君诺投研部｜3月31日全球市场简报

各位早安☀️

以下是过去24小时，美国、欧元区、日本及贵金属市场要点回顾 👇

🇺🇸 美国市场：降息预期回摆，经济分歧加大

美联储主席鲍威尔最新表态偏“观望”：一方面强调能源冲击可能是短期的，另一方面指出就业增长正在放缓，就业与通胀目标之间存在拉扯⚖️。

市场随之调整预期——此前的加息押注被撤回，转而计价年内小幅降息（约3BP）。

与此同时，美国3月达拉斯联储商业活动指数意外转负，显示制造业景气有所降温📉。

美股方面，高开低走，道指小幅收涨，而纳指、标普回落，科技股承压明显。

🇪🇺 欧元区：经济信心走弱，通胀压力仍在

欧元区3月经济景气指数不及预期，显示增长动能偏弱；但工业景气略有改善，整体呈现“弱中有稳”。

同时，德国CPI初值符合预期，通胀仍具粘性。

欧洲央行官员整体态度偏谨慎，短期内不急于调整政策📊。

🇯🇵 日本：就业改善，政策收紧预期延续

日本2月失业率降至2.6%，好于预期，显示劳动力市场稳中向好💼。

在此背景下，日本央行内部仍倾向逐步加息，叠加中东局势带来的能源风险，日本长期利率继续上行，市场对政策正常化的预期进一步强化。

🥇 贵金属：避险+降息预期共振上行

受避险情绪与利率预期变化推动，贵金属整体走强：黄金站上4540美元/盎司附近，延续强势走势✨，铂金一度触及1890美元关口。

🌍 地缘与能源：市场核心变量仍在中东

当前市场主线仍围绕伊朗局势展开：伊朗或对海峡征收通行费，以色列能源设施遭袭，美国与伊朗谈判仍在推进但不确定性较高。

油价因此维持高位，WTI原油期货已升至多年高位，对全球通胀构成潜在上行压力🔥。

🗓今日重点关注（3月31日）

🇪🇺 17:00 欧元区CPI初值（核心通胀信号）

🇩🇪 15:55 德国失业率

🇺🇸 21:45 芝加哥PMI

🇺🇸 22:00 JOLTs职位空缺、消费者信心指数

🛢️ 次日04:30 API原油库存

🎤 多位美联储官员讲话（关注政策路径）

📝 君诺投研部观点

当前市场正处于“三重博弈”阶段：经济放缓 vs 通胀粘性 vs 地缘风险。短期来看，避险资产仍有支撑，但若油价持续上行，或重新压制降息预期，市场波动可能进一步加剧。

【免责声明】本内容仅为君诺投研部市场分析与观点分享，不构成投资建议，投资者应自主判断风险并谨慎操作。#美联储降息预期 #JUNOMARKETS全球市场简报 #君诺投研部分析 #美股科技股承压