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摘要:周五,证监会证实,国内原油期货将于2018年3月26日在上海能源交易所挂牌交易。对于投资者来说,这无疑是一个绝佳的交易机会!本文为您整理了“中国版”原油期货的最全备战攻略。本文摘自新浪财经,金十数据综合报道,转载请注明原
周五,证监会证实,国内原油期货将于2018年3月26日在上海能源交易所挂牌交易。对于投资者来说,这无疑是一个绝佳的交易机会!本文为您整理了“中国版”原油期货的最全备战攻略。
本文摘自新浪财经,金十数据综合报道,转载请注明原文出处。
北京时间周五下午,证监会新闻发言人常德鹏在例行发布会上指出,中国原油期货上市各项工作基本完成,于2018年3月26日在上海期货交易所子公司上海能源交易所挂牌交易。
常德鹏称,原油期货被视为我国资本市场扩大对外开放的探索和试点,也是推动上海国际金融中心建设和上海“一带一路”能源市场建设的重要举措。“中国版”原油期货的推出,将引入境外投资者进入国内期货市场,这将成为国内市场对外开放的一个开端。可以使中国具有东亚地区的原油定价权,减少油价对中国经济的制约。
中国自2012年提出推出以人民币定价的原油期货以来,备受市场关注。业内人士表示,中国作为全球最大的石油进口国,推出原油期货后,可以使中国具有亚洲地区的原油定价权,减少国际油价对中国经济的制约。而对于交易者而言,更关心的可能是这些问题:
【“中国版”原油期货有何特殊之处?】
原油期货是我国第一个对外开放的期货品种,原油期货在平台建设、市场参与主体、计价方式等诸多方面与国内现行期货品种有所不同。原油期货合约设计方案最大的亮点和创新可以用十七字概括,即“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。
国际平台:即交易国际化、交割国际化和结算环节国际化,以方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与,并依托国际原油现货市场,引入境内外交易者参与,包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等,推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。
净价交易:就是计价为不含关税、增值税的净价,区别于国内目前期货交易价格均为含税价格的现状,方便与国际市场的不含税价格直接对比,同时避免税收政策变化对交易价格的影响。
保税交割:就是依托保税油库,进行实物交割,主要是考虑保税现货贸易的计价为不含税的净价,保税贸易对参与主体的限制少,保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带,有利于国际原油现货、期货交易者参与交易和交割。
人民币计价:就是采用人民币进行交易、交割,接受美元等外汇资金作为保证金使用。
【原油期货交易细则】
下面是上海能源交易中心公布的原油期货标准合约,交易单位1000桶/手,最小变动价位是0.1元人民币/桶,最小涨跌停板幅度是4%,交易时间是上午9:00到11:30,下午1:30到3:00。上海国际能源交易中心副总经理陆丰称,在交易时间方面,境外主流交易所基本实现了6*23小时的连续交易。为了和境外接轨,以及便于境内外投资者进行跨市套利交易,能源中心将启动夜盘交易,夜盘交易具体的交易时间将以能源中心原油期货上市交易时公布为准。
【国内外原油期货交易市场的对比】
我国的原油期货方案和目前国际上几个主要的原油期货品种在交割等级、合约大小、报价单位、交易时间、挂牌月份等多个方面都有所不同。下面是几种主要原油期货品种之间的对比图。
另外,陆丰称,国外市场对于原油交易的涨跌停板一般不做设定或设定十分宽松。芝加哥商品交易所 (CME)对于原油期货的涨跌停幅度设定为前一结算价±10美元,并且在触及涨跌停板时触发5分钟熔断,恢复交易后涨跌停板幅度扩至原来的两倍。如若当前油价为50美元,那么10美元的价格波动意味着20%的涨跌停板幅度,当日价格波动空间非常大。此外,洲际交易所(ICE)以及迪拜商品交易所(DME)对于原油期货的交易并无涨跌停板的限制。
出于保证全市场安全和冷静的考虑,并且为了和中国现有的期货市场制度保持一致,能源中心对于原油期货合约采取了涨跌停板的交易制度。±4%为原油期货的最小涨跌停板; 能源中心会根据市场波动情况对涨跌停板进行调整:在市场价格波动剧烈的时候,会相应调高涨跌停板,同时提高交易保证金比例。
【参与原油期货交易的条件】
据了解,开户需要满足以下条件:
1、可用资金:个人投资者50万人民币或者等值的外币,机构投资者100万人民币或等值的外币。
2、知识测试:开户本人必须参加开户机构安排的期货交易考试并且合格。
3、交易经验:开户本人必须拥有10个交易日且参与10笔以上的境内期货仿真交易记录,或者近三年具有10笔以上境外期货交易记录。
另外,境外客户参与原油交易有四种模式,分别是:
1、境内期货公司会员直接代理境外客户参与原油期货;
2、境外中介机构接受境外客户委托后,委托境内期货公司会员或者境外特殊经纪参与者(一户一码)参与原油期货;
3、境外特殊经纪参与者接受境外客户委托参与原油期货(直接入场交易,结算、交割委托期货公司会员进行);
4、作为能源中心境外特殊非经纪参与者,参与原油期货。
【原油期货上市后,原油投机替代品沥青的投机需求会减弱,是否会大跌?】
扑克分析师佘建跃指出,真原油期货上市,如果价格能够被套利锚定住,这个原油期货的流动性就会很好,但这需要一个过程。从套利的路径模拟看,上海原油期货前端月份是现货,第三或第四个月份才会象外盘原油期货一样。因此,需要运行稳定后,才能定出交易活跃的月份来,然后才会有更大的交易流动性。只有上海原油期货具有很好的流动性后,才会把目前的假原油或原油替代品的交易量夺过去。不过,就沥青期货而言,原油期货不一定会夺走它的流动性。沥青和原油之间的跨品种套利其实对于进一步巩固和提高沥青期货的交易流动性可能不是坏事。
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