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摘要:昨日笔者有提到沙特和中国的现况,短期内也难以对原油形成支撑。以及从供需结构来看,来自美国和其他OPEC国家的大量原油供应,也在抑制油价上涨,因此短线不会去多单原油。今日凌晨也公布了EIA能源报告以及API原油库存数据,整体来看明显利空原油走势。
昨日笔者有提到沙特和中国的现况,短期内也难以对原油形成支撑。以及从供需结构来看,来自美国和其他OPEC国家的大量原油供应,也在抑制油价上涨,因此短线不会去多单原油。今日凌晨也公布了EIA能源报告以及API原油库存数据,整体来看明显利空原油走势。
首先我们看到,API原油库存开出50.9万桶,远高于预期的-124.4万桶。说明实际消耗原油比市场预期的来的少,显示需求减缓趋势。另外EIA报告中小幅下调对今明两年布油价格的预期,主要原因是认为今年全球石油需求增速会减缓,同时全球产量增加也会加速。在供给增速大于需求的背景下,原油价格将难以持续上涨,这部份论点和笔者结论相同。
另外笔者想讨问一个有趣的论点,那就是市场之所以会给予原油价格较高的溢价,很大程度来自于OPEC+的减产,以及中东冲突的不确定性。但我们从另一个角度去思考,受到OPEC+减产效应影响,今年大部分时间原油价格波动仍因大量闲置原油产能而受到抑制。而这个产能是刻意为之的,并不代表没有提供供给的能力。我们假设接下来中东冲突进一步冲击,若这些闲置产能的持有者选择部署它,那么在出现任何短期供应中断的情况下,石油市场也可以获得供应(预计2025 年,OPEC 的闲置产能将约为 400 万桶/日)。虽然我们可预期中东冲突升级会使原油价格短暂的情绪回升,但从供需的角度来看,在供给能力充足的情况下,原油价格的上限将会有所限制。
【OPEC原油闲置产能 图片来源:EIA】
结论:笔者目前在观察4 月份曼海姆二手车价值指数以及美国3月消费者信贷数据,二手车指数较一年前下降 14%,这是该指数自 2021 年第一季度以来的最低水平。而消费者信贷数据显示增加近63亿美元,增幅低于市场预期的150亿,信用卡贷款的表现也在持续回落。虽然目前还无法断定需求是否会一蹶不振,但以上数据确实显示消费者可能会开始减少生活开支,其中最直接影响的将会是油价的需求,若市场需求真的持续减缓,原油库存的提升将会直接使原油价格受到冲击。
【黄金价格】
昨日笔者提到黄金价格支撑于2300美元/盎司较为强劲,同时保持相同看法认为目前压力位置2330美元/盎司突破后,会先看2352美元/盎司表现才有机会看回2400美元/盎司水准。
压力:2330美元/盎司
支撑:2280、2300美元/盎司
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今日周四(5月30日):国际黄金开盘继续先行止跌运行,美元指数开盘反推动力减缓,对其产生一定支撑,但日图走势已重回短期均线及中轨线上方
于昨28日评论我们提及每当休市后的隔一天,晚间美国股市或是大宗商品都会伴随着前一日的新闻要事的市场情绪累积而波动放大。
国际黄金开盘先行承压运行,美元指数开盘延续昨日回升之力,先行走强,对其产生压力,日图触底回升,附图指标空头信号几度持续缩减,随时有图片回落趋势,展开连续回升的行情
国际黄金开盘先行窄幅波动,且初步运行在30日及中轨上方,短线有一定的止跌回升需求,另外,美元指数自继续遇阻中轨线阻力后,目前已跌至5-10日短期均线下方,暗示后市走势有望继续走低回落,保持4月中旬以来的下行趋势,并对金价产生支撑。