美国CPI高涨削弱降息预期，亚太市场全面走低

美国CPI高涨削弱降息预期，亚太市场全面走低

亚洲股市连续第二天下跌，芯片股此前创纪录的涨势失去动力，而美国通胀走高加剧了市场对美联储明年可能需要加息的预期。债券价格下跌。

MSCI亚太指数下跌0.5%，其中韩国股市（人工智能和半导体行业的风向标）暴跌2.8%。三星电子股价一度下跌3.9%，此前该公司与工会的谈判破裂，加剧了罢工风险。周二华尔街基准股指回落，美国股指期货也随之走低，芯片制造商指数下跌3%。亚洲半导体指数连续第二天下跌。

美国核心消费者价格指数上涨速度超出预期，导致2年期美国国债收益率升至近4%，30年期国债收益率升至5.03%。日本和澳大利亚的政府债券价格也出现下跌。

由于美伊和平协议进展甚微，霍尔木兹海峡持续关闭，布伦特原油在连续三天上涨后回落1%，至每桶106.60美元左右，缓解了市场的避险情绪。美元作为中东冲突期间的避险首选，守住了前两日的涨幅。

油价高企和通胀风险加剧，正威胁着股市从战争低点反弹的势头。此前，半导体股的上涨和大型科技公司强劲的盈利表现推动了股市的强劲反弹。芯片制造商股价的飙升已经引发了暂停上涨的呼声，人们担心，基于对人工智能领域巨额投资将转化为利润的预期，其估值已经过高过快。

大和资产管理首席策略师立部和典表示：“强劲的美国CPI数据增加了美联储采取更鹰派立场的可能性，而不断上升的美国国债收益率被视为股市的阻力。令人担忧的是，这可能会加剧人工智能和半导体等引领市场的成长型股票的压力。”

受汽油和食品杂货价格上涨的影响，美国4月份通胀加速，涨幅超过工资增长，令本已捉襟见肘的消费者雪上加霜。消费者价格指数（CPI）同比上涨3.8%，创2023年以来最大涨幅。剔除食品和能源价格的核心CPI上涨2.8%。

高盛资产管理公司旗下 Innovator ETFs 的Tim Urbanowicz表示，在报告发布之前，市场已经将 2026 年降息的预期消化殆尽。他补充说，只要10年期美国国债收益率保持在4.5%以下，就不会对股市构成实质性的不利影响。

技术面分析：

黄金：昨天我们插件给出了2道黄色区域扫流动性抓反弹的操作提醒。4680附近的没有成功，但4639附近的一触即发，实现3倍以上的盈亏比收益。日内我们继续等到价格扫荡流动性之后，再考虑抓反弹的多头信号，重新关注4680附近水平。详细位置请咨询插件。

（黄金 15min图）

纳指：隔夜价格回踩我们插件提醒的绿色区域后，开始大幅反弹，虽然有一点毛刺打穿，但基本方向还是把握住了。日内我们首先考虑二次回扫28800/28850区域流动性之后，才开始抓反弹信号；或者价格直接上破，先抓一波短多，盈亏比1：1锁定部分获利。详细位置请咨询插件。

（纳指 15min图）

原油：昨天我们希望看到价格冲高回落，但最后价格突破黄色区域后，没有发生回落，我们sell stop的操作没法入场。日内我们继续关注价格重新开启下跌信号之后，回抽卖出的机会。详细位置请咨询插件。

（原油 15min图）

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