Vaha每日财经资讯（4.1）

停战预期引发市场大逆转：美股大涨、油价冲高回落、韩国股市进入熊市

3月31日，全球金融市场继续受到中东局势影响，市场在“战争升级”与“停战预期”之间剧烈波动。伊朗袭击科威特油轮一度推动国际油价大涨，但随后特朗普释放停战信号，市场风险情绪迅速反转，美股涨幅扩大，黄金与美债上涨，美元小幅走弱。

整体来看，地缘政治仍是当前全球市场最核心的定价因素。

一、油轮遇袭推动油价飙升，随后因停战言论回落

当天早些时候，科威特国家石油公司证实，其满载原油的油轮在迪拜港遭伊朗袭击并起火，市场担忧霍尔木兹海峡运输风险，国际油价快速上涨。

WTI原油期货一度大涨3.7%，突破106美元/桶。

但随后市场出现重大转折。特朗普表示，愿意在霍尔木兹海峡不重新开放的情况下结束战争，这一表态被市场解读为冲突可能接近尾声，油价随即回吐涨幅，回落至103美元/桶附近。

市场情绪从“战争升级”迅速转向“战争可能结束”，成为当天资产价格波动的核心原因。

二、停战预期推动美股大涨

随着市场风险偏好回升，美国股市涨幅扩大：

• 纳斯达克指数上涨超过2%

• 标普500指数上涨1.6%

• 道琼斯工业指数上涨1.4%

科技股多数上涨，同时房利美和房地美股价分别上涨约11%和13%。此外，并购消息也推动部分个股大涨，例如Apellis因被收购消息暴涨超过130%。

欧洲股市同样上涨，欧洲斯托克600指数上涨约1%，德国DAX指数和英国富时100指数均上涨超过1%。

市场整体呈现出明显的风险资产反弹行情。

三、亚洲市场承压，韩国股市进入技术性熊市

与欧美市场不同，亚洲股市普遍下跌。

• 日经225指数下跌1.6%

• 韩国KOSPI指数下跌4.3%

韩国综合股价指数从前期高点累计跌幅达到20%，正式进入技术性熊市区间。同时韩国股市3月累计跌幅达19.1%，为2008年以来最大单月跌幅。

市场认为，中东局势推高油价并加剧通胀压力，对以科技股为主的韩国股市冲击较大。

四、黄金上涨、美债收益率下降，资金仍有避险需求

在地缘政治不确定性仍然存在的情况下，避险资产表现较强：

• 现货黄金上涨至约4550美元/盎司

• 美国10年期国债收益率下降至4.32%

• 美元指数小幅回落至100.4附近

尽管股市上涨，但黄金和美债同时上涨，说明市场仍然没有完全解除对战争和通胀的担忧。

五、铝供应受冲突影响，金属市场走强

由于霍尔木兹海峡关闭影响波斯湾地区金属出口，全球铝供应受到冲击。伦敦金属交易所三个月期铝价格上涨至3460美元/吨附近，逼近3500美元关口，月内涨幅接近10%。

市场预计，全球铝市场可能从此前的过剩转为供应短缺，金属价格成为本轮地缘政治冲突中的另一个重要受益资产。

六、美联储淡化短期通胀风险，市场降息预期升温

美联储主席鲍威尔表示，能源价格上涨带来的通胀风险主要是短期影响，长期通胀预期仍然稳定。这一表态令市场降低对加息的预期，美国国债价格上涨、收益率下降。

机构普遍认为，如果油价长期维持高位并拖累经济增长，美联储未来降息的可能性反而会上升。

七、市场总结

总结3月31日全球市场，可以看到一条非常清晰的主线：

中东局势 → 油价 → 通胀预期 → 利率预期 → 股市

当天市场走势可以用一句话概括：

油轮遇袭推动油价暴涨，特朗普释放停战信号引发市场逆转，美股大涨、油价回落、黄金与美债上涨，而韩国股市跌入熊市，全球市场仍在地缘政治阴影下波动。