张。也就是说，盘面不是强单边下跌，而是下行趋势后的低位修复。1.1575附近低点与保力加下轨1.1553构成短线风险边界，1.1685附近高点与1.1700整数关口区域构成反弹验证带。

今天可考虑于1.1585做多欧元 , 止损: 1.1585 ; 目标: 1.1640 ; 1.165