MDM每日早评及分析 - 2026年3月23日

美元指数

美元指数在周五上涨至99.80，此前在前一交易日下跌了0.8%，由于与伊朗的战争持续，迅速解决的前景依然渺茫。油价波动剧烈，但仍接近2022年的高点，增加了人们对其在通胀影响方面的担忧，此时各国央行已经采取了更加谨慎的鹰派立场。美联储在周三维持联邦基金利率不变。更新的预测仍然指向今年将有一次降息，但政策制定者强调了围绕冲突对经济影响的不确定性，并指出通胀的上行风险依然较高。美元普遍走强，尤其是对日元的涨幅最为显著。尽管周五有所上涨，但美元本周仍下跌近1%。与此同时, 美元上周走弱，美元指数在周中因美联储决定将利率维持在3.50%-3.75%区间内而一度飚升后，于周五回落至100.00以下，报99.50。伊朗战争接近第三周末，霍尔木兹海峡仍然有效关闭，油价维持高位。

在连续两周上涨后，美元急剧转向，美元指数从稳稳站上100.00关口，周末时短暂测试了99.00以下的水平。上周美元指数先抑后扬，整体呈高位震荡偏强格局，美联储鹰派决议与中东地缘风险是核心驱动，技术面呈现短期强势、中期待确认的特征。周初, 指数自100.47高点回落，最低触及 99.22。周末前高位震荡整理，收于99.510，周线收小阳线，守住 99.0 关键支撑。技术指标之日线级别MACD金叉有效，DIFF 与 DEA 在零轴上方发散，红柱动能充足，多头主导。而RSI（14日）则维持在 55-60 区间，未现超买，多头动能未衰竭，仍有上行动能空间。目前而言, 美联储鹰派立场与中东地缘风险提供支撑，指数大概率维持98.55-101.00区间震荡，突破 101.00 需更强数据或风险事件驱动；跌破 98.55 则重回弱势整理。从短周期来观察, 美元指数高位震荡偏强，以100.00{市场心理关口}为强弱分水岭。若站稳 100.00，有望上探 100.47{上周高位}-101.00{整数关口}；若跌破 99.0，将回踩 98.98{上周低点}-98.55(134日简单移动平均线}支撑区。

今天可考虑于99.60做空美元指数 , 止损: 99.70 ; 目标: 99.10 ; 99.00

WTI 现货原油

WTI 现货原油价格上周末前上涨至每桶98美元上方，投资者关注中东冲突的最新升级。市场现在正在定价实际供应破坏，因为伊拉克对所有油田宣布不可抗力，且无人机袭击了科威特的炼油厂。与此同时，特朗普总统拒绝了伊朗的停火提议，并表示对霍尔木兹海峡的开放充满信心，尽管五角大楼部署了数千名额外海军陆战队员，并在考虑夺取卡尔克岛的计划。地缘政治风险溢价在科威特炼油厂的无人机袭击和地面部队的重型准备报告后扩大。市场现在正在折扣外交解决方案，而是为全球能源流动的长期中断做准备。尽管国际能源署释放了4亿桶储备，但由于油轮交通急剧下降，紧急库存措施的影响被抵消，地缘政治风险溢价仍然扩大。此外，美国库欣的原油库存上升至2752万桶。与此同时, 面对油价飙升和国内中期选举的政治压力，特朗普政府迅速调整策略。财政部长贝森特周四宣布，美国可能“很快”解除对滞留在油轮上的伊朗原油的制裁，涉及约1.4亿桶石油。这批原油若进入市场，相当于全球10天至两周的消费量，有望在未来10至14天内抑制油价上涨。

