MDM每日早评及分析 - 2026年4月01日

美元指数

美元指数周初上涨0.22%，盘中触及5月19日以来最高100.65，周二（3月31日）欧美交易时段，美元指数自100.50关键关口快速跳水，，最新交投于99.87，跌穿100整数心理关口。本轮美元走弱核心源于中东地缘风险担忧快速降温，市场避险资金大幅撤离美元资产。同时黄金在美元跳水时也没同步走强，暗示地缘担忧降温逻辑成立。美国总统特朗普威胁若伊朗不开放霍尔木兹海峡将摧毁其能源设施，而油价上涨加剧通胀担忧的同时也引发对能源成本损害消费者与经济成长的忧虑，投资者开始关注增长层面，尤其对英国和欧盟等较脆弱经济体前景感到担忧。

鉴于地缘冲突与通胀主线已完全主导市场。除非伊朗释放明确和解信号，否则美元本月涨幅难以快速回吐。宏观地缘政治风险与美联储政策转向目前远重于劳动力市场数据{非农数据}。日线结构与形态：美元指数成功站稳100整数心理关口关口，接近11个月区间顶部，呈现潜在五浪上涨形态。突破100.25-100.50阻力区间后，上行空间有望打开至101.00-101.20；下方关键支撑位于99.50-99.80，若失守将测试9.00{整数关口}附近。均线系统与技术指标：价格运行于所有主要均线（5/10/20日）上方，保力加通道带宽收窄，显示短期波动性降低但多头趋势未改。RSI（14）约58.43中性偏多，未进入超买，MACD柱状图维持正值且金叉延续。

今天可考虑于99.98做空美元指数 , 止损: 100.10; 目标: 99.50 ; 99.40

WTI 现货原油

未来24个月，全球局势将处于高度动荡之中，而当前原油远期价格曲线，尚未充分计入即将升级的敌对态势。当前市场多头仓位高度集中，空头持续离场。其中，“其他申报交易者”这一综合类账户出现大幅变动，该类资金大幅平仓15538手空头头寸，周环比降幅达29%。一旦局势出现反转，油价将快速跳水。本周周线结构对油价走势至关重要：若油价无法站稳100美元/桶{心理关口}区域，至少将回落至96.37美元{周初低}, 和94.71美元{9日均线}前期区间；但油价穏守于100美元/桶后继续上行的概率更高至105.84美元{保力加通道上轨}, 以及113.28美元{前期高点}水平。

今天可考虑于97.15多现货原油 , 止损:97.00 ; 目标:100.00 ; 99.70

现货黄金

周二，现货黄金交投于4,675美元/盎司附近，金价周一连续第二个交易日上涨，主要受中东冲突持续引发的避险需求推动，仍在持续，看不到结束的迹象，这推高了黄金价格，因为避险需求回升。尽管市场已不再预期美联储今年会降息 ; 尽管近期反弹，金价3月迄今已累计下跌逾14%，势将创下2008年以来最差月度表现，因能源价格飙升促使市场重新评估利率预期。

展望后市，黄金价格预计将呈现“先震荡测试阻力、后视冲突演变分化”的格局。短期内，在不确定性持续且无快速解决方案的情况下，避险需求将继续为金价提供支撑。本周即将公布的美国职位空缺、零售销售、ADP就业报告及非农就业数据，将成为市场焦点。若经济数据表现出韧性，叠加油价高企，通胀担忧可能延续，限制金价上行空间；下方支持要注意4,500美元{整数关口}, 和4,502美元{9日均线}区域, 然后是4,420美元{本周低点} ; 反之，若数据显示增长放缓迹象，国债收益率下行和避险情绪升温，或推动金价挑战4,673{14日均线}—4,700美元{整数关口}的短期阻力位。破候则指向4,800美元水平

今天可考虑于4,670做多现货黄金 , 止损:4,664 ; 目标: 4,720 ; 4,700

美元/日元

美元/日元延续前一日从159.35-159.30区域反弹至158,75附近，周二亚洲时段获得一定的正面动能。受东京消费者通胀数据疲软公布影响，现货价格维持温和上涨，但在160.00心理关口前涨势受阻。今日早些时候发布的一份政府报告显示，日本首都东京的整体消费者物价指数从上月的1.5%放缓至3月的1.4%，为自2022年3月以来的最低水平。该数据削弱了日元。与此同时，美元看涨，为美元/日元货币对提供了顺风。交易员已完全排除美联储进一步降息的可能性，并推动美元达到年内新高。与此同时，日本国际事务副财务大臣三村明夫周一发出最强烈信号，表示如果货币市场的投机行为持续，相关当局准备采取果断行动。此外，日本央行行长植田和男表示，央行将密切关注外汇市场动向，这限制了日元空头的新押注，并限制了美元/日元的上涨空间。

在日线图上，美元/日元交易于158.75。短期偏向看涨，因汇价稳健站上上升的50日简单移动平均线（156.70），且50日明显高于200日简单移动平均线，确认了既定的上升趋势。近期K线仅显示出浅度回调，表明在更广泛的上涨中调整有限，而随机相对强弱指数（Stochastic RSI）从之前的超买极值回落但未跌破，显示动能在降温而非反转。这种组合表明市场正在高位整固涨幅，而非形成明确的顶部形态。

初步阻力位于160.46区域，即本周波动高点，若能持续突破，将打开通往161.00整数关口区域的空间。下方，近期反弹低点158.50构成首个支撑。再下方157.30区域与此前盘整区间相符，且不远于上升的50日156.70，是更重要的下行支撑；若日线收盘跌破该水平，将开始削弱当前的看涨结构。

今天可考虑于159.00做空美元, 止损: 159.20; 目标: 158.00 ; 157.80

欧元/美元

欧元/美元在连续五天下跌后小幅上涨，周二交投于1.1550附近。法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛周一表示，如果能源驱动的通胀扩散，政策制定者已准备好采取行动。他补充称，伊朗相关的能源冲击短期内可能推动通胀，但欧洲央行无法阻止价格的初期上涨。欧元/美元汇价上涨，因美元在连续五天上涨后回落。然而，随着中东紧张局势引发的避险需求上升，美元可能出现反弹。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一指出，尽管中东不确定性加剧，美国长期通胀预期依然稳固，并强调美联储的政策立场使官员能够评价伊朗冲突对经济的影响。

欧元兑美元承受进一步的卖压，正向1.1400关口靠近，这使其回到今年的最低水平附近。欧元兑美元在本周开局表现相当疲弱，承受额外下行动能，接近年内低点1.1411附近，连续第五天下跌。在日线图上，欧元/美元短期偏向略微看跌，因现货价格持续位于9日{1.1546}、和20日{1.1550}简单移动平均线之下，这些均线均在1.16以上并在先前的顶部阶段后趋于平缓，显示在广泛的压力区下方存在持续的下行压力。动能指标强化了这一趋势，14日相对强弱指数（RSI）在未能维持50中性线以上反弹后滑向39中段。即时阻力位9日{1.1546}、和20日{1.1550}简单移动平均线，其次是1.1600关口。下方初步支撑位于1.1411{今年低位},1.400{整数关口}区域，若明确跌破，将为下一个看跌目标1.1300区域铺路。

今天可考虑于1.1530做多欧元, 止损: 1.1520; 目标: 1.1580 ; 1.1590