لم يكن أحد يدفع للجنيه الإسترليني مقابل تشدده مطلقًا

• يحافظ GBP/USD على تداوله قرب 1.3550، أي بأكثر من سنت واحد دون أعلى مستوى في أغسطس/آب.
• سعر فائدة بنك إنجلترا عند 3.75%، مع تصويت ثلاثة من أصل تسعة أعضاء لصالح الرفع.
• تسعير رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول قرب 65%، ارتفاعا من نحو 35% يوم الخميس.

يتداول GBP/USD قرب 1.3550 يوم الاثنين، مرتفعا قليلا خلال الجلسة بعد أن دفعت ثلاثة تراجعات متتالية الزوج بأكثر من سنت واحد عن أعلى مستوى في ستة أشهر، والذي كان أقل بقليل من 1.3700. ولا يزال السعر بعيدا بشكل واضح عن المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يوما، الواقع قليلا دون 1.3500، وعن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم قرب 1.3400. وقد تراجع مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي (Stoch RSI) من فوق 90 ويقرأ قرب 82.

توقف الهبوط على خلفية أجندة فارغة، لا على خلفية طلب شراء

لم يحمل يوم الاثنين أي بيانات من المملكة المتحدة ولا أي أحداث مجدولة من الولايات المتحدة، وبناء على ذلك لم يفعل الزوج شيئا يذكر، إذ تحرك داخل نطاق 35 نقطة ولم يجد مشترين إلا حيث نفد البائعون. وهذا يستحق الفصل عن أي انعكاس حقيقي. فالعملة التي تتوقف عن الهبوط في يوم بلا محفز لم تجد دعما بقدر ما وجدت فراغا في جدول الأحداث.

أما ما حدث يوم الاثنين فكان في الخليج. فقد ضربت القوات الأمريكية منصات إطلاق صواريخ إيرانية في جزيرة لاراك يوم الأحد، وردت طهران ضد قواعد أمريكية في الأردن، وارتفع النفط الخام بأكثر من 2% مع متابعة عوائد سندات الخزانة الأطول أجلا. وبالنسبة للإسترليني، فهذا عامل من الدرجة الثانية، وإن كان غير مساعد لبلد يبلغ فيه تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر يوليو/تموز بالفعل 2.9%.

ثلاثة معارضين ولا شيء يذكر لهم

أبقى بنك إنجلترا (BoE) سعر الفائدة الأساسي عند 3.75% في 30 يوليو/تموز بأغلبية ستة أصوات مقابل ثلاثة، مع تفضيل الأعضاء الثلاثة لمستوى 4.00% وازدياد الكتلة المتشددة بواحد. وأظهر الإسقاط المركزي المرافق أن التضخم سيبلغ ذروته قرب 3.2% في الربع الرابع. وعلى الورق، يمثل ذلك إعدادا متشددا مع أقلية فاعلة مرتبطة به. كما أنه جاء مع آخر جولة كاملة من التوقعات قبل نوفمبر/تشرين الثاني، لذا يأتي اجتماع سبتمبر/أيلول من دون توقعات جديدة تستند إليها تلك الأقلية.

لقد ظل هذا الوضع قائما لمدة شهر، ولا يزال اجتماع 17 سبتمبر/أيلول مسعرا على أنه تثبيت. ولم يكن صعود الإسترليني في أغسطس/آب مبنيا على أي من ذلك. فقد استمر الارتفاع بينما لم يكن لدى الدولار قصة خاصة به، وما إن امتلك الدولار قصة حتى انعكس، وهو ما يوضح لك أي جانب من الزوج كان يقوم بالعمل.

قضى الإسترليني معظم الصيف كراكب متنكر في هيئة صقر، وتزول هذه الهيئة كلما كان لدى الدولار ما يقوله بنفسه. إن الأصوات الثلاثة المعارضة ومشكلة التضخم الكامنة وراءها حقيقية، لكن أيا منهما لم يكن المحدد الهامشي للسعر في هذا الزوج منذ الربيع.

تحركت موجة الدولار في فترة بعد ظهر واحدة

أعاد الخطاب الرئيسي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول يوم الجمعة ضبط سبتمبر/أيلول من دون وجود نقطة بيانات خلفه. وتضع احتمالات العقود الآجلة المجمعة الآن رفعا في قرار 16 سبتمبر/أيلول قرب 65%، وفي أكتوبر/تشرين الأول عند 92%، وفي ديسمبر/كانون الأول عند انقسام شبه متساو بين رفع واحد ورفعين. وكان تصويت 29 يوليو/تموز قد انتهى بالفعل بتسعة مقابل ثلاثة مع ثلاثة معارضين يريدون رفعا، لذا كانت اللجنة تملك الأصوات وكانت تفتقر فقط إلى الصياغة.

تحمل كلتا العملتين الآن أقلية متشددة من ثلاثة أصوات. لكن واحدة فقط منهما مرتبطة باجتماع يتوقع السوق أن يصدر عنه قرار. لقد كان لدى المعارضين في الجنيه الإسترليني شهر كامل ليتم تسعيرهم ولم يغيروا توقعات سبتمبر/أيلول قيد أنملة، بينما تحرك الدولار بنحو ثلاثين نقطة مئوية من الاحتمالات في فترة ما بعد الظهر بمجرد أن أيدهم رئيس البنك. هذا التباين، وليس الصورة المالية العامة ولا فجوة التضخم، هو ما يدفع هذا الزوج إلى الانخفاض.

يوم الثلاثاء يخص العملة الأخرى بالكامل

لن يصدر أي شيء من المملكة المتحدة حتى جلسات الاستماع لتقرير السياسة النقدية يوم الخميس، حيث ترد اللجنة على الأسئلة بدلاً من قراءة بيان، وخطاب المحافظ في الساعة 08:50 بتوقيت جرينتش يوم الجمعة، أي قبل بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس/آب بأقل من أربع ساعات. يحصل الجنيه الإسترليني على يوم واحد لصياغة حركة ثم يعيدها مباشرة.

تبدأ الأجندة الأمريكية من جديد يوم الثلاثاء في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش مع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) مقابل توقعات إجماع عند 55.2 و55.6 سابقًا، والأسعار المدفوعة عند 72 مقابل 71.1، وبيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) عند 7.3 مليون. تلي ذلك بيانات الوظائف الخاصة يوم الأربعاء عند 47 ألف، وطلبات إعانة البطالة وخدمات ISM يوم الخميس، ويأتي يوم الجمعة ببيانات الوظائف غير الزراعية NFP عند توقعات إجماع 58 ألف مقابل انكماش 23 ألف، مع معدل البطالة عند 4.1٪ ومتوسط الأجر بالساعة عند 0.3٪ على أساس شهري.

المستويات

المقاومة: 1.3600 هو المستوى الذي فقده الزوج وأول خط عودة، مع قمة أغسطس/آب دون 1.3700 بقليل فوقه و1.3750 بعد ذلك في حال حدوث اختراق.

الدعم: 1.3500 هو المستوى المهم ويقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا مباشرة أسفله، مما يجعل الاختراق النظيف عبر الرقم المستدير مكلفًا في حال محاولة الارتداد. أسفل هذه المجموعة، يأتي 1.3450 والمتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 1.3400 كالمستويات التالية.

التحيز: هبوطي. قمة أدنى، ومؤشر يتراجع من فوق 90، وأسبوع تكون فيه كل المحفزات المجدولة قبل الخميس لصالح الدولار، كلها تشير إلى الاتجاه نفسه، و1.3500 هو الوجهة الواضحة. ويُبطل هذا السيناريو بإغلاق يومي فوق 1.3600.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD