摘要:昨市场全天呈现出探底回升的走势,其中创业板更是在盘中一度再创年内新低的局面下放量拉升,虽然一日之放量反弹并意味着创业指就此见底,但在当前超跌这一底部区间出现资金大举回流的痕迹
股指期货
观 点
昨市场全天呈现出探底回升的走势,其中创业板更是在盘中一度再创年内新低的局面下放量拉升,虽然一日之放量反弹并意味着创业指就此见底,但在当前超跌这一底部区间出现资金大举回流的痕迹,这无疑宣告着市场的信心正在逐步回归,对创业板乃至市场整体的中期止跌企稳具有积极影响。再回到主板来看,今日量能虽小幅萎缩,但指数依旧顽强地守稳于5日均线之上,并且部分权重股的亏钱效应也迎来一定程度修复,因此在5日线没有被重新跌破之前,大盘后续仍有望维持震荡走高的反弹格局。
策 略
以观望为主。
贵金属
观 点
美国第三季度经济增速快于预期,这是自2021年第四季度以来的最大增幅,这一急剧增长来自于消费者支出、库存增加、出口、住宅投资和政府支出的贡献,持续强劲的经济增长可能会使通胀面临进一步的风险,美联储可能左右为难。美国第四季度将面临更多逆风,包括疫情暂停后学生贷款恢复偿还,以及汽车工人罢工的扩大。贵金属价格短期内将承压波动,仍有一定的支撑。
策 略
短期波动,谨慎交易。
铜
观 点
美国9月份核心消费者价格指数上涨了0.3%,连续第二月快速上涨,高通胀的韧性将使美联储短期仍将利率水平维持高位,抑制海外需求。国内端,中央财政新增发1万亿国债用于灾后重建,多地取消限购限售,四季度基建和地产业有望好转。基本面端,进入10月,据SMM统计有3家冶炼厂有检修计划,不过冶炼厂需要在4季度发力完成全年生产目标,加上进口铜集中到货,预计供应端仍将保持宽松;消费端,近期铜价重心下移游补货积极性提高,但电力和冷配行业需求不及预期,终端订单疲软显现。库存端,消费的走弱使得铜持续累库,全球三大交易所库存较节前已新增近3万吨。
策 略
国内财政政策刺激铜价短期回升,但我们认为67000以上铜价压力较大,建议投资者可逢67000以上试空,短期订单建议企业可随采随用,长期战略库存暂不建议。
铝
观 点
电解铝供应维持高位,关注枯水期减产情况。库存方面,截至10月26日周四,国内铝锭社会库存62.3万吨,较周一下降0.7万吨,较上周四下降0.3万吨;铝棒社会库存11.36万吨,较周一下降0.13万吨,较上周四增加0.64万吨。周中铝锭去库不及预期,铝棒库存同去年同期相比亦处高位,表明下游需求无明显改善。现货方面,市场货源充足,下游刚需采购,成交整体一般,华东贴水扩大,华南升水收窄。综合来看,基本面一般,去库不明显,现货市场亦维持疲软,铝价上方空间预计有限。
策 略
暂时观望,关注后期库存变化及消费端反馈。
钢材
观 点
昨日,唐山钢坯稳报3450元/吨,受宏观利好刺激,期现货市场延续小幅上涨,但高价资源成交一般。供给方面,国内钢厂多数亏损,但高炉开工率却居高不下,钢材产量却同比偏低,主要因今年出口数量增加,需求方面,9月份地产数据未见好转,各项楼市刺激政策并未带来实际用钢需求的增长,旺季需求预期基本被证伪,供需双弱下,螺纹库存持续去化,库存总量处历年低位,热轧库存在上周转为去库,热轧库存压力较大,宏观方面,周二中央财政增发万亿规模国债,市场情绪得到极大提振,近日期钢走出反弹行情,但政策对钢材实际消费形成实质性改善,预计反弹空间有限。
策 略
逢高轻仓试空。
铁矿
观 点
10月份作为海外矿山季末冲量的时间节点,进口矿供应存在增加预期,国产矿方面,国内矿山稳步回升,国产矿预计稳中有升,供应整体呈现增加态势,需求方面,钢厂大面积亏损,节后少数钢厂减产,对铁水影响不大,叠加钢厂原料库存偏低,铁矿石需求依然旺盛,港口库存持续走低,铁矿石基本面较强,加上宏观政策提振,铁矿石期价逼近前高,若能有效突破880压力位,上涨动能或将进一步延续。
策 略
暂时观望。
双焦
观 点
国内焦煤产量持续恢复,下游焦钢厂利润不佳,动力煤、焦煤现货价格整体偏弱。现货第三轮提涨落地困难,而随着钢厂利润恶化,现货提降或将展开。山西落后焦化产能退出对到焦炭短期供应有扰动,但总产能相对过剩,加上置换产能陆续投入,事件实际冲击或有限。万亿元国债增发及中美经贸会谈等利多提振市场情绪,双焦基差得到修复,但终端需求弱势难改,在钢厂利润难见走扩的情况下双焦反弹空间亦将受限,谨防利多情绪消退后盘面转弱。
策 略
短期观望为主,关注逢高沽空机会。
豆粕
观 点
CBOT大豆期货价格走势震荡,价格在1300美分附近运行。南美天气是市场关注的焦点。巴西中西部将会出现有利降雨,阿根廷在未来7-10天可能出现零星阵雨。连粕震荡收涨,维持反弹节奏。近期连粕宽幅震荡的行情或将延续。
策 略
短线滚动操作为宜,豆粕关注3880-3950一线变化。
油脂
观 点
美豆油上涨。连豆油跟盘震荡收涨。BMD毛棕榈油期货收盘上涨,外部食用油期货上涨,令吉汇率疲软,抵消了棕榈油出口步伐放慢的利空影响。连棕油震荡收涨。菜油跟随豆、棕油收涨。在本周连续下挫后,国际油脂出现了一定的利好支撑,这或将使得国际油脂跌势减缓。内盘油脂或将跟随国际油脂而动,本轮调整是否到位仍需关注后续利多题材的持续性。
策 略
短线滚动操作为宜,棕油关注在6880-7180区间运行的表现。
棉花
观 点
美棉受到乐观预期提振,因为市场预期周四出台的出口销售数据改善,有助于抵消美元走强以及金融市场普遍回落的压力。价格走高。不过整体需求弱势的压力仍在,巴西和澳大利亚对于美国出口的挤占明显。郑棉小幅上涨。近期快速下挫后释放利空情绪,短期止跌企稳。
策 略
操作上建议短线交易为主,郑棉关注在15990-16320区间运行的表现。
生猪
观 点
昨日全国生猪现货价格继续下跌。供应端来看,近期部分地区二次育肥养殖户入场积极,大型养殖企业出栏压力稍有缓解,散养户挺价情绪也有一定增强,但从整体上看,本次二育规模较小,入场比较有限,同时受北方疫情影响,生猪出栏压力仍高。需求方面,短期缺乏利好提振,终端需求维持平淡,屠宰端走货缓慢,加上屠宰企业亏损,仍保持高鲜销为主,缩量压价意愿较强,同时,为回收现金流,冻品也缓慢出库,同样制约屠宰企业开工。整体来看,当前生猪产能去化缓慢,供应量偏多仍是市场主逻辑,短期猪价或将偏弱整理。
策 略
01合约短期或将偏弱整理,关注15600-16300一线变化,波段操作为宜。
重要声明
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