MDM每日早评及分析 - 2026年6月03日

美元指数

美元指数在周二保持在99以上，此前在前一交易日上涨，因美伊和平谈判停滞增强了避险需求，同时使通胀风险和利率预期成为焦点。周一，伊朗媒体报道德黑兰已暂停与华盛顿的沟通，以回应以色列在黎巴嫩的攻击。与此同时，特朗普总统表示讨论仍在进行中，并暗示与伊朗达成关于重新开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录可能在下周内达成。然而，能源驱动的通胀上升使市场预计美联储在年底前加息的可能性。投资者现在在等待周二的jolts职位空缺报告，随后是周五备受关注的美国月度就业数据，以进一步了解美联储的政策前景。

美元指数将承压。美元指数则面临更大的下行风险，98.79{保力加通道中轴线}, 以及98.58{200日均线}为短期关键支撑带，若失守，不排除向97.62方向寻找支撑的可能。从跨市场联动的技术视角看，美元指数与美债收益率当前呈现一定程度的背离。美元指数240分钟图上，价格自5月中旬高点99.55回落，最新报99.20，MACD柱值为-0.0169，DIFF与DEA均处零轴下方且呈死叉发散状态，空头格局尚未扭转。下方支撑关注99.00的整数关口及前期回调低点98.75区域；若失守，下一支撑区间看向97.62的阶段低点。

今天可考虑于99.30做空美元指数 , 止损:99.40; 目标: 98.70 ; 98.80

WTI 现货原油

原油市场周初迎来了一次罕见的剧烈过山车行情。根据分时图显示，美国原油行情突然启动，第一波显著拉升；随后在22:00至次日00:00前后出现近乎垂直的第二波暴拉，盘中最大涨幅一度接近8%，最高逼近93美元。今日这场剧烈波折，本质上仍是美伊核谈进程中的一个插曲，并非战略方向的根本逆转。双方继续谈判的意愿和深层动力依然存在：伊朗急需解除制裁、重开港口、缓解国内经济压力；美国则希望通过外交成果压低油价、稳定全球能源市场并兑现政治承诺。这一结构性利益诉求并未发生改变。未来几天，市场将持续关注各方后续表态、停火进展以及实际军事动态。在地缘博弈与供需现实的反复拉锯中，原油市场的高波动属性仍将延续，理性、谨慎与风险控制仍是应对之道。

从技术层面看，原油价格当前仍运行于两条上升趋势线之下。本次反弹 K线形态上表现为实体偏小的阳线，这并非强势上攻的信号，而更像是前期急跌之后的空头回补与获利了结。短线做多力量的不足，已清晰地体现在价格结构之中。结合费波纳奇回撤体系分析，本次反弹恰好触及前期下跌波段的23.6%费波纳奇位置，油价运行至该区间后，继续向上的动能已显不足。若反弹延续上方，多头或无力发起持续性上攻，93.17{周初高点}, 和38.2%费波纳奇水平93.86也将难以突破。结合盘面关键支撑来看，行情若结束本轮反弹重回下行通道，首先需要留意90.00美元{心理关口}，这是第一重核心支撑；一旦该位置被有效跌破，下行空间将进一步打开，下一重要目标位看向88.86美元{5日均线}。

今天可考虑于91.85做多原油 , 止损: 91.68 ; 目标: 93.50 ; 94.00

现货黄金

本周初，现货黄金盘中一度下跌近2%至4,447.70美元/盎司，主要受美国强劲制造业数据推高美元、以及中东局势升级导致油价大涨并强化加息预期的双重打压。随后特朗普表示真主党与以色列同意互不攻击，金价周二亚盘回升至4,485美元附近。市场正密切关注中东局势演变及周五非农报告。这一跌势的背后有多重因素共同作用。一方面，美国最新公布的五月份ISM制造业采购经理人指数表现十分强劲，这一数据提振了美元汇率的走势，从而对以美元计价的黄金构成了直接压力。另一方面，刚刚过去的周末期间，中东地缘局势再度趋于紧张：这些冲突升级的消息显著提升了市场对地缘政治风险的担忧情绪，推动国际油价大幅飙升超过8%，创下近一周以来的新高。油价的急涨进一步加剧了市场对通胀前景的担忧，并强化了投资者对于美联储可能继续加息的预期，这些因素共同对黄金价格形成了压制。

