解析NY-FED 10月消费者预期调查

(图1/ 美国CPI通胀数据历史走势/ 资料来源: 财经M平方)

 昨天美国股市和债券涨跌互现，标普500指数小幅下滑、美国10年期国债则是在4.65%附近徘徊，笔者认为这似乎又是另外一个等待行情，等待什麽呢？ 就是今天晚间的CPI 物价通胀报告和明天的宏观数据。而昨天笔者提及美国核心物价指数有出现僵固或触底准备反弹的迹象，且在去年8-9月基期高的情形下，基期因素所造成的拉力逐渐消失，换句话说，笔者认为未来几个月核心物价是通胀发展趋势的关键。

昨天NY-FED发布了2023年10月消费者预期调查，该调查显示消费者预计明年的通货膨胀率将从9月的3.7%下降至3.6%，而在三年后的通货膨胀率将保持在3%不变，与上个月相同、房价预期上涨仍然保持在曆史上的温和水平的3%、未来汽油价格上涨的预期提高到了5%，而9月爲4.8%、未来劳动力市场预期和家庭对收入和支出增长的预期基本稳定，这些似乎对于未来的通胀都埋下了伏笔，加上近期Atlanta Fed发布最新Q4的GDP预测为2.1%，其中消费仍然强劲占1.73%，都是助燃美国通胀这把火的助燃因子，而这把火就是不增强，要一举歼灭也不是一件容易的事。

当然人们对于未来的就业环境稍微悲观些，对于未来薪资增长微幅下降、对于12个月内失去工作的平均感知概率略微上升0.3个百分点，达到12.7%。笔者过去也持续强调过去1~2年所谓的复苏是畸形，即上层的有产阶级越来越有钱对比无产阶级越来越贫穷，贫与富的差距持续扩大。图2为morgan stanley摩根士丹利投行的消费支出统计数据，可以看到美国消费持续增长的前三名项目都是刚需，如柴米油盐酱醋茶的采购、家庭房屋的必需品项目；反观是旅游、娱乐类、服饰类的支出欲望是在下滑的。

(图2/ 美国消费支出统计数据调查/ 资料来源: Morgan Stanley摩根士丹利)

 笔者总结，透过Morgan Stanley摩根士丹利可以看到美国消费者现在购买的商品项目主要为刚需类。NY-FED发布的消费者报告目前美国消费状况仍强劲，且通胀预期看起来似乎有好转迹象，而面对CPI消费者物价指数的发布，笔者认为依趋势观察要见到实质确切下降趋势可能还需要时间等待，刚需商品上涨是大概率事件，而其他消费性或非刚性商品则是由「有产阶级」所支撑的，我们静候今晚CPI消费者物价报告。

现货黄金技术分析 H4

以现货黄金技术分析 H4观察，反弹站上1939支撑，日内不排除站上1954附近，然而没有站上可以尝试偏空操作。注意黄金价格压力: 1954 、1945；支撑: 1939、1930、1925；止损设定: 5元。

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