上周，WTI 现货原油报97.50美元 / 桶，周内下跌0.10%，技术面呈现高位回调、短期转空、中期支撑仍在的格局。从趋势结构显示, 此前强势上涨后出现高位大阴线，分别跌破5日 ; 和10日简单移动平均线，短期多头排列被破坏，进入回调阶段；20日简单移动平均线（约82.26）为中期关键支撑。至于形态特征则是高位形成 “乌云盖顶”，跌破 100 美元心理关口，多头信心受挫。技术指标之MACD：零轴上方死叉，绿柱放大，空头动能增强。RSI(14日)处于71，进入超买区间，回调或重新开始。预计短期走势屬偏空回调，目标下探90.00美元{市场心场关口}–88.80美元{14日简单移动平均线}支撑带；若跌破 90.0，可能进一步下探82.26美元{20日简单移动平均线}水平。另一方面, 若能力守于93.84美元{9日简单移动平均线}上方, 下一步將测试上周高位99.91, 和100.00美元{市场心理关口}区域。破位则指向106.70美元{日图保力加通道上轨线}水平。

今天可考虑于97.30多现货原油 , 止损: 97.10 ; 目标: 99.00 ;100. 00

现货黄金

黄金上周五下跌逾10%，至每盎司4,477美元，正朝着自1983年以来最大的周度跌幅迈进，因中东紧张局势升级导致能源价格飙升，并打击了近期降息的希望。在五角大楼部署三艘军舰和数千名海军陆战队员的消息传出后，价格进一步下滑，交易员将美联储在十月加息的可能性定为50%，因对持续通胀的担忧加剧。自上个月美国以色列对伊朗的打击以来，这种避险金属每周都在下跌，受到国债收益率上升、美元走强以及投资者为弥补其他地方的损失而平仓获利的压力。早些时候，美联储、欧洲中央银行、英格兰银行和日本银行维持利率不变，但表示如果通胀压力持续，将准备进一步收紧政策。上周，受短期期货交易者获利了结的抛压影响，黄金价格走低，而周内走强的美元指数也成为压制金属价格的外围市场利空因素。黄金市场似乎正处于战争引发的避险需求和对利率长期走高的担忧之间的拉锯战之中。当前市场高度关注美联储3月议息会议（预计维持利率不变）和美国能源库存数据，叠加中东局势任何突发进展均可能引发剧烈波动。

受地缘风险和通胀预期升温影响，美元指数与美国国债收益率同步上涨，形成对金价的双重打压。一方面，美元走强导致以美元计价的黄金，对非美元持有者的购买吸引力大幅减弱；另一方面，美债收益率上行，进一步凸显黄金持有无利息收益的劣势，资金加速从贵金属市场流出。从黄金日线图走势来看，金价试图在4,604美元附近企稳于100日简单移动平均线上方，但早些时候已跌破50日简单移动平均线（约4975.80美元），释放短期卖压加剧的信号。指标层面，相对强弱指数（RSI）徘徊在29左右，临近超卖区间，但当前看跌势头依旧强劲；平均方向指数（ADX）仍上行，说明空头势能没耗尽，短期难快速反转。若金价失守周四低点4,502美元，下一支撑位将测试4月2日低点4,402美元，进一步下探则看向160日日简单移动平均线（约4276美元），该位置为中长期关键支撑, 若金价能重上100日简单移动平均线4.604，有望迎来技术性反弹，第一阻力位为65日简单移动平均线（4847.60美元），突破后将挑战5,000美元心理关口；若站稳5000美元，短期第二阻力看向5200美元，该水平是判断金价是否反转的关键点位。

今天可考虑于4,485做多现货黄金 , 止损:4.480; 目标: 4,600; 4,650

美元/日元

上周，美元兑日元持续在高位震荡，之前在早些时候几乎触及160水平，这得益于日本银行对收紧货币政策的倾向，以应对与中东冲突相关的飙升油价带来的通胀压力。美元/日元货币对周四遭遇大量抛售，欧洲时段上半场跌至159.00附近，抹去了前一日升至2024年7月以来最高水平的大部分涨幅。在日本央行决定维持利率不变后反应平淡，日元在行长植田和男（Kazuo Ueda）会后新闻发布会上的讲话后走强至157.50。日本银行如预期将政策利率维持在0.75%，尽管董事会成员高田肇持不同意见，建议在通胀风险上升的情况下，将利率提高25个基点至1%，这是连续第二次会议提出的建议。日本银行行长植田和男也表示，如果伊朗冲突导致的经济放缓被证明是暂时的，并且核心通胀持续，利率上调仍然是可能的。由于美国总统唐纳德·特朗普排除了向中东部署地面部队的可能性，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡承诺不对伊朗能源基础设施进行额外打击，日元进一步受益于油价的回落。

