ماذا يعني انحدار منحنى عوائد السندات الأمريكية لسياسة الفيدرالي؟
أثار التحول الحاد في منحنى عوائد سندات الخزانة الأمريكية نحو مزيد من الانحدار عقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، مخاوف بشأن مصداقية البنك المركزي واستعداده لاتخاذ إجراءات أكثر حزمًا لمواجهة التضخم.ويرى محللون أن تراجع عوائد السندات قصيرة الأجل، بالتزامن مع ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، يشير إلى تنامي شكوك المستثمرين بشأن إقدام الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، رغم تأكيد رئيسه كيفن وورش أن صناع السياسة "لن يترددوا في التحرك" إذا استمرت ضغوط الأسعار.تحرك غير معتاد في سوق السنداتفي أعقاب قرار تثبيت الفائدة، تراجعت عوائد سندات الخزانة بمختلف آجالها في البداية، مع ترحيب المستثمرين بعدم اتخاذ خطوة فورية لرفع الفائدة.لكن هذا التحرك لم يدم طويلًا، إذ واصلت عوائد السندات قصيرة الأجل انخفاضها، بينما قفزت عوائد السندات الأطول أجلًا، خاصة السندات لأجل 30 عامًا التي سجلت أعلى مستوى لها في 19 عامًا.وأدى ذلك إلى انحدار واضح في منحنى العائد، وهو ما اعتبره بعض المستثمرين إشارة إلى تراجع ثقة الأسواق في التزام الاحتياطي الفيدرالي بمكافحة التضخم.
