USK：5.29黄金、白银低位反抽修复，原油弱势下探仍未止跌

黄金、白银和原油当前都处在前期大幅波动后的关键修复阶段，但三个品种的强弱节奏已经出现明显分化。黄金在前期急跌之后，短线从低位快速拉回，目前重新回到4510附近，说明下方买盘承接有所增强，短周期已经不再是单边空头压制；白银同样在72附近低位企稳后反弹，目前回到75.6附近，短线修复力度比较明显，但整体仍处在前期下跌后的低位整理区间内；原油则明显偏弱，价格从前期反弹高点持续回落，目前已经压到90附近，说明空头仍然占据主动。整体来看，贵金属属于低位反抽修复，原油则属于弱势延续后的低位震荡，接下来重点关注黄金、白银反弹能否站稳关键压力，原油则要观察90附近能否形成有效支撑。

黄金（XAU/USD）

黄金整体来看，当前属于急跌之后的低位强反抽结构。前期黄金从高位持续回落，并一度跌至4365附近，说明空头释放非常充分，但随后价格并没有继续向下打开空间，而是快速反弹回到4510上方，说明低位区域出现明显承接，短线市场情绪有所修复。不过需要注意的是，黄金目前虽然反弹力度较强，但整体仍没有完全摆脱前期下跌后的压力区，上方4520—4535附近仍是短线关键压制区域，如果不能有效站稳，反弹仍可能只是下跌后的技术修复。后续重点看4510附近能否守住，如果守住，黄金还有继续向4535—4550一带试探的机会；如果重新跌回4500下方，则说明反弹动能开始减弱。

1小时周期

1小时周期来看，黄金此前整体处在震荡下行结构中，价格从高位持续回落后，在4365附近形成短线低点，随后出现快速反抽，并重新回到4510附近。从结构上看，这波反弹已经改变了短线单边下跌节奏，说明低位买盘确实开始介入，但目前还不能直接判断趋势完全反转，因为价格仍处在前期下跌后的压力区附近。当前1小时周期的关键压力在4520—4535区域，如果黄金能够继续站稳4510上方，并向4535上方突破，那么反弹修复有机会进一步延续，后续可能继续测试4550—4565附近；但如果价格在4520附近反复受阻，并重新跌回4490下方，则说明1小时反弹更多还是技术修复，后面可能重新回到震荡整理节奏。整体来看，1小时周期已经由弱势下跌转为低位反弹修复，但上方压力仍然需要确认。

30分钟周期

30分钟周期来看，黄金短线反弹节奏非常明显。价格从低位4365附近快速拉升，随后突破前期多个短线压力，目前运行在4510附近，说明短周期买盘推动力度较强。尤其从盘面细节看，黄金在反弹过程中并不是简单横盘，而是低点逐步抬高，说明短线多头情绪正在恢复。不过当前价格已经接近前期压力区，4515—4525附近会成为短线第一道考验，如果能够站稳这一带，30分钟周期有机会继续向4535甚至4550附近修复；但如果冲高后回落，并跌回4495下方，则说明短线反弹进入压力消化阶段。整体来看，30分钟周期偏向反弹修复，但不适合在压力位盲目追多，关键还是看4510—4525区域能否真正站稳。

15分钟周期

15分钟周期来看，黄金短线已经从低位走出一波快速修复，价格在4365附近企稳后一路拉升，目前已经接近4515附近，说明短周期多头动能较强。但15分钟级别也能看到，价格在快速拉升之后开始进入高位横向整理，这说明短线追多力量有所放缓，市场正在等待新的方向选择。当前15分钟周期重点关注4510附近，如果价格能够维持在4510上方震荡，并逐步向4525突破，那么短线反弹仍有延续空间；如果跌回4500下方，则说明多头修复力度开始减弱，后续可能先回踩4485—4475附近寻找支撑。整体来看，15分钟周期属于快速反弹后的高位整理，短线强弱关键在于4510能否守住。

白银（XAG/USD）

白银整体来看，当前同样处在低位反弹修复阶段。此前白银从高位连续下跌，并一度跌到72附近，空头释放比较充分；但随后价格从低位快速反弹，目前重新回到75.6附近，说明短线承接力量明显增强。不过从整体结构来看，白银目前仍没有完全摆脱下跌后的低位震荡区间，上方76—76.5附近仍然是比较重要的压力区域。如果白银能够重新站稳76上方，说明短线修复质量进一步提升，后续有机会继续向77附近靠拢；如果反弹受阻并重新跌回75下方，则说明这波反弹仍属于低位修复，而不是趋势反转。

1小时周期

1小时周期来看，白银此前从高位一路下跌后，在72附近形成阶段低点，随后价格开始震荡反弹，目前已经回到75.6附近。这个结构说明1小时周期已经不再是单边空头下压，而是进入低位反抽修复阶段。从盘面来看，白银下方72附近形成较明显支撑，而当前反弹已经接近前期震荡区间的中上部，说明短线修复力度不弱。接下来上方重点关注76.0—76.5区域，如果价格能够突破并站稳，白银有机会继续向77.0—77.5附近修复；但如果76附近受阻，随后跌回75下方，则说明反弹动能开始衰减，1小时周期可能重新回到低位震荡。整体来看，白银1小时周期短线有所转强，但仍属于下跌后的修复行情。

