美联储年内加息概率升至34.7%，美伊对峙持续，斯塔默陷“下课”危机

据CME“美联储观察”工具显示，美联储到12月加息25个基点的概率已升至34.7%，前一日为26.3%。与此同时，到12月维持利率不变的概率为62.8%，至少降息25个基点的概率仅为2.6%。从概率曲线的技术形态来看，加息预期在过去24小时内出现明显抬升，短期概率分布的峰度有所增加，表明市场对年末政策路径的集中度正在提高。

从期限结构观察，美联储到6月维持利率不变的概率高达97.1%，到7月维持不变的概率为96%，显示市场对中短期内政策按兵不动存在高度共识。然而，远端合约的定价正在发生结构性变化——加息概率从26.3%跳升至34.7%，这一幅度的单日变动在历史数据中属于显著波动，反映出市场对远期政策路径的重新评估。从隐含波动率的角度看，远端利率期权的波动率曲面出现轻度倾斜，看涨加息的期权溢价有所扩大。

美伊博弈持续，霍尔木兹海峡局势牵动市场神经

伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗作为霍尔木兹海峡的沿岸国家，正依据国际法就海峡相关事务安排进行磋商，并着手拟定监管规则。阿拉格齐同时指出，美方傲慢的行事作风、带有威胁与挑衅性的言论，以及其缺乏诚意、言行失信的态度，是彻底结束战事、达成潜在协议的最大障碍。

当地时间12日，美国总统特朗普表示，与伊朗之间爆发的冲突无需急于解决，并称他确信能够阻止伊朗研发核武器。美防长称，尽管近期局势紧张并发生交火，但伊朗停火协议依然有效。伊朗方面则表示，结束战事和解除对霍尔木兹海峡的封锁是同美国进行任何谈判的先决条件。还有伊朗官员称，伊朗如果再次遭到袭击，或将铀浓缩丰度提升至90%。

从供应链调整的技术层面看，伊朗经济部长表示，在美国封锁伊朗南部港口导致货物延误后，德黑兰正计划将部分进口路线转移至北部港口及陆地边境。这一物流路径的转换，若从运输成本和时效角度分析，将显著增加货物转运的复杂性和周期，属于供应链应对地缘封锁的结构性调整。

此外，伊拉克和巴基斯坦据称已分别同伊朗签订协议，以从海湾地区运输石油和液化天然气。根据协议，伊拉克确保了两艘超大型原油运输船的安全通行，这两艘船于5月10日通过了霍尔木兹海峡，每艘船载有约200万桶原油。而根据巴基斯坦和伊朗之间达成的另一项双边协议，两艘装载卡塔尔液化天然气的油轮正驶往巴基斯坦。

美国国内：关税裁决暂缓，沃什获参议院批准

美国一家联邦上诉法院暂时叫停一项判定特朗普全球关税违法的裁决。联邦巡回上诉法院发布一项“行政性暂缓执行令”，并设定快速时间表，要求双方就政府在上诉期间维持关税的请求提交书面意见。这意味着进口商仍需按照特朗普依据《1974年贸易法》第122条实施的10%关税缴纳税款。

与此同时，美国参议院投票批准凯文·沃什出任美联储主席。1月30日，特朗普提名美联储前理事凯文·沃什出任美联储主席，接替现任主席鲍威尔。美联储领导层更迭的推进，与市场对利率路径预期的变化在时间点上形成重叠，成为市场关注的另一焦点。

英国政治：斯塔默陷“下课”危机，多名官员辞职

据英国媒体12日报道，英国内政部政务次官杰丝·菲利普斯与司法部政务次官亚历克丝·戴维斯－琼斯相继宣布辞职。菲利普斯表示“没有看到我和国家所期待的改变”，因此无法继续任职。戴维斯－琼斯呼吁首相斯塔默“以国家利益为重”，提出辞职时间表。当天早些时候，英国负责住房、社区及地方政府事务的政务次官米娅塔·法恩布拉也已宣布辞职。

据英国媒体报道，已有超80名工党籍英国议会下院议员呼吁斯塔默辞职。与此同时，也有超过100名工党籍下院议员签署一份声明，反对此时“换帅”，认为工党应重获选民信任而非举行党首选举。斯塔默目前正面临巨大的辞职压力，多名内阁成员要求其提出辞职时间表。

其他动向：阿拉斯加州推进金银为法定货币

美国阿拉斯加州参议院以近乎全票的结果，正式推进了一项承认黄金和白银为法定货币的立法。该法案此前已在州众议院以40票全票通过。根据法案内容，黄金和白银硬币以及带有官方印记的金银条，将在联邦法律允许的最大范围内被正式认定为法定货币。法案规定以贵金属实物进行的交易，不会在地方销售税或使用税层面被视作应税商品交易，但未强制任何个人或企业必须接受贵金属支付。