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    Pacific Union:熱點回顧 | 美聯儲官宣了這一動作,美債收益率再次跳升

    摘要:美債&原油期貨
    外匯天眼App訊 :

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    當地時間3月17日,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)公佈最新利率決議,將繼續維持利率不變。美聯儲表示,隨著經濟情況的改善,今年通脹率也將上升,但在2023年前不會加息。儘管目前投資者普遍預期通脹壓力,但美聯儲仍將維持其超寬鬆的貨幣政策立場不變。

    美聯儲決策機構聯邦公開市場委員會投票決定將利率維持在接近於零的水平,並同時繼續實施資產購買計劃,即美聯儲每月購買至少1200億美元債券。

    道明證券高級美國利率策略師Gennadiy Goldberg稱,美聯儲將允許通脹超調,這將使收益率曲線趨陡,因為投資者會預期通脹風險溢價升高,這將對長期收益率形成上行壓力。

    值得關注的是,美國勞工部也發布,每周初請失業金人數增加45000人,至770000人,高於前一周上調後的預期數字725000人。最新的勞動力市場數據,顯然未能達到經濟學家的預期,因為市場普遍預期該數字約為704000人。截至3月6日當週,美國連續的失業救濟人數為412.4萬人,較前一周減少1.8萬人。

    美債收益率攀升至1.75%

    原油期貨暴跌約9%

    3月18日歐股盤中,美國10年期國債收益率一度躍升11個基點,至1.75%,為2020年1月以來的最高水平。 30年期國債收益率上漲6個基點,自2019年8月以來首次突破2.5%水平,這導致黃金一度跌至1720關口下方。


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    此外,3月19日晚間,美聯儲官宣,補充槓桿率(SLR)的減免措施將於3月31日到期,此後不再延續。美聯儲表示,國債市場已經穩定,大銀行有充足的資本。相信允許規則到期不會削弱美國國債市場的流動性或造成市場混亂,槓桿率的任何變化都將“不會削弱銀行資本金要求的整體力度”。

    據悉,根據巴塞爾協議III,對於總資產超過2500 億美元的銀行類機構以及國外銀行類機構的美國國內控股公司,SLR 要求需要達到最低3%;而對於摩根大通、花旗、美銀等8 家系統重要性銀行則需要滿足更為嚴格的SLR 標準,SLR 要求需要達到最低5%。

    美聯儲官宣後,美國10年期國債收益率短線跳升至1.74%。現貨黃金一度短線下挫,觸及1733美元。

    巴克萊策略師表示,美聯儲聲明傳達出將永久性改變補充槓桿率(SLR)的信號,這一點比讓SLR豁免措施到期結束“更重要得多”。分析師還提到,“更重要的是永久性解決方案上的進展,這是美聯儲傳達出的信號。因此,我們眼中的首要主題是永久性解決方案正在製定中,而且將帶來好處,即便豁免措施到期結束”。如果推出永久性的SLR減免措施,即使準備金上升,也可能會創造出增持如美國國債、機構MBS等低風險加權資產的“龐大需求”。

    原油期貨儼然成為美債收益率持續飆漲的又一個“受害者”。


    受3月18日晚10年期美國國債收益率一度飆升至過去14個月以來最高點1.749%的影響,WTI原油期貨與布倫特原油期貨價格雙雙大跌約9%,創下去年10月以來的最大單日跌幅,其中WTI原油期貨價格一度失守60美元/桶整數關口。


    BC Capital Markets全球商品策略主管Helima Croft表示,這背後,是美債收益率無視美聯儲鴿派聲音持續飆漲,導致華爾街投資機構擔心更多同行會在一季度末調倉期間“棄股投債” ,緊急拋售科技股、原油期貨等高風險資產避險。

    “更深層次的原因,是華爾街金融機構似乎在試探美聯儲何時遏制美債收益率走高的底線——既然美聯儲對當前美債收益率持續走高無動於衷,那麼華爾街投資機構就繼續拋售美債(令美債收益率走高),直到美聯儲干預為主。”一位華爾街大型對沖基金經理向記者分析說。

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