الذهب يتراجع إلى قرب 4400 دولار مع ارتفاع احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات الوظائف الأمريكية القوية

• تتراجع أسعار الذهب إلى حوالي 4410 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الثلاثاء.
• يسعّر المتداولون احتمالًا بنسبة 60٪ لرفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأسبوع المقبل.
• ستكون بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي في دائرة الضوء هذا الأسبوع.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4410 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويمدد المعدن النفيس خسائره مع قيام تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي لشهر أغسطس/آب، الذي جاء أقوى من المتوقع، بتعزيز التوقعات برفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا الشهر.

وأظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP ارتفعت بمقدار 162 ألفًا في أغسطس/آب، مقابل زيادة معدلة صعوديًا بلغت 21 ألفًا في القراءة السابقة، متجاوزةً إجماع السوق البالغ 56 ألفًا. وفي الوقت نفسه، استقر معدل البطالة في الولايات المتحدة عند 4.1٪ خلال الفترة نفسها.

ويرى المتداولون احتمالًا بنسبة 60٪ لرفع سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأسبوع المقبل، مقارنةً باحتمال 50٪ قبل صدور بيانات الوظائف يوم الجمعة، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك: “تحرك الذهب والفضة في الاتجاه المعاكس لأسعار الطاقة، وواصلا تراجعهما بعد أن أدى تقرير الوظائف الأمريكي القوي يوم الجمعة إلى رفع عوائد السندات وتعزيز التوقعات برفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 16 سبتمبر/أيلول”.

وسيستمد المتداولون مزيدًا من الإشارات من بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وأي علامات على تضخم أكثر سخونة في الولايات المتحدة من شأنها أن تعزز احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول. وهذا بدوره قد يدعم الدولار الأمريكي (USD) ويضغط على أسعار السلع المقومة بالدولار الأمريكي. أما القراءة الأضعف فستعزز مبررات تثبيت أسعار الفائدة وتدفع الدولار الأمريكي إلى الانخفاض.

الذهب يتراجع على خلفية البيانات الأمريكية رغم تعمق الاتجاه الصعودي الهيكلي

يجادل محللون في سوسيتيه جنرال بأن الذهب قد “دخل الآن مرحلة جديدة من موجته الصعودية لعام 2026”، وهي مرحلة يصفونها بأنها “أقل تعريفًا بالزخم المضاربي وأكثر اتساعًا في القناعة الهيكلية عبر كل فئة من المشاركين في السوق.” وما “بدأ في الأصل كصدمة جيوسياسية” قد “تطور خلال الأشهر التالية، من وجهة نظرهم، إلى شيء أكثر استدامة بكثير: تراكم متزامن للتعرض عبر المراكز الفعلية والعقود الآجلة والخيارات، يمتد الآن إلى المستثمرين الأفراد ومديري الأموال المحترفين ومتداولي المشتقات على حد سواء.”

وفي الوقت نفسه، يشير استراتيجيون في مجموعة UOB إلى أن حركة الأسعار على المدى القريب لا تزال حساسة للبيانات الاقتصادية الكلية، موضحين أن الذهب “تراجع بأكثر من ٪0.9 يوم الجمعة الماضي إلى 4429.98 دولار للأونصة، مسجلاً خسارة أسبوعية بعد أن عززت بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من هذا الشهر، مما أضعف جاذبية السبائك التي لا تدر عائداً.”

التحليل الفني: سعر الذهب يحتفظ بنبرة محايدة على المدى القريب

على الرسم البياني اليومي، يقع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بين المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) والمتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا، ما يترك المعدن مدعومًا بالمتوسط الأطول أمدًا لكنه مقيّدًا بخط الاتجاه الأقصر أمدًا في الأعلى. وتُظهر نطاقات بولينجر الأخيرة (20، 2) أن السعر الفوري يحافظ على تداوله بشكل مريح فوق النطاق السفلي، بينما يفشل في تحدي النطاق العلوي، مما يعزز نبرة التماسك في منتصف النطاق. ويعد مؤشر القوة النسبية (14) قرب 51 محايدًا، ما يشير إلى زخم متوازن بدلًا من دفع اتجاهي واضح.

على الجانب الصاعد، تتوافق المقاومة الفورية مع المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا ونطاق بولينجر الأوسط قرب 4465 دولار، مع وجود حاجز لاحق عند نطاق بولينجر العلوي حول 4675 دولار إذا استعاد المشترون السيطرة. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4350 دولار، قبل طلب أقوى عند نطاق بولينجر السفلي حول 4260 دولار، حيث إن كسره سيفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة عن الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.

من يشتري أكبر قدر من الذهب؟

البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.

على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟

يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.

مشاركة:

أخبار