霍尔木兹海峡局势再度紧张，推动金价自一个月低位出现小幅反弹。

周二亚洲时段，金价自一个月低位小幅反弹，市场在中东局势升级与美国总统唐纳德·特朗普推动恢复霍尔木兹海峡航运之间进行权衡。截至美国东部时间22:13（北京时间02:13），现货黄金上涨0.4%，报每盎司4,539.75美元；6月期金上涨0.3%，至4,548.10美元。此前一个交易日，金价曾大跌逾2%，触及3月下旬以来低点。

尽管中东冲突再度升温通常利好避险资产，但黄金走势仍承压。市场密切关注美伊在海湾地区的对峙升级——双方围绕霍尔木兹海峡控制权展开新一轮交火，这一关键能源通道的紧张局势也打破了原本脆弱的停火状态。美国方面表示，在冲突中摧毁了六艘伊朗小型攻击艇；而伊朗则扩大行动范围，对阿联酋发动打击，富查伊拉港一处重要石油设施遭导弹与无人机袭击后起火。

相关行动发生在特朗普推出“自由计划”之后，该计划旨在为商船提供护航并重启海峡航运。尽管该举措一定程度上缓解了供应中断担忧，但军事风险仍未消退。整体来看，局势升级加剧了市场对海湾长期不稳定的忧虑，这本应支撑金价。但与此同时，油价飙升带来的通胀压力推高全球债券收益率，削弱了无息资产黄金的吸引力，从而限制其涨幅。事实上，自2月冲突爆发以来，黄金累计回落已超过10%，持续的通胀压力与利率上行预期抵消了避险需求。其他贵金属方面，白银上涨0.4%至72.99美元，铂金上涨1.4%至1,973.75美元。

市场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线。