MDM每日早评及分析 - 2026年4月28日

美元指数

美元指数周初持续下跌, 上周五走低至98.50附近，受美国司法部终止对美联储主席鲍威尔的调查、为更偏鸽派的沃什出任美联储主席扫清障碍，以及市场对美伊和平谈判前景的乐观情绪影响。欧元兑美元上涨0.27%至1.1714美元，美元兑日元下跌0.21%至159.40日元。联邦基金期货交易员预计年底前降息的概率从23%升至38%。伊朗外长抵达巴基斯坦商讨重启和谈，但会晤细节仍不明朗，交易员保持谨慎。市场焦点正转向全球央行政策分化：美联储本周料维持利率不变，欧洲央行4月30日预计按兵不动但半数以上经济学家预测6月加息，英国央行周四会议或维持利率但市场计入年底前加息预期，日本央行周二会议预计维持利率不变但可能释放准备收紧政策的信号。

从4小时图来看，美元指数在完成97.63的阶段筑底后，已构建出以9日均线的98.38为核心支撑的多头排列形态，中期偏多的趋势动能尚未出现衰减信号。当前指数处于上涨后的技术性回调阶段，RSI指标回落至44.85，未形成超买后的顶背离，回调属于正常的多头趋势内修正，未破坏上涨节奏。短期关键分水岭聚焦于200日简单移动平均线的98.54，若回调未有效跌破此区间，则多头趋势将延续，上探98.94{上周四高点}-99.00{整数关口}的前高阻力；若有效跌破，则需警惕趋势走弱、回踩98.00{整数关口}, 和97.63{4月17日低点}的调整风险。

今天可考虑于98.58做空美元指数 , 止损:98.70; 目标: 98.20 ; 98.10

WTI 现货原油

WTI原油周一上涨至每桶94.50美元以上，收复了前一交易 session 的损失，因为霍尔木兹海峡在美伊和平谈判停滞的情况下仍然有效关闭。美国总统唐纳德·特朗普已指示谈判代表暂停讨论，而伊朗总统马苏德·佩泽什基安重申德黑兰不会参与“在威胁或封锁下的强加谈判”。伊朗战争现已进入第九周，触发了国际能源署所描述的有史以来最大的能源供应冲击，同时加剧了通胀压力，并对全球经济增长前景造成影响。持续的美国海军封锁继续限制伊朗原油出口，并成为任何外交进展的关键障碍。分析师指出，即使海峡重新开放，石油流动恢复正常可能需要数月时间，这将导致供应受限，并对全球能源市场施加持续的上行压力。

当前原油市场的核心驱动仍然是供应端的不确定性，尤其是中东关键航道受限所带来的风险溢价。在这一背景下，油价整体仍具备上行动能。然而，美元走强及高利率环境对油价形成制约，使市场呈现“上有压力、下有支撑”的震荡格局。未来走势将取决于地缘局势是否进一步升级以及主要央行政策路径变化，投资者需密切关注供应恢复进展与宏观政策信号之间的博弈。从技术面来看，日线级别上，WTI原油维持震荡上行结构，价格持续运行在中期上升通道内，短期支撑位位于92.50美元, 和90.00美元心理关口附近，关键阻力集中在98.00美元, 和100.00美元关口。动能方面，多头力量仍占主导，但上涨节奏有所放缓。

今天可考虑于94.30做多原油 , 止损: 94.10 ; 目标: 97.00 ; 96.00

现货黄金

欧市早盘，现货黄金回落至4,700美元/盎司下方，早前测试4,680美元/盎司关口，因伊朗立场比第一轮谈判时更加强硬，表示不接受在压力或海峡封锁下参与谈判，美联储本周维持利率不变的概率为100%，年内加息概率有所升温。因美伊和谈陷入僵局，周一油价跳涨逾2%，通胀担忧再度升温，美联储年内加息预期小幅回升，美元指数小幅上涨，对金价形成压制。市场一方面继续关注中东局势的进一步消息，但更多目光开始转向本周的美联储利率决议，此外，本周还将迎来欧洲央行、英国央行、日本央行等央行的利率决议，按常理，战争风险加剧、油价飙升、避险情绪升温，这些都是黄金价格起飞的绝佳燃料。然而，这次的剧本却截然不同。核心问题在于，持续的高油价正在催生一个比战争更让市场恐惧的幽灵——顽固的通胀。

