事件分析 | 外汇市场波动加剧 本次美联储议息会议有哪些看点？

因东欧地区地缘局势紧张，加之海外疫情严峻形势仍在延续，近期全球外汇市场波动加剧。介于年内美联储首次议息会议即将召开， 该会议已成为投资者捕捉其加息缩表线索及研判市场未来走势的重要事件。

那么问题来了，2022年美联储首个议息会议有哪些看点？美联储主席鲍威尔是否“鹰鸽两难”？下面本文将对1月美联储议息会议做出相关剖析。

美联储或释放加息缩表信号

据去年12月的美联储议息会议及后续公布的会议纪要显示，美联储将提前步入加息与缩表进程。因此，本周美联储议息会议势必成为市场捕捉其加息和缩表线索的重要事件。

由于美联储已经加快缩减购债，且正在商议加息及缩表的时点及节奏，在加快恢复货币政策正常化的背景下，美联储可能在2月份提前完全退出量化宽松。作为加息前的重要沟通，1月议息会议可能给出更明确的指引。 此外，在会议中美联储高官或重申在首次加息后开启缩表，其推进节奏可能比上轮周期快许多。

摩根士丹利首席经济学家 Lukman Otunuga表示，1月美联储的议息会议将是一个重要节点。在3月加息时点即将到来的情况下，本次会议将是政策给出暗示信号的最后窗口。倘若美联储在会议中释放3月加息信号，那么投资者会推得下半年美联储可能开启缩表进程。

鲍威尔或深陷“鹰鸽两难”

近日，美国股市和其他风险资产的全线暴跌令美联储决策者投鼠忌器。当前，科技股带领美股市场连续数日走低，叠加疫情阻碍美国经济复苏步伐，鲍威尔或深陷“鹰鸽两难”境地。

美银美林政策研究员Michael Hartnett指出，尽管需要更多的加息来遏制不断攀升的通胀，但美联储如果不想股市崩盘，只能进行很少的加息。结合美国经济实际情况而言，美联储的任何加息周期都将是短暂的，并可能在2023年重启实施宽松政策。

美国银行也认为，近段时间以来美股持续大跌，如果美联储在1月议息会议上释放更加鹰派的信号将加剧美股的跌势，并引发金融系统性风险。所以，美国银行预计本周议息会议不太可能释放更加鹰派的信号。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

市场剧烈波动或难以避免

美联储1月议息会议或对外汇市场产生巨大影响，行情剧烈波动可能难以避免。

富国银行外汇策略分析师Lukman Otunuga表示，基于近期趋平的美债收益率曲线，外汇市场对美联储缩表的定价相对不足。不同于上轮的缓慢缩表，美联储本轮缩表节奏可能更快、力度可能更大。由于投资者所持的到期美债以中长期为主，可能助推美债长端利率上行、加剧外汇市场的波动。

加拿大商业银行外汇策略分析师Jim Wyckoff撰文称，如果美联储1月议息会议给出3月加息的暗示，那么利率和外汇市场可能会对此做出剧烈反应。不过，Jim Wyckoff也补充道，待预期充分计入且政策兑现后，货币政策对资产的影响将逐步让位于基本面。