事件分析 | 国际清算银行：亚洲新兴经济体需进行美元对冲改革

国际清算银行（BIS）在周一发布的一份季度报告中表示，财富增加和人口老龄化导致亚洲新兴经济体的机构投资者和资产管理公司持有的以美元计价的投资组合不断增加。

BIS指出，亚洲的脆弱性在2020年3月显现出来，当时新冠疫情的发生导致美元对冲需求激增，给金融市场带来了新的压力。这个问题给亚洲的新兴经济体带来了新的挑战。在20世纪90年代末的亚洲金融危机期间，新兴国家的问题集中在巨大的债务负担上，资本外流和货币急剧下跌使情况变得更糟。

报告称，参考六个亚洲新兴经济体--包括韩国、马来西亚和泰国--的货币兑美元的衍生品合同交易在2019年已经上升到近94亿美元，是2013年水平的两倍以上。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

BIS表示，这给对冲服务带来了更大的需求，但也可能在金融紧张时期产生新的风险，因为对短期美元融资的需求增加。报告称，金融当局应致力于加强对非银行投资者（如养老基金、保险公司和资产管理公司）所造成的外汇资金流动性风险的监督。

最后，国际清算银行呼吁亚洲新兴经济体调整外汇对冲规则，以抵消对短期美元的需求。该报告指出，各经济体可以通过允许灵活对冲货币风险和鼓励长期外汇对冲来解决保险公司和其他机构的此类需求。