MDM每日早评及分析 - 2026年5月29日

美元指数

美元指数在周四处于99.00以上，逼近七周高点，因为美国对伊朗军事设施的新一轮打击的报道使和平协议的前景变得黯淡，并加剧了对通胀和利率的担忧。两国在包括德黑兰坚持控制霍尔木兹海峡和维护其核计划等关键问题上仍存在分歧。与此同时，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里在周四表示，降低美国的通胀仍然是他的首要任务，并指出消费者价格仍然高企，而劳动力市场继续显示出韧性。投资者目前关注即将发布的个人消费支出价格指数，这是联邦储备银行首选的通胀指标，以获取有关美国利率前景的进一步指引。市场目前预计到十二月联邦储备加息的概率大约为50%。

中东冲突引发的能源价格波动，是当前美元指数最难被传统模型充分解释的变量。美元指数目前的走势，交易重心不是判断美联储马上行动，而是判断其是否移除宽松暗示。美元指数在99附近交投，较前一交易日变化有限。99.00附近成为情绪中轴，98.70至98.60附近决定回撤韧性，99.60至99.70区域决定反弹质量。从日线图看，美元指数最新报价约99略上方，美元指数重新站上20日均线98.74，说明前期97.62一带的下探获得修复，但上方99.51, 以及100心理关口附近仍是近期高点压制区域。MACD柱体处于正值区间，快慢线修复向上，但动能并未显著扩张，这种组合更接近震荡偏强，而非趋势加速。

今天可考虑于99.20做空美元指数 , 止损:99.30; 目标: 98.70 ; 98.80

WTI 现货原油

WTI原油周四上涨至每桶87.80美元以上，因为美国与伊朗之间关于结束冲突的几项关键问题的谈判仍然僵持不下。关于美国对伊朗的新一轮打击的报道也加剧了人们对霍尔木兹海峡商业航运进一步中断的担忧。主要障碍之一是德黑兰要求保持对海峡的控制权和维护其核计划。特朗普总统还重申，华盛顿不会接受他所称的糟糕协议，并拒绝任何制裁缓解，尽管伊朗呼吁结束攻击和经济让步。尽管如此，油价仍然有望连续第二周下跌，因为市场预期双方最终可能达成和平协议并重新开放霍尔木兹海峡。

目前美伊协议签署进入快车道，但盘中前后脚出现美伊60天停火框架确定，但就其中霍尔木兹海峡开放仍然未谈拢的官方消息，导致油价先跌后弹。现阶段油价划分两大交易区间：第一区间为86.13—105.21美元，内部关键回撤压力位93.42—95.67美元；第二区间为77.22—105.21美元，回撤区间87.91—91.21美元，当前油价正处于第二区间内接受市场测试。本轮反弹核心目标锁定93.57美元{本周高位}, 和96.40{20日均线}。若价格反弹至该位置遭遇空头强势打压形成二次高位，市场策略将从逢低做多切换为逢高做空。后续93美元是多空核心分界点：有效突破则短线反弹正式启动；若持续承压，87.66美元{保力加通道下轨线路}将成为多空攻防焦点，一旦跌破，油价或将直奔80美元长期整数支撑位。

今天可考虑于87.65做多原油 , 止损: 87.50 ; 目标:90.00 ; 91.00

现货黄金

黄金周四一度跌破每盎司4400美元，创下两个月低点，因美国对伊朗军事基地的新一轮打击报告使和平谈判前景蒙上阴影，通胀和利率担忧仍然受到关注。关键分歧仍未解决，包括德黑兰坚持控制霍尔木兹海峡和保留其核计划。总统特朗普重申，美国不会同意他所称的糟糕协议，并拒绝放松对伊朗的制裁，尽管德黑兰要求财政救助和停止攻击。即使双方在达成协议上更进一步，能源价格的高企仍预计将加剧通胀压力，并促使中央银行维持较高的利率，而不是进行降息。自冲突开始以来，黄金价格目前已下跌超过15%。

