TMGM：美伊和谈陷入僵局，金价再度承压，美联储决议将引爆超级周！

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TMGM集团报道，市场一方面继续关注中东局势的进一步消息，但更多目光开始转向本周的美联储利率决议，此外，本周还将迎来欧洲央行、英国央行、日本央行等央行的利率决议，另外，本周还将出炉美国第一季度GDP数据和美国3月份PCE等重磅数据。

伊朗方面坚持，在美国解除对其港口的封锁之前，绝不参与被强加的谈判；而美国则手握军事与经济双重筹码，寸步不让。这种巨大的信任赤字导致霍尔木兹海峡的封锁现状持续，全球五分之一的石油运输依然处于梗阻状态。高盛不得不将海峡恢复正常出口水平的时间预期从5月中旬推迟至6月下旬，并大幅上调了第四季度原油价格目标。

按常理，战争风险加剧、油价飙升、避险情绪升温，这些都是黄金价格起飞的绝佳燃料。然而，这次的剧本却截然不同。核心问题在于，持续的高油价正在催生一个比战争更让市场恐惧的幽灵，顽固的通胀。

全球投资者对通胀失控的担忧瞬间盖过了避险需求。这种通胀并非良性的需求拉动型通胀，而是由石油供应断裂引发的恶性成本推动型通胀。对于黄金而言，通胀能侵蚀货币购买力，彰显黄金的保值功能；但当通胀预期过热到足以改变央行货币政策轨迹时，就成为最大的敌人。

市场开始重新计价美联储的利率路径。上周五，美国利率期货定价显示年底降息的概率还接近40%，但到了本周一，随着油价跳涨，美联储年内加息的预期小幅回升。一旦美联储为了压制油价引发的通胀而维持高利率，甚至重启加息，那么持有黄金这种无息资产的机会成本将急剧攀升。

行情分析：

黄金H4级别维持震荡，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。本周，美联储、日本央行、欧洲央行和英国央行的密集会议，将成为决定黄金命运的关键变量。若美联储在本周会议中释放出任何关于通胀抬头需保持紧缩的鹰派信号，金价恐将面临更深度的回调。

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