金价维持在9日简单移动平均线（4753）下方的短期看跌倾向，目前正寻求进一步跌破上升通道底部4,680.50美元。金价脱离通道支撑表明上行动能减弱。同时，相对强弱指数（RSI）位于44.50，接近超卖区域，而移动平均收敛发散指标（MACD）持续为负，零轴下方约为-4.92。这强化了持续的下行压力，而非即将反转的迹象。因此，进一步走弱将使金价面临试探性下跌风险。上方阻力则出现在4,720美元整数关口附近，更强劲的压力位于9日简单移动平均线4,753美元，以及更高处约4,800美元的心理关口。唯有价格回升突破上述阻力，才可能开始缓解当前的看跌氛围。下行方向则关注4,632.70美元{4月13日低点, 以及4,600美元{整数关口}水平。

今天可考虑于4,683做多现货黄金 , 止损:4,678; 目标: 4,730 ; 4,740

美元/日元

美元兑日元周一时段维持窄幅整理，交投于159.30附近。由于市场即将迎来日本央行与美联储两大关键利率决议，投资者普遍选择观望，汇价整体波动受限。日本央行预计将在本周会议上维持利率在0.75%不变，但市场不排除政策措辞偏鹰的可能性。当前日本面临能源价格上涨带来的通胀压力，同时中东局势不确定性加剧，使政策制定者在经济增长与通胀之间保持谨慎平衡。与此同时，日本方面对日元持续贬值表现出高度关注。市场对潜在干预的预期明显升温。这一因素在一定程度上限制了美元兑日元的上行空间，使汇价在高位面临压制。从美元端来看，美联储预计将在本次会议上继续维持利率区间在3.50%至3.75%不变，这将是连续第三次按兵不动。若美联储释放偏鹰信号，可能进一步巩固美元强势地位，从而推动汇价上行。

从市场逻辑来看，当前美元兑日元的走势主要受到“高利率支撑美元”与“干预预期支撑日元”之间的博弈影响。在两大因素交织下，汇价短期缺乏明确趋势，呈现高位震荡特征。从技术面来看，日线级别上，美元兑日元处于长期上升趋势中的高位整理阶段，价格围绕160关口反复震荡，显示上行动能有所放缓。短期支撑位位于158.80附近，若跌破可能进一步回落至157.50区域；上方阻力位则集中在160.00至161.29{2024年6月高点}区间，该区域为心理关口叠加前期高点压力。动能指标显示多头趋势仍在，但强度有所减弱。

今天可考虑于159.60做空美元, 止损: 159.80; 目标: 158.60 ; 158.50

欧元/美元

欧元重新攀升至1.1720美元以上，试图从两周低点反弹，因为围绕美伊和平谈判潜在进展的乐观情绪重新升温。根据半岛电视台的报道，伊朗外长阿巴斯·阿拉赫奇预计今晚将抵达伊斯兰堡，巴基斯坦政府消息人士表示，谈判中“突破的可能性很高”。投资者还关注即将于四月举行的欧洲中央银行政策会议，政策制定者普遍预计将维持利率不变。欧洲央行采取观望态度，以评估近期宏观经济数据和地缘政治发展的影响，特别是中东冲突对其早期预测的影响。尽管采取了这种谨慎的态度，货币市场完全定价2026年将有两次25个基点的加息，并且到年底有可能进行第三次加息。

从技术角度看，日线图图显示欧元兑美元短期内呈现多头走势，因汇价明显站稳于关键移动平均线之上。20日简单移动平均线位于1.1684，提供第一层动态支撑，而100(1.1709)及200日(1.1677)简单移动平均线则聚集更低位置，暗示基本面存在稳固的上升趋势。动能指标保持建设性，在正值区间内上升，而14日相对强弱指数（RSI）指标徘徊于54.80附近，显示即使汇价攀升至新高，买盘压力依然持续。即时阻力位于1.1762{4月22日高位}。突破后，下一阻力位于1.1830，该点为二月底汇价高点。下方初步支撑见于20日简单移动平均线位于1.1684，及200日(1.1677)简单移动平均线。

今天可考虑于1.1710做多欧元, 止损: 1.1700 ; 目标: 1.1760; 1.1770