MDM每日早评及分析 - 2026年3月17日

美元指数

美元上周五全线攀升并升至11月以来最高的100.54，周线累计上涨1.67%。此轮美元走强的核心驱动力在于其避险资产的属性。随着特朗普总统誓言对伊朗发起“猛烈打击”，投资者纷纷削减跨境风险敞口，将资金转向美国寻求庇护。并令欧元等对能源敏感的货币承压。然而，美元指数在周一跌向100.00下方附近，削减了上周的涨幅，因为有报道称美国将很快宣布一个国家联盟，以护航船只通过霍尔木兹海峡，从而降低了对避险货币的需求。 未来一周，全球投资者的目光将聚焦于美国，市场迫切希望从周三发布的最新经济预测和主席鲍威尔的发言中，寻找关于未来利率路径的明确信号。

短期内美元有望延续强势，地缘紧张若无缓和迹象，将继续支撑其表现。投资者需警惕突发和平信号或数据超预期改善带来的回调风险。本周财经日历亮点为3月17-18日美联储会议，届时点阵图或政策措辞将成为关键风向标。建议交易者关注油价与美元联动，谨慎管理仓位。技术面上，美元指数站稳100上方，4小时图形成明确看涨结构。短期阻力位关注100.50-101.00区间，突破将打开更大上行空间；支撑位则位于99.30-99.20，一旦回落可视为买入机会。RSI指标处于超买但未背离区域，MACD金叉信号持续有效，整体动能偏多。

今天可考虑于99.90做空美元指数 , 止损: 100.00 ; 目标: 99.40 ; 99.30

WTI 现货原油

WTI 现货原油上周上涨，美原油再度逼近100美元/桶关口，本周初,油价涨势强劲。一度见99美元, 伊朗局势的不确定性主导油价走势，霍尔木兹海峡持续处于封锁状态，直接冲击了全球约五分之一石油的运输安全，且伊朗态度越发强硬。美国总统特朗普拒绝预测与伊朗冲突的结束时间，同时强调华盛顿准备持续实施打击，直至实现所有目标。伊朗局势持续恶化，本周美原油或再度开启100美元/桶上方行情。在国际政治层面，美国的单边行动引发了盟友的不满。美国允许购买俄罗斯石油的豁免令，遭到了德国等欧洲盟友的明确批评，认为这发出了错误的信号。乌克兰总统泽连斯基也对此表示担忧，认为此举将为俄罗斯提供巨额资金，无助于和平进程。

今日油价回落更像高热后的“虚假退烧”。30天俄油豁免令仅提供有限对冲，无法逆转全球供应紧张核心格局；霍尔木兹海峡锁定的却是全球能源命脉五分之一。只要中东战火未熄，100美元将从天花板演变为新常态地板。日线级别上，WTI原油正处于决定未来数月走势的关键十字路口。98.11-103.15美元区间构成重要阻力，若地缘摩擦助多头放量突破，将重测113.28美元前期高点；反之，获利了结可能形成次级高点，下方支撑首见81.19美元，失效则回测76.73美元。当前逆向期限结构表明现货极度匮乏仍是长线牛市基石。技术面与基本面共振下，199美元附近阻力争夺将成为短期油价风向标。

今天可考虑于93.00做多现货原油 , 止损: 92.80 ; 目标: 95. 00 ; 96. 00

现货黄金

黄金价格在周一欧洲时段连续第四个交易日下跌，徘徊在每金衡盎司5,000美元上方附近。包括黄金在内的无收益金属继续挣扎，因为能源价格上涨加大了通胀压力，降低了市场对美国联邦储备委员会及其他主要央行降息的预期。因市场预期美联储本周维持利率不变，且美元持续走强，金价承压；独立贵金属交易员表示尽管市场对黄金的长期前景依然看涨，但自伊朗冲突爆发以来金价持续下探低位，货币政策将趋于收紧的预期是金价承压的主要原因，虽然黄金被视为对冲通胀和不确定时期的传统工具，但利率上升通常会削弱其吸引力。与此同时，随着迪拜部分航班恢复，上周从这一全球主要贸易枢纽流出的黄金已部分重启。

