HFM 2026年4月27日至5月1日当周市场展望

本周主要宏观事件及对应品种：

本周，多个主要央行将公布利率决议，包括美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行以及加拿大央行。此外，鲍威尔主席、拉加德行长、贝利行长、植田和男行长、麦克勒姆行长以及罗杰斯副行长将召开货币政策新闻发布会。

经济数据方面，美国、欧元区、德国、法国及加拿大将公布GDP。此外，德国和澳大利亚将公布CPI，而美国和英国将公布PMI。不仅于此，德国和日本将公布失业率。最后，美国还将公布一系列数据，包括初请失业金人数、核心PCE、个人支出以及劳工成本指数，值得市场参与者关注。

美国

关键事件：美联储FOMC公布利率决议；鲍威尔主席发表讲话。

周四（30/4）

北京时间02：00，美联储FOMC将公布至4月30日利率决定。决议后半小时，鲍威尔主席将召开货币政策新闻发布会。该央行已连续两次按兵不动，将基准利率维持不变在3.50%至3.75%区间。在高度不确定性的背景下，市场基本已完全定价美联储年内不会加息，同时将维持其利率在高位水平，直至通胀出现持续缓和的迹象。

关键数据：初请失业金人数、GDP、核心PCE、个人支出、劳工成本指数、PMI

周四（30/4），美国将公布至4月25日当周初请失业金人数。截至4月18日当周，申请失业金人数录得21.4万人，略高于市场预期21.0万人和前值20.8万人（修正前为20.7万人）。此外，美国将公布第一季度实际GDP、个人消费支出、核心PCE以及劳工成本指数。在去年第四季度中，美国GDP环比放缓至1.4%（此前4.3%）；个人消费支出亦从上一季度的3.5%放缓至2.4%；核心PCE录得2.7%，仍远高于央行目标水平；劳工成本指数连续两个季度放缓，至0.7%，创下了多年以来低位水平。

周五（1/5），美国ISM将公布4月制造业PMI。3月，该数据录得52.7，创2022年8月以来新高。

(美元指数周线图 来源：HFM)

周线图显示美元指数小幅收涨于97.30支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。指数走势和动能柱的变化呈分歧。

欧元区

关键事件：欧洲央行公布利率决议；拉加德行长发表讲话。

周四（30/4）

北京时间20：15，欧洲央行将公布至4月30日利率决定。决议后半小时，拉加德行长将召开货币政策新闻发布会。欧洲央行已连续第六次维持三大利率不变，其存款机制利率、主要再融资利率以及边际贷款利率分别录得2.00%、2.15%以及2.40%。委员会对于不确定性保持高度警惕，但也同时认为当前数据并未造成央行上调利率的紧迫性，“仍然有很大的奢侈空间来收集数据”。

关键数据：CPI、GDP、失业率

周三（29/4），德国将公布4月CPI初值。3月，该数据同比录得2.7%（创2024年1月以来新高），环比录得1.1%（为2022年9月以来最快增速）。

周四（30/4），欧元区和法国将公布第一季度GDP初值。在上一季度中，欧元区GDP同比录得1.2%，环比录得0.2%；法国GDP同比录得1.2%，环比则为0.2%。此外，欧元区和法国将公布4月CPI初值。3月，前者同比去年录得2.6%，环比上月的读数为1.2%；后者年率和月率分别录得1.7%和0.9%。不仅于此，德国将公布4月季调后失业率。该数据前值为6.3%，为连续第13个月保持不变。

(欧元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示欧元兑美元反弹暂缓，当前仍承压于1.1750阻力。 从MACD来看，快慢线逐渐收窄，红色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化稍有分歧。

英国

关键事件：英国央行公布利率决议、会议纪要以及货币政策报告；贝利行长发表讲话。

周四（30/4）

北京时间19：00，英国央行将公布至4月30日利率决定、会议纪要以及货币政策报告。决议后半小时，贝利行长将召开货币政策新闻发布会。英国央行连续第二次将基准利率维持在2022年12月以来低位水平，即3.75%。基于通胀担忧及经济增长预期，市场普遍预计该央行在今年剩余时间继续按兵不动，认为当前利率水平有利于抑制通胀并确保物价稳定，以及应对潜在的滞涨风险。

