MDM每日早评及分析 - 2026年3月20日

美元指数

美元指数最近整体维持强势格局 ; 主要得益于中东伊朗冲突升级推高全球能源价格与通胀预期，美国作为能源净出口国相对受益，同时美联储因通胀压力而缩减2026年降息预期，强化了美元的利率优势与避险吸引力。即使短期数据偏弱，地缘风险也迅速对冲下行空间。RSI（14）从70上方回落至63，超买压力缓解但动量仍偏多，适合关注支撑反弹信号。美元指数日线处于上升通道，当前测试99.66关键支撑（九日均线）, 以及99.50关口。若守住有望反弹至100{市场心理关口}。下行方向可关注99.00关键支撑, 以及98.50关口。

今天可考虑于99.30做空美元指数 , 止损: 99.40 ; 目标: 98.80 ; 98.70

WTI 现货原油

未来2-3日市场将经历从“数据驱动”向“政策驱动”的转变。原油市场由于地缘风险未除且库存增加，布油与美油的溢价分化可能持续，短期呈现宽幅震荡态势。目前仍徘徊在90-100美元区间，累计涨幅超40%。霍尔木兹海峡实际关闭导致供应中断，长期封锁下油价维持100美元上方已成市场共识。技术面看，美元指数目前处于100的市场心理关口，短期进入盘整选择方向阶段。MACD虽有收红迹象，但动能有限。上方阻力区间锁定在100.00美元{市场心理关口}至99.91美元{本周高点}。下方支撑关注92.49{9日简单移动平均线} 以及90.00{整数关口}区域。

今天可考虑于94.15多现货原油 , 止损: 94.00 ; 目标: 96.00 ; 97. 00

现货黄金

黄金周四跌至每盎司约4,700美元下方，连续第七个交易日下跌，创下近六周低点，因为美联储的鹰派前景影响了其无收益吸引力。美联储如预期保持利率不变，表示伊朗冲突的不确定经济影响以及通胀持续上行风险。政策制定者暗示，降息将保持暂停，直到有更明确的证据表明价格压力正在减轻，尽管他们仍预计今年将有一次降息。

黄金短期偏向看跌，因为价格滑落至20日简单移动平均线下方，接近5,109，并对4.502美元{本周低点}施加压力。50日、100日和200日简单移动平均线在价格下方上升，保持了更广泛的上升趋势，但现在更多地作为中期而非即时的方向驱动因素。14日相对强弱指数（RSI）为41.15，倾向下行，但仍高于超卖区域，这表明下行动能正在增强，但尚未发出抛售的信号。初步阻力出现在4,900美元{整数关口}，若日线收盘回到4,950之上，将缓解当前的看跌压力，并为5,000铺平道路。在下行方面，立即支撑位于4.502美元{本周低点}, 和4,600美元的关口，随后是 4,402美元（2月低位）, 预计买家将在此捍卫更广泛的看涨结构。

今天可考虑于4,650做多现货黄金 , 止损:4.645; 目标: 4,700; 4,730

美元/日元

周四，美元/日元跌至157.80，投资者评价两国央行的决策。一方面，美联储决定维持利率稳定，主席杰罗姆·鲍威尔表示，能源价格上涨将推高整体通胀。鲍威尔称，若通胀无进展，将不会降息。鲍威尔的言论支持美元并释放鹰派信号。另一方面，日本银行也将利率维持在0.75%，但基调极为鸽派，八名成员投票支持维持利率不变，一人支持加息。日本银行强调，如果经济和物价按预期发展，将继续提高政策利率。此外，表示将根据需要实施货币政策，以可持续且持续地实现2%的通胀目标。与此同时，首相高市早苗今天稍晚将与美国总统唐纳德·特朗普会面，讨论潜在的经济和军事合作，在特朗普最初敦促日本向霍尔木兹海峡派遣军舰后又收回请求的情况下，进行微妙的外交平衡。

美联储与日本央行均维持谨慎基调，美元相对强势格局有望延续，美元兑日元或在回调后重拾上攻势头。短期内，159.00-160.00区间仍将是多空激烈争夺的关键区域。而技术指标之14日相对强弱指数（RSI）在接近50中线徘徊后回升至65.79区域，显示出回升的上行动能，而非超买状态。立即支撑位于157.00关口。更深的下滑将暴露下一个支撑位于156.53{50日简单移动平均线}，只要价格保持在156之上，就能保护更广泛的看涨结构。在上行方面，初步阻力出现在158.50知，持续突破这一障碍将为当前波段的159.89{本周高点}区域铺平道路。

今天可考虑于158.00做空美元, 止损: 158.20 ; 目标: 157.00 ; 156.90

欧元/美元

欧元/美元在周四北美交易时段后期持续上涨，攀升至六天新高，同时挑战关键的1.1600关口。美元持续疲软成为推动汇价上涨的主要因素，而欧洲央行的谨慎按兵不动也有助于稳定市场对欧元的情绪。该货币对在接近1.1440的日低反弹后交易于1.1582。路透社援引三位消息人士称，美元普遍走弱及政策制定者对中东冲突的担忧可能促使最早在4月讨论加息。欧元区进口依赖性强，油价和天然气价格飚升给能源价格带来上行压力，令欧洲央行政策制定者忧心忡忡。因此，欧洲央行维持存款便利利率在2%、主要再融资利率在2.15%以及边际贷款利率在2.40%，三项利率均保持不变。在货币政策声明中，其中期影响将取决于冲突的强度和持续时间，以及能源价格如何影响消费者价格和经济。

欧元/美元在周四交易时段恢复了前一交易日的损失，徘徊在1.1580附近。日线图技术分析表明，该货币对持续存在看跌偏向。短期偏向略显看跌，因为欧元/美元保持在9日和50日简单移动平均线下方，分别限制了在中1.15和高1.16附近的反弹尝试。短期平均趋势低于中期趋势，并随价格下行，强化了在1.19区域最近一系列收盘下跌后的下行压力。14日相对强弱指数（RSI）动量指标为35.40，保持在50线以下，确认了当前的卖出动能，但尚未发出深度超卖的信号。欧元/美元的主要支撑位可能在3月13日创下的七个月低点1.1411。进一步的支撑位在下降通道的下边界附近，约为1.1310。在上行方面，初步阻力位在上升通道的上边界，约为1.1600，随后是50日简单移动平均线，约为1.1730。

今天可考虑于1.1570做多欧元, 止损: 1.1560 ; 目标: 1.1630 ; 1.1650