市场洞察 | 避险需求推动，金价坚守 4500 关口 

周二亚市早盘，现货黄金交投于 4502 美元/盎司附近，金价周一连续第二个交易日上涨，主要受中东冲突持续引发的避险需求推动，尽管市场已不再预期美联储今年会降息；美原油交投于 106.08 美元/桶附近，油价周一上涨近 4% ，也门胡塞武装首次对以色列发动袭击，令伊朗冲突进一步扩大，加剧了市场对红海航运及阿拉伯半岛周边石油运输路线的担忧。

黄金>>

金价周一连续第二个交易日上涨，现货黄金收涨 0.6% 至每盎司 4518.57 美元，美国期金上涨 0.7% 至 4557.50 美元，主要受中东冲突持续引发的避险需求推动。

美国总统特朗普对伊朗发出新警告，称除非伊朗开放霍尔木兹海峡否则将摧毁其油井和发电厂，而伊朗则称美方和平提议不切实际并向以色列发射导弹，加剧了市场对通胀和全球利率上升的担忧。

尽管近期反弹，金价3月迄今已累计下跌逾 14% ，势将创下 2008 年以来最差月度表现，因能源价格飙升促使市场重新评估利率预期。

技术面上，技术面4小时级别金价处于高位震荡整理，布林带收口运行，价格围绕中轨 4500 美元附近反复争夺， MACD 指标金叉维持但红柱收缩，多头动能放缓， RSI 指标接近 70 超买阈值，存在回调需求，均线系统短期呈多头排列但支撑力度减弱。 1 小时级别呈现冲高回落後的窄幅震荡，布林带上轨走平压制价格，中轨形成动态支撑， MACD 红柱持续收敛， RSI 指标回落至中性区间， K 线以小阳小阴交替为主，多空动能趋于均衡。整体来看，短周期技术面凸显震荡格局，需关注关键点位突破，综合上述：周初建议高空低多即可；对于上方短期留意 4560 – 4570 区域可以尝试空，防守 4580 ，目标下看 4500 一带，重点关注 4600 得失；至于下方短期支撑留意 4480 附近可以尝试多单，防守 4460 ，目标上看 4520 区域。

今日关注：

今日操作上建议以回踩低多为主，反弹高空为辅。

• 上方短期重点关注 4570 - 4605 一线阻力；

• 下方短期重点关注 4470 - 4420 一线支撑。

原油>>

油价周一收高，美原油期货结算价自 2022 年以来首次突破每桶 100 美元，布伦特原油期货则势将录得创纪录的月线涨幅，主因也门胡塞武装首次对以色列发动袭击，令伊朗冲突进一步扩大，加剧了市场对红海航运及阿拉伯半岛周边石油运输路线的担忧。

美原油期货收涨 3.3% 至每桶 102.88 美元，为 2022 年 7 月以来最高水平；布伦特原油期货收涨 0.2% 至 112.78 美元，盘中一度触及 116.89 美元。本月迄今，受伊朗事实上关闭霍尔木兹海峡的影响，布伦特原油累计上涨约 57% ，创下自 1988 年有记录以来的最大单月涨幅，美原油则累计上涨 53% ，为 2020 年 5 月以来最大月度涨幅。

技术面上，日线级别上，原油整体维持强势上行结构，价格在突破 100 美元后形成新的平台支撑，下方关键支撑位于 96 美元附近，上方阻力关注 105 美元及前高 113.28 美元区域，整体动能虽有所放缓但趋势尚未改变。 4 小时周期中，油价呈现高位震荡上行格局，短期均线系统保持多头排列，但动能指标出现钝化迹象，若回落跌破 98 美元，可能测试 96 美元支撑区域；若上破 105 美元，则有望进一步打开上行空间。

今日关注：

今日操作上建议以回踩低多为主，反弹高空为辅。

• 上方短期关注 115.0 - 120.0 一线阻力；

• 下方短期关注 100.0 - 95.0 一线支撑。

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