从日线图看，现货黄金运行在保力加通道中轴线{4580美元}下方。当前价格明显处于通道下半区。近期高点4,773.37美元{5月12日高点}未能延续后，金价逐步回落，前低4,366.50美元仍是市场记忆点。MACD方面，DIF约-49.85，DEA约-47.63，柱体约-4.44，说明动能仍未完成修复。更重要的是，K线波动区间收窄，金价在4,500美元附近反复测试，但并未形成有效脱离。下行方面，短期焦点集中在接近当前价格的4,450美元枢轴区域，之后是位于4,425美元的较强支撑，若卖压加剧，4,411美元附近的200日简单移动平均线将成为更深层的结构性支撑底部。在上方，初步阻力位于接近周初高点4,546美元, 接着是20日简单移动平均线 4,580美元，然后是4,600关口。

今天可考虑于4,485做多黄金, 止损: 4,480; 目标: 4530 ; 4,540

美元/日元

周二, 美元兑日元汇率延续上涨走势，盘中一度触及159.95。日元兑美元持续承压，目前汇率已逼近160这一重要心理关口，而该价位此前曾多次促使日本官方出手干预汇市，也因此成为市场密切关注的警戒线。上周五公布的官方数据证实，日本在四月下旬动用11.7万亿日元资金入市托举本币。至此，市场此前普遍猜测的大规模汇市干预行动，也得到了权威数据的正式佐证。如今汇率再度向160关口靠拢，各路投资者纷纷开始研判日本央行是否会再度出台干预举措。除此之外，日本最新出炉的企业投资数据表现不及预期，也给日元增添了额外的下行压力。数据显示，日本一季度企业资本支出同比零增长，这一数据反映出国内企业投资步伐明显放缓，也让市场对日本经济增长的持续性产生了担忧。

受日本国内经济基本面偏弱、全球各类不确定性因素交织影响，日元走势持续疲软，美元兑日元汇率获得稳固支撑。随着汇价不断逼近160这一关键水平。从4小时走势图来看，美元兑日元目前在159.00一线形成震荡整理区间，行情正逐步向上突破，本轮上涨目标看向160。结合盘面走势判断，该价位大概率在今日触及，随后行情或将回落至159.00附近进行休整。MACD指标也印证了这一判断，指标信号线运行在零轴上方且保持强劲上行态势，预示汇价仍具备进一步上行的空间。若后续有效突破160.00，市场有望进一步测试161.50甚至163.00区域；若回落跌破159.00，则可能引发阶段性调整至158整数关口。

今天可考虑于160.10做空美元, 止损: 160.28, 目标: 159.20 ; 159.00

欧元/美元

周初，欧元区整体PMI超预期但并没有引起欧元明显的反应，一是目前美元还受到地缘政治的牵引，还有就是欧元区PMI的成色。近期，外汇市场的多头情绪遭遇重挫，欧元兑美元持续承压。放眼全球外汇市场，欧元区本土经济的这重隐患，极大地限制了欧元的反弹空间。短期内，放眼全球外汇市场，欧元区本土经济的这重隐患，极大地限制了欧元的反弹空间。短期内，市场的目光已转向美国即将公布的非农就业报告。在“美强欧弱”的宏观经济格局未发生根本性改变之前，美国强劲的经济基本面将支持美联储维持高利率区间，而欧洲央行则面临“控通胀”与“保增长”的双重拉扯。叠加中东局势引发的避险资金流向美元，在通胀、供应链、需求三重困局的夹击下，欧元短期内仍将面临较强的下行压力。

本周五公布的美国非农就业报告将成为影响美元和欧元走势的关键事件。如果就业市场继续保持强劲，美元可能获得进一步上涨动力；反之，则可能推动欧元出现阶段性反弹。从日线图来看，欧元兑美元整体仍维持中期上涨结构，但近期上涨动能明显放缓。汇价在1.1585{5月28日低点}获得支撑后出现技术性反弹，目前仍运行于均线系统上方。1.1600{整数关口}区域构成当前关键支撑位，而1.1700至1.1750区域形成重要阻力带。若后续突破1.1750，则有望进一步挑战1.1800{市场心理关口}附近高点；若跌破1.1600，则可能重新测试1.1585支撑区域。RSI指标位于45附近，显示市场仍保持温和多头格局。MACD指标红柱持续收缩，反映上涨动能有所减弱。

今天可考虑于1.1618多欧元 , 止损: 1.1605目标: 1.1670 ; 1.1660