从技术面来看，目前4小时图上，金价正逼近5,086-5,100美元关口，在地缘政治供应风险集中爆发引发的大幅冲高后，当前正处于短暂的休整阶段。目前金价稳稳站在5,000美元这一关键心理支撑位上方，且200周期移动平均线呈明显上行态势，这一技术信号表明黄金的整体看涨趋势依然良好，长期做多格局未被打破。不过需要警惕的是，上方5,200美元附近的趋势线持续构成强劲上行阻力，多次阻挡金价的上行步伐，成为当前金价突破的主要障碍。此外，相对强弱指标（RSI）目前在45-50区间徘徊，显示黄金的上涨动能正明显减弱。从短期走势来看，若金价能够有效突破5,100美元的阻力位，下一目标位大概率将指向5,200美元；反之，若金价跌破5,040美元的关键支撑位，则需警惕进一步下探4,955美元{50日均线}的可能性，届时黄金可能进入短期回调阶段至4,900美元整数关口。

今天可考虑于5,000做多现货黄金 , 止损:4.9930 ; 目标: 5,040 ; 5,050

美元/日元

中东战争在周末加剧，导致外汇市场出现开盘缺口。在美元/日元货币对中，汇率小幅下跌，交易在159.10附近，此前日本财政大臣片山萨津基对日元近期急剧贬值表示担忧，并承诺密切关注市场并采取措施应对过度波动。周六，世界醒来时得知美国对伊朗主要石油出口中心霍尔木兹岛的军事设施进行了打击。德黑兰迅速作出反应，对邻国发起攻击，袭击了阿联酋和伊拉克等目标。真主党声称对袭击巴格达美国大使馆负责。随着周末的展开，紧张局势升级，导致霍尔木兹海峡周围发生大规模的交替攻击。此外，日元的持续贬值也引发了市场对干预的警惕。美元兑日元周五一度升至159.75，创2024年7月以来新高。日本财务大臣片山皋月已发出警告，随时准备采取必要措施应对汇市的剧烈波动。

短期内，美元兑日元仍维持在强势上升通道内，技术面尚未出现反转信号。但从基本面看，日元已进入“干预警报区”，波动率大概率将显著放大。市场正处于极度敏感期，任何关于日本央行提前加息的传闻或政府石油储备释放的具体细节，都可能成为触发汇价剧烈波动的导火索。一旦干预发生，可能引发非美货币兑日元的集体下挫。一旦当局实施直接干预，技术面存在一个巨大的回撤空间。在日线图上，去年10月因现任政权上台引发的情绪波动，在147.45至149.02之间留下了一个显著的跳空缺口。根据“缺口必补”的经验法则，若干预力度触发止损链条，该区间将成为市场关注的首要回调目标。阻力区间：159.75 - 160.50。159.75为当前通道上沿及近期高点，160.00则是极具心理压力的整数关口。若能站稳159.70，则上行空间将进一步打开。支撑区间：158.30 - 157.65。158.30对应通道下沿支撑，而157.65作为前期的突破位，已转化为重要的极性转换支撑。

今天可考虑于159.35做空美元, 止损: 159.54 ; 目标: 158.50 ; 158.40

欧元/美元

周一亚市早盘，欧元/美元反弹至1.1500附近保持防守态势。然而，主要货币对的潜在上行空间可能受到限制，因为中东紧张局势升级可能会推动避险资金流入。美国能源部长克里斯·赖特表示，他预计美国与伊朗的战争将在「接下来的几周内」结束，油供应将反弹，能源成本随后下降，来自《卫报》的报导。同时，以色列军方表示，其计划将继续进行至少三周的军事行动。中东地缘政治风险上升的任何迹象都可能推动避险货币如美元走强，并在短期内对主要货币对构成压力。美联储和欧洲央行的利率决策将在本周晚些时候成为焦点。预计美联储将在周三的政策会议上维持利率在3.5%至3.75%的目标区间不变。同时，市场普遍预期欧洲央行将在周四维持利率不变。

在4小时图表中，欧元/美元交易反弹上1.1500。短期仍偏向转为看跌，因为该货币对跌破了聚集的20期1.1525和55期移动平均线1.1574，而100期和200期的移动平均线位于价格上方约1.17，进一步加强了更广泛的下行背景。价格持平于保力加通道下轨1附近，显示出持续的卖压和压缩的下行波动性，而非超卖的反弹。相对强弱指数（RSI）为34.78，与看跌基调一致，但也标示出在下降结构中短期回补反弹的风险。目前的即时阻力位于1.1574{55期移动平均线}，接下来的更高阻力位于1.1670，靠近下降的长期平均线。在下行方面，下一个关键支撑位于1.1400，若跌破将使得更远的1.1370{2025年6月低点}水平成为下一个看跌目标。只要欧元/美元交易于1.1500以下，反弹将面临卖盘兴趣，且最小阻力路径仍然指向下方的支撑带。

今天可考虑于1.1493做多欧元, 止损: 1.1480 ; 目标: 1.1540 ; 1.1550