日本央行调查：能源成本加速企业提价，夏季或迎新一轮涨价潮，加息预期升温

日本央行周五表示，随着从食品制造商到温泉设施等各类企业考虑转嫁中东冲突导致的能源成本飙升，日本可能在夏季前后迎来另一轮广泛的价格上涨。这份基于1月至4月对地方企业调查的报告指出，许多服务业企业正在摒弃长期保持低价的惯例，稳步转嫁原材料和劳动力成本的上升。

能源成本推动企业加速提价

报告称，中东冲突导致的能源成本上升，也在促使企业在本财年（4月开始）的经营计划中加快提价步伐。部分企业已决定以更快的速度提高价格，包括食品行业、餐饮店和温泉设施等。报告还指出，其他企业表示将很快决定是否提价，部分企业称将在夏季左右或之后做出决定。

该报告凸显了日本央行对经济中通胀压力不断积聚的日益关注，这为近期加息提供了更多理由。凸显企业所面临成本压力的是，受伊朗战争推高石油和化工产品价格影响，4月年度批发通胀率触及4.9%的三年高点。

企业提价决策速度明显加快

报告称，与2022年俄乌冲突开始时推高原材料价格时相比，日本服务业企业决定提价所花费的时间正在缩短。以往，公司需要花费大量时间进行内部讨论和与客户谈判。部分企业表示，这一次过程相对较快，因为它们已经持续提价一段时间了。

这一变化具有重要意义。日本服务业长期以来以“不轻易涨价”著称，价格黏性极强。如今这一惯例正在被打破，意味着通胀的传导机制比以往更加顺畅。从食品到餐饮店，再到温泉设施，提价范围正在扩大，显示出价格压力正在从上游向下游、从商品向服务扩散。

批发通胀创三年新高，夏季涨价潮预期升温

4月年度批发通胀率触及4.9%的三年高点，主要受伊朗战争推高石油和化工产品价格影响。这是上游成本压力的直接体现。随着这些成本逐步向下游传导，消费者物价面临的上行压力正在加大。

日本央行报告释放了明确的信号：中东冲突引发的能源成本飙升正在加速日本国内的价格传导机制。服务业企业打破“低价惯例”、更快地将成本转嫁给消费者，意味着日本的通胀压力可能比预期更具持续性。批发通胀率已创三年新高，叠加企业提价范围从食品扩大至温泉设施等服务业，市场对夏季前后新一轮涨价潮的预期正在升温。

加息预期增强，日元获得支撑

日本央行报告明确表示对通胀压力的“日益关注”，并指出企业提价决策速度比2022年俄乌冲突时更快。这表明价格传导机制正在加速，日本央行为实现“工资-通胀良性循环”而加息的紧迫性上升。目前市场定价日本央行6月加息25个基点的概率已从55%升至60%。

受此影响，日元近期表现相对抗跌。尽管美元指数强势站上99，但美元兑日元在160.00关口附近遭遇明显阻力，尚未能进一步突破4月底创下的160.47高点。这表明市场正在重新评估美日利差前景——如果日本央行6月果真加息而美联储维持按兵不动，美日利差将开始收窄，日元可能迎来趋势性拐点。