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    【策略】如何在沒有止損的情況下進行交易?五大主流對沖策略簡介

    摘要:一旦我們訂單成交後,我們對於未來的走勢是沒有絕對把握的,經驗交易者總是把風險放在交易的第一位,因此設置止損位是必要的。同時另一些風險厭惡交易者採取一種更有效的方法,不設置止損,而使用對沖策略來代替。

      一旦我們訂單成交後,我們對於未來的走勢是沒有絕對把握的,經驗交易者總是把風險放在交易的第一位,因此設置止損位是必要的。同時另一些風險厭惡交易者採取一種更有效的方法,不設置止損,而使用對沖策略來代替。

      對沖交易被稱為一種有效的減小交易風險的策略。

      在我們外匯交易市場,許多交易者簡單的將多空同時開倉理解成對沖,這是絕對錯誤的。如下圖,EURUSD在同一位置同時做多一手,做空一手,這不叫對沖。

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      還有的交易者利用利潤來“對沖”可能的行情反轉。

    image.png

      如上圖首先突破做空,後因為可能形成反轉而做多。如果下降趨勢繼續,將做多訂單平倉。

      以上這些都不是有效的對沖策略,也不具備減少風險的實際作用。我們介紹幾種真正有效的專業交易者使用的對沖策略。

      對沖策略一:多貨幣對沖

      如果你買入USDJPY, 同時需要買入EURUSD,其實相當於你實際買入的是EURJPY。為了對沖風險,你需要賣出EURJPY。多貨幣對沖的目的是互相抵消單一貨幣的風險。如下圖:

    image.png

      如果你對這種多貨幣對沖策略感興趣,可以參照下圖示准來開倉。

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      對沖策略二:黃金對沖策略

      黃金是完美的對沖通貨膨脹的交易品種,同時黃金也是一種對沖美元弱勢的絕佳工具。簡而言之,黃金走勢與美元具有非常標準的反比關係,黃金走強,美元走弱,反之亦然。

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      回顧歷史,美元一直被視為一種貨幣,每當美元崩潰或者惡性通貨膨脹時,黃金走勢就持續向上。

      對沖策略三:期權對沖

      期權對沖是另一種常見的策略,尤其是應用於股票組合。你可以通過賣出看跌期權還買入看漲期權來對沖風險。期權是投資組合風險控制最有效的方法之一。

      對沖策略四:雙貨幣對沖策略

      對於我們熟悉的外匯市場,機構交易者多使用對沖策略。最常用的策略是利用雙貨幣之間高度正相關或負相關性來對沖風險。如圖是外匯貨幣相關性圖表:

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      如上圖,EURUSD和USDJPY具備-83%的負相關性。你可以做多EURUSD同時做多USDJPY,唯一不足在於如果歐元兌其他貨幣走強,那麼歐美匯率波動無法和美日匯率波動抵消。相關性是動態變化的,我們需要持續關注貨幣間關係。

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      對沖策略五:原油對沖策略

      一些貨幣匯率容易受到原油價格影響,最明顯的就是加元。通常二者存在強烈的正相關關係。當原油價格走強,USDCAD通常就會走弱。因此,你可以買入USDCAD的同時賣出OIL,以對沖風險。

    image.png

      幾乎所有的大型機構交易者都會使用到各種各樣的對沖策略,對沖策略被證明是切實有效的控制交易風險的方式。而散戶交易者更多的只是出於情緒因素而隨意性“對沖”,沒有具體的規則與邏輯性。上述所講的策略,特別是外匯對沖策略是非常好的風險控制手段,同時也有助於交易盈利。

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