最后一批霍尔木兹油轮陆续到港 全球原油供应冲击进入新阶段 BCR平台助力市场应对极端波动

自2月28日伊朗战争爆发前驶离霍尔木兹海峡的最后一批油轮，将在未来数日内陆续抵达全球炼油厂。这一节点标志着短缺危机进入新阶段，欧洲和美国预计在未来数周内将面临实物短缺。

此前，运往非洲的船货已在4月10日前上岸，丹麦已收到来自科威特的最后一批航空燃油，运往美国的最后一批船货将于本周结束前抵达。预计在4月20日前，最后一批船货将抵达马来西亚和澳大利亚的目的地，进一步加剧正在亚洲蔓延的供应冲击。

供应冲击正持续推高全球油价。即期布伦特原油价格4月2日已达到141.37美元/桶，创2008年金融危机以来新高，较前一日逾128美元的水平大幅上涨，且高于2022年俄乌冲突时的峰值。布伦特原油期货价格同步上涨至每桶109.03美元，WTI原油期货上涨11.41%至每桶111.54美元，现货与期货价差已扩大至30美元/桶的历史极值。

4月13日，美国对霍尔木兹海峡实施海上封锁，海峡“所有通行”均已停止，至少两艘原本正驶出海峡的船只已经掉头。战前，全球约五分之一的石油和液化天然气供应通常经由该海峡运输。自3月2日海峡首次全面关闭以来，全球能源体系遭遇了现代史上最大级别的油气冲击之一，这条最窄处仅33公里的水道日均近2000万桶油气流动戛然而止。

实物市场压力持续加剧。标普全球能源数据显示，4月前两周，进入亚洲的来自海峡内部的原油抵达量已降至平均每天400万桶，而通常水平为每天1340万桶。亚洲炼油厂因难以获取足够原油而正在降低运营负荷，尽管同时动用了战略储备并创纪录地采购了大西洋盆地原油。摩根大通分析师指出，欧洲和亚洲的炼油厂正在激烈争夺剩余的船货，推动即期布伦特原油价格升至创纪录高位。

Energy Aspects分析师表示，当亚洲采购的大西洋盆地货物离港后，冲击将在一个月后波及西方，欧洲和美国的炼油厂将从下月起被迫减产。麦格理分析师在报告中警告称，如果冲突持续，原油供应受限导致炼厂开工率下降，全球石油产品供应缺口可能会进一步扩大。据测算，目前全球原油供应缺口达到约500万桶/日。

供应冲击已对部分依赖中东能源进口的国家造成影响。菲律宾超过95%的石油从中东进口，在本地汽油价格翻倍后宣布进入国家能源紧急状态；印度尼西亚和越南已指示民众居家办公；澳大利亚已动用燃油储备、削减燃油税、推出国家燃油安全计划。

国际货币基金组织指出，能源供应中断已引发一系列连锁反应，包括部分炼油厂停产、柴油和航空燃料短缺，扰乱全球交通、贸易和旅游活动，预计将新增至少4500万人陷入粮食不安全状态。

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