30分钟周期

30分钟周期来看，白银短线反弹更为直观。价格从72附近低位快速拉升，随后在75上方震荡运行，目前已经接近75.6附近，说明短周期多头修复比较积极。不过从30分钟结构来看，白银当前并没有形成单边强攻，而是在拉升之后进入横盘消化，说明上方压力也开始显现。短线第一压力关注75.8—76.0区域，如果价格能够有效突破这一带，那么反弹可能进一步向76.5附近延伸；但如果价格在76附近迟迟无法突破，并重新跌回75.2下方，则说明30分钟反弹开始进入疲态。下方支撑关注75.0以及74.5附近，只要不跌破这一带，短线修复结构仍然可以维持。

15分钟周期

15分钟周期来看，白银从低位反弹后，已经进入高位震荡整理。前面价格从72附近快速拉回，说明低位买盘承接较强，但当前价格在75.6附近反复波动，说明短线多头追价开始谨慎。这个周期的关键在于，白银能否把75.5附近从压力转化为支撑。如果价格能够持续站稳75.5上方，并继续向76附近突破，短线多头仍有继续修复的机会；但如果跌回75.2下方，则说明15分钟周期会先进入回踩整理，后面可能重新测试74.8—74.5附近支撑。整体来看，15分钟周期属于反弹后的高位消化，短线不宜盲目追涨，更适合观察回踩后的承接力度。

原油（XTI/USD）

原油整体来看，当前走势明显弱于黄金和白银。前期原油从高位持续下行，价格一路跌破多个支撑，目前已经回到90附近，说明空头仍然占据主导。虽然短线在90附近有小幅企稳迹象，但整体反弹力度明显不足，市场还没有给出明确止跌信号。当前原油的核心位置在90关口附近，如果90一带能够守住，短线可能会先出现低位震荡修复；但如果90继续失守，下方空间可能进一步向89甚至88.5附近打开。上方压力则关注91.2—92.0区域，在没有重新站回这一带之前，原油仍然只能按弱势整理看待。

1小时周期

1小时周期来看，原油整体仍处在明显的震荡下行结构中。此前价格从97附近反弹失败后持续回落，目前已经压到90.3附近，说明1小时周期空头趋势仍未被破坏。从盘面看，原油虽然在90附近出现短暂停顿，但反弹高度很有限，说明低位承接还不够强，市场更多是在急跌之后横向整理，而不是主动反攻。下方重点关注90.0—89.7区域，如果价格继续跌破这一带，1小时周期可能进一步向89甚至88.5附近延伸；上方压力则先看91.2，再看92.3附近，只有重新站稳92上方，弱势才可能有所缓和。整体来看，1小时周期依旧偏空，当前只是低位震荡，并未形成反转。

30分钟周期

30分钟周期来看，原油短线呈现低位弱势盘整。前面价格连续下跌后，在90附近开始放缓，但反弹始终没有走出明显力度，说明短周期买盘仍然偏谨慎。当前价格围绕90.3附近运行，短线虽然有小幅反抽，但上方91附近就会遇到压力，这种走势说明市场仍在空头控制之下。后续如果原油能够重新站稳90.8—91.2上方，短线可能会先向91.8—92.3附近修复；但如果反弹无力，并再次跌破90附近，那么30分钟周期会继续向下寻找支撑。整体来看，30分钟周期仍是低位弱势整理，反弹暂时只能先看技术修复。

15分钟周期

15分钟周期来看，原油短线已经在低位出现横盘，但整体仍然缺乏强反弹。价格从前期高位一路回落到90附近后，虽然没有继续快速下杀，但反弹幅度较小，说明短线多头只是防守，并没有形成主动进攻。当前15分钟周期的关键支撑在90附近，如果价格能够守住90并逐步回到90.8上方，那么短线可能会出现一轮小幅修复；但如果跌破90并持续运行在下方，则说明空头仍然会继续压制，后续可能向89.5甚至89附近试探。整体来看，15分钟周期属于低位震荡偏弱结构，短线不宜因为价格接近低位就直接判断见底。

总结

综合来看，当前黄金和白银都出现了低位反弹修复，其中黄金从4365附近快速回升到4510上方，短线修复力度较强；白银也从72附近反弹至75.6附近，说明贵金属低位承接正在增强。但需要注意的是，黄金和白银都还没有完全突破上方关键压力，黄金重点看4510—4535区域，白银重点看75.8—76.5区域，只有真正站稳这些位置，反弹才能进一步延续。原油则明显偏弱，目前仍压在90附近低位运行，整体空头结构没有改变，90关口能否守住将决定短线是否继续下探。从分析师角度看，当前贵金属可以关注低位反抽后的压力突破情况，而原油仍要以弱势思路为主，重点观察90附近支撑是否被有效跌破。