美元兑日元上周整体呈高位震荡偏强格局，多头主导但上行受 160 关口与日本干预预期双重压制。周内该货币对延续 3 月以来上行趋势，周线收阳，日线级别高位震荡，短期均线多头排列，中期上行趋势完好。上周低点处于157.50，而高点触及159.75{3 月 13 日月度峰值}。短期均线（5 日、10 日）呈多头排列，对汇价形成强力支撑，回调未跌破均线支撑位。而中期均线（20 日、50 日）向上发散，50日均线 持续提供支撑，确认中期多头趋势。技术指标之 日线RSI{14}维持在55—60区间，中性偏强，未出现明显超买背离，多头动能仍有释放空间。而MACD双线在零轴上方运行，红柱温和放量，确认多头动能主导。下方157.50 —157.70{周内低点区域，强支撑}，因美日利差与美联储鹰派预期提供底部强劲支撑。跌破则打开下行空间至156.55{50日均线, 以及156.00{整数关口}区域。到上行方面, 首个目标在周内多次测试，短期强压的159.00{整数关口}，下一级在159.90{3月18日高位}, 和160.00{{市场心理关口} ; 破位则直指160.50关口, 以及161.30{2024年6月高点}区域。

今天可考虑于159.50做空美元, 止损: 159.70 ; 目标: 158.00 ; 157.80

欧元/美元

上周，欧元/美元自周四创下的1.1616周高点回落，周末前时段暂报1.1550附近。在美元经历急剧抛售后尝试反弹时，该主要货币对出现修正。上周下旬，美元指数因全球主要央行警告通胀上行风险并在中东冲突导致能源价格上涨后发出延长暂停信号，跌幅超过1%，至接近99.00。这减轻了市场对美联储与其他全球央行之间更大政策分歧的担忧。欧洲央行上1周四决定维持利率不变，理由是由于美国和以色列对伊朗的联合军事行动带来的价格和经济不确定性。此外，行长克里斯蒂娜·拉加德在新闻发布会上警告称，“能源价格上涨将在短期内推动通胀超过2%”。与此同时，路透社周四北美交易时段报导，欧洲央行可能在4月讨论加息，并且如果能源价格持续高企，可能会在6月会议上采取行动。这推动欧元大幅上涨。为了获得更多关于欧洲央行货币政策前景的线索以及对有关4月可能加息讨论报导的澄清，投资者将关注通常在政策公布后对未来货币状况发表评论的官员言论。

欧元兑美元上周整体呈震荡下行、弱势整理格局，核心受欧美货币政策分化、美元反弹及技术面破位影响。上周主要在 1.1530–1.1620 区间波动，周末前一度冲高至 1.1616附近后回落。周初受欧央行偏鹰预期短暂提振，后半周随美元指数反弹、美债收益率上行而走弱，呈现 “冲高回落、震荡偏弱” 态势。周线收出带上下影线的小阴线，跌破短期均线支撑，RSI 回落至 50 下方，短期趋势转弱。关键技术面分析（多周期）:自 3 月高点 1.1670 回落，形成短期下降通道，上方 1.1600–1.1620 为强阻力带。而均线系统方面是5 日、10 日均线拐头向下，汇价跌破 20 日均线（约 1.1627），短期空头排列形成；下方 5 日均线（约 1.1531)构成中期支撑。日线 MACD 死叉后，绿柱持续放量，空头动能占优；DIFF 与 DEA 在零轴下方发散，趋势偏空。而RSI（14日）则回落至 44 附近，处于弱势区间但未超卖，仍有下行或小幅反弹空间。本周短期大概率在 1.1500{整数关口}–1.1616{上周高点}区间震荡整理，若跌破 1.1530-1.1500，将进一步下探 1.1414{上周低点}及 1.1400{整数关口}支撑。另一方面, 若守住1.1530-1.1500撑，有望震荡修复至1.1616；破位则中期调整空间或扩大至 1.1700 关口附近。

今天可考虑于1.1560做多欧元, 止损: 1.1550 ; 目标: 1.1630 ; 1.1620