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    本周交易之选:加拿大央行会加息从而提振加元吗?

    摘要:加元一直是2022年迄今表现最好的G10货币之一。请注意,今年迄今加元兑除日元和美元等避险货币以外的G10对手货币不断攀升。

    作者:FXTM富拓市场分析师陈忠汉

    撰文时间:2022125

     

    加元一直是2022年迄今表现最好的G10货币之一。请注意,今年迄今加元兑除日元和美元等避险货币以外的G10对手货币不断攀升。

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    如果再往前追溯到2020年底,加元还是G10货币中自那以来唯一兑美元上涨的货币。

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    加元表现出众的背后原因

    1)    油价飚升

    加拿大是全球第四大原油生产国,拥有全球第三大原油储备量。大宗商品是加拿大出口最多的产品,原油与天然气领域占经济体量的5%左右。

    简言之,加拿大经济依赖原油。油价因此对加元具有重大影响力。

    油价2022年迄今在去年攀升50%的基础上再飚升13%,提升了加元的吸引力。

    2)    更高的回报率

    收益率用以计算某项投资的收益情况。加拿大债券现在的收益率高于美国、欧洲和日本债券的收益率,表明投资者更倾向于投资加拿大资产而不是其它发达市场的资产。

    这种高涨的需求也意味着对加元的买需增加,继而提振加元。

    3)    加拿大央行加息的前景

    市场目前计入加拿大央行127日加息的几率为72%。如果加息,那将是疫情爆发以来首次。加拿大12月通胀率创下1991年以来最高读数4.8%。加息是央行帮助平抑消费者物价压力的主要方式。

    请注意,市场目前还预测加拿大央行年内加息6次,这多于对美联储和英国央行今年各自加息4次的预测。

    这种强硬的预期整体上刺激加元在最近几个月走强,也是上文提到的加拿大收益率更高的根本原因。

    但并非人人都认可加拿大央行本周就一定会加息。

    接受Bloomberg调查的经济学家有三分之二认为,加拿大央行本月将维持隔夜贷款利率在0.25%不变。事实上,上周二市场计入的1月加息几率还达到82%,但此文发稿时这个数字回落至72%。美元/加元近期因此反弹。

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    总之,加拿大央行本周加息美元/加元才有机会回踩200天简单移动均线构成的关键支撑位。美元/加元20216-12月涨势的50%回档位也落在该区域,增强其支撑力度。

    但若加拿大央行令部分市场人士失望,没有加息而是在更长时间内维持低利率,美元/加元或许再度测试50天简单均线构成的即时阻力位,攻克后或上看23.6%回档位线附近构成的更强阻力。

    加拿大央行与欧洲央行的政策背离有望维持欧元/加元的下跌趋势

    与欧洲央行这样加息前景遥遥无期的央行相比,加拿大央行在恢复政策利率到疫情前水平方面可谓遥遥领先。

    这种利率前景的背离一直是欧元/加元2021年走出下跌趋势的核心驱动力,而油价的上涨助长了这种趋势。

    对加拿大央行加息前景的押注松动,导致欧元/加元最近几个时段略微回调。该货币对此前下破布林带下轨并触及20174月以来最低点后进入超卖区域,之后进行修复并有所反弹。

    但预计欧元/加元未来几周乃至数月里难以大幅上行,除非加拿大央行在本周出人意料地做出温和决策。

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    只要加拿大央行加息的强硬预期保持不变(本周三决策可能影响相关预期),加上油价有望进一步向上探索,加元兑大部分G10对手货币在不久的将来仍然可望斩获更多涨幅。


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