关键数据：PMI

周五（1/5），英国将公布4月制造业PMI终值。该数据前值录得51.0，为连续第五个月处于扩张水平。

(英镑兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示英镑兑美元震荡上行，当前收于1.3410支撑。 从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

日本

关键事件：日本央行公布利率决议和经济前景展望报告；植田和男行长发表讲话。

周二（28/4）

日本央行将公布至4月28日利率决定和经济前景展望报告，具体时间待定。此外，植田和男行长将于北京时间14：30召开货币政策新闻发布会。日本央行已连续第二次按兵不动，将基准利率维持在0.75%。随着中东局势尚未有明确的走向缓和的迹象，彭博社对51位经济学家的调查结果显示，约有80%的人预计该央行继续维持利率不变，最早可能在6月份加息。

关键数据：失业率

周二（28/4），日本将公布3月失业率。2月，该数据录得2.6%，此前为2.7%。

(美元兑日元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑日元反弹回涨，当前企稳于153.70支撑。从MACD来看，快慢线欲形成死叉，白色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

瑞士

(美元兑瑞郎周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑瑞郎小幅收涨于0.7780支撑。 从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳大利亚

关键数据：CPI

周三（29/4），澳大利亚将公布第一季度与3月CPI。在上季度中，该数据环比录得0.6%，创2024年第四季度以来新低。2月，澳大利亚CPI同比录得3.7%，此前为3.8%。

(澳元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示澳元兑美元震荡上行，当前收于0.7090支撑。 从MACD来看，快慢线欲形成金叉，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

新西兰

(纽元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示纽元兑美元震荡上行，当前收于0.58关键支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

加拿大

关键事件：加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；麦克勒姆行长与罗杰斯副行长发表讲话。

周三（29/4）

北京时间21：45，加拿大央行将公布至4月29日利率决议和货币政策报告。决议后45分钟，麦克勒姆行长与罗杰斯副行长将召开货币政策新闻发布会。该央行已连续三次按兵不动，将基准利率维持在2.25%。自2024年6月开启宽松周期以来，加拿大央行已降息275个基点。目前，市场对于今年加拿大央行的预期在“加息一次25个基点”与“加息不足一次”之间摇摆不定。近期数据显示，加拿大3月CPI同比飙升至2.4%（此前1.8%），环比亦跳涨至0.9%，为14个月以来高位。然而，核心通胀率尚低于预期且其它核心指标尚处于稳定水平。有者预计，碳税的取消以及美伊和谈未取得关键性进展将推动4月通胀率跃升至3%以上，最终迫使央行紧缩其货币政策。

关键数据：GDP

周四（30/4），加拿大将公布2月GDP。1月，该数据同比录得0.6%，环比则为0.1%。

(美元兑加元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑加元震荡下挫，当前测试1.3650支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金周线图 来源：HFM)

周线图显示金价回调下跌，当前仍收于4700关键支撑。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱则温和收缩。金价走势和动能柱的变化呈分歧。

白银

(白银周线图 来源：HFM)

周线图显示银价回调下挫，当前收于72.40支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。银价走势和动能柱的变化呈分歧。

美原油

关键数据：API和EIA原油库存、石油钻井总数

周三（29/4），美国API和EIA将公布至4月24日当周原油库存。截至4月17日当周，API和EIA原油库存录得减少447.0万桶和增加192.5万桶，市场预期为减少180.0万桶和减少120.0万桶。

周六（2/5），美国将公布至5月1日当周石油钻井总数。截至4月24日当周，该数据录得407口，低于前值410口。

(美原油周线图 来源：HFM)

周线图显示油价反弹上涨，当前测试97关键阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱持续收缩。油价走势和动能柱的变化呈分歧。

Larince Zhang

市场分析师

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