当前金价已跌破200日均线之外的所有主要均线。均线MA5在当前价格下方，MA10、MA20、MA50和MA100均远高于现价，构成层层压制。这种“价格在大多数主要均线之下”的空头排列表明，黄金正处于明确的下跌趋势之中，短期回调压力持续加大。值得注意的是，价格自5月中旬从4,950美元上方回落后，已连续多个交易日运行于MA20下方，短期空头格局明确。下方关注4,400美元{整数关口},以及4,399美元{200日均线}, 然后是4,350美元{3月26日低点}。反之, 4500美元上方压力显著。然而，中东局势的复杂性和不确定性仍为黄金提供了潜在支撑。本周金价走势，很大程度取决于市场对长期费波纳奇61.8%回撤位4,541.80美元的反应。若金价站稳该价位，后续目标看向4744.34美元。

今天可考虑于4,490做多黄金, 止损: 4,485; 目标: 4550 ; 4,560

美元/日元

美元/日元在周三兑美元跌破 159，徘徊在一个月来的高点，此前日本银行行长上田和夫警告通胀风险加剧，但并未暗示在下次货币政策会议上可能加息。上田强调需要密切关注油价上涨对日本基础通胀趋势的影响，尽管他对这些压力如何影响下个月的政策决定提供了很少的指导。同时，日本银行副行长姬野良三重申中央银行仍致力于进一步加息，同时强调时机和步伐将取决于中东冲突对日本经济和通胀前景的影响。投资者也继续关注中东局势的发展，因为朝美伊协议的进展迹象被重新爆发的敌对行动所掩盖，这使得整体前景更加不明朗。

美元兑日元报159.40，已收复4月30日疑似干预后失地的约三分之二。动能指标呈中性偏多。14日相对强弱指数（RSI）开始在关键的55水平上方上扬。移动平均收敛发散指标（MACD）仍略为负值，但接近零水平。多头可能在周三高点159.60区域遇到显著阻力，之后是160.00关口，此水平被视为东京当局干预的触发点。若突破此处，焦点将转向4月30日高点160.72。下方初步支撑位于158.65-158.75区间，上周该区域曾支撑汇价。若跌破此区，将引诱空头进攻先前阻力区158.00附近，进而挑战5月14日低点157.30区域。

今天可考虑于159.40做空美元, 止损: 159.60, 目标: 158.50 ; 158.40

欧元/美元

周三，欧元/美元在1.1650附近持平。然而，在伊朗威胁对美国袭击发射场和船只进行报复后，中东地区紧张局势再度升级，可能限制该主要货币对的上涨空间。在美国总统特朗普表示与伊朗就延长停火并重新开放关键水道的谈判正在进行后，华盛顿与德黑兰之间的紧张关系再次加剧。中东地区的不确定性和冲突可能持续的迹象，可能提振美元等避险货币，并对该主要货币对构成阻力。另一方面，欧洲央行的鹰派言论可能支撑欧元。欧洲央行政策制定者弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛周二表示，央行“将采取必要措施”以保持通胀目标。欧洲央行理事伊莎贝尔·施纳贝尔指出，即使与伊朗的和平谈判达成协议，央行也应在6月加息，因为冲突持续时间远超预期，高企的能源价格正波及更广泛的经济领域。

从技术角度来看，欧元/美元汇率持稳于4月至5月下跌的23.6%费波纳奇回撤位之上。此外，相对强弱指数（RSI）约为48，且移动平均收敛发散指标（MACD）略呈正值，暗示动能有所改善。这反过来支持进一步的日内升值走势，尽管鹰派的美国联邦储备委员会押注可能限制美元的损失并抑制现货价格。因此，任何随后的上涨更可能在费波纳奇回撤位附近遇到即时阻力，约在1.1675-1.1680区域。接着是1.1710的汇合点，包括4小时图上的200期简单移动平均线和50%回撤位。该区域应该会限制短期偏向，若突破，欧元/美元汇率可能瞄准61.8%回撤位约1.1740。下行方面，即时支撑位于1.1600{心理支持关口} ; 较深的支撑位于1.1577{保力加下轨线}, 以及1.1500关口区域。若跌破该点，将重新开启更广泛的看跌阶段。

今天可考虑于1.1640多欧元 , 止损: 1.1630; 目标: 1.1690